[000007股份]2020年全球资产“钱景”展望 机构一致看好金价走势 油市不确定性犹存

刚刚曩昔的2019年，出资者亲历了全球经济同步趋缓、各国央行重返宽松、外部交易形势改变无常等许多不确定要素对商场的影响。心境没有安静，时刻已入新年，怎么重新配置财物又提上日程。2020年，原油、黄金、美元、股票这四大财物“钱景”又有哪些不同？

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油市不确定性犹存

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原油商场在曩昔一年走出先扬后抑的行情，终究以多头占有显着优势收尾。到2019年年末，纽约商品交易所轻质原油期货价格较2018年年末涨幅超越30%，伦敦布伦特原油期货主力合约价格则较2018年末涨幅超越20%。

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关于2020年油市体现，多个组织根据原油供需层面不确定性要素较多的预期，以为油价或震动走低。

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供应层面来看，虽然欧佩克和非欧佩克首要产油国近来就深化减产达到共同，同意在2020年第一季度将原油减产额度从每日120万桶上调至每日170万桶，但并未提出延伸减产时刻，原定减产协议将于2020年3月底到期。

“跟着‘欧佩克+’或许在2020年末逐步中止减产，咱们较为看跌2020年年末的布伦特原油价格体现。”花旗银行(我国)有限公司个人银行财富办理部出资战略部主管吴晶晶标明，就2020年年中而言，油价是否下行，取决于全球微观经济走势、地缘政治等要素。

渣打银行以为，因为欧佩克在全球石油商场中所占比例持续下降，其减产才能在必定程度上遭到限制，虽然估计石油需求会在2020年出现温文反弹，但不太或许出现显着复苏。总的来看，该组织以为原油商场供需形势较2019年改变不大，油价将在每桶约50美元至60美元的全体区间内动摇。

我国石化近期发布的《2020我国能源化工工业开展陈述》以为，2020年世界油市全体仍处于过剩周期中，加之地缘政治和英国“脱欧”等影响，油价意外动摇的危险犹存，估计2020年全年布伦特油价均值在每桶58美元至68美元之间。

组织共同看好金价走势

2019年，来自微观经济、金融商场的不确定要素不断引发商场避险心情，金价在此布景之下也一路走高，年末坚决站上每盎司1500美元上方。到2019年12月31日，纽约黄金期价全年累计上涨18.6%，伦敦现货黄金价格累计涨幅为18.3%。

步入2020年，黄金仍然收成了一众外资组织的看好。

作为坚决看多黄金体现的组织之一，高盛估计未来12个月内黄金价格将涨至每盎司1600 美元。该组织贵金属分析师斯普罗吉斯（Mikhail Sprogis）以为，行将到来的美国大选、交易形势改变等不确定性都是黄金商场走强的支撑要素。

“微观经济环境仍然充溢高度不确定性，中期而言，咱们对金价持达观观点。估计接下来的12至18个月中，金价或在每盎司1425美元至1675美元区间动摇。”吴晶晶标明，新式商场国家央行很多添加黄金储藏，部分抵消了亚洲珠宝需求疲弱的影响，对金价构成必定支撑。

金融服务组织瑞信也以为，只需全球债券收益率维持在低位甚至为负，且经济不确定性持续存在，黄金和其他贵金属就或许持续遭到支撑。

美元大概率走弱 利好新式商场财物

相较其他财物，美元指数在2019年体现平平，全年累计涨幅仅为0.45%。2020年的走势也遭到组织的共同看空。

华尔街分析师遍及估计美元指数将在2020年跌落数个百分点。出资公司BTIG首席股票和衍生品战略师朱利安·伊曼纽尔（Julian Emanuel）估计美元将在2020年跌落约3%至5%。牛津经济研究院查询数据也显现，分析师估计美元到2020年末或会价值降低5%。

“全球交易形势向好、英国‘脱欧’不确定性有所阑珊等导致美元指数从上一年12月初一路下滑，反映商场危险偏好正在悄然升温。”CMC Markets商场分析师Margaret Yang标明，美元指数与新式商场体现出现长时间负相关，当美元走弱时，世界资金更倾向于流入新式商场寻求价值和收益。

渣打银行也对2020年美元指数持看跌情绪。就钱银商场而言，该组织估计兴旺商场钱银如欧元和英镑将是美元走弱的最大受益者，此外，新式商场财物也将遭到美元走弱的显着利好。

危险财物体现值得等待

2019年，全球危险财物在许多不确定性中坚持杰出走势，提振了出资者决心，多家组织仍然看好其本年体现。

瑞信以为，虽然出资者在2020年或许面对意料之外的突发事件和商场动摇，但全球经济与危险财物有望展示弹性。该组织估计2020年全球经济增速为2.5%，标明经济堕入阑珊的或许性较低，在经济增加放缓之际，该组织估计股市将奉献个位数回报率。

“咱们以为全球经济和商场在面对这些全球挑战时将体现出弹性。现在，咱们估计我国股票将在2020年跑赢全球新式商场归纳指数。”瑞信亚太区首席出资总监伍泽恩（John Woods）标明。

景顺亚太区（日本在外）举世商场战略师赵耀庭也以为，在兴旺商场央行持续推广宽松钱银政策、新式商场降低利率的预期之下，他估计2020年危险财物体现将持续向好。（汤翠玲）