保护活动性根本安稳是央行本年活动性调控的首要方针。概括地讲,本年以来,央行在活动性维稳方面形成了三个准则,并且在本年第三季度钱银政策履行陈述中清晰正告金融机构有两个不可取。
经过汇改以及其他准则方面的完善,现在外汇要素对银行系统中长期活动性的影响根本衰退,季节性和临时性的扰动成为影响活动性预期和资金面动摇的首要要素。从央行本年以来的操作方法看,现在活动性维稳的三个根本准则现已建立:
首先是经过MLF操作对冲金融机构交纳法定存款准备金需求。从本年二季度开端,央行即坚持了每月展开一次MLF操作的频率,在悉数对冲当月到期MLF资金的一起,还会依据商场活动性情况进行恰当规划的超量操作。本年以来,央行现已展开了13次MLF操作,MLF余额到达44205亿元的前史新高,年内新增余额9632亿元,对金融机构的活动性需求形成了有利弥补。
其次是合理支配逆回购并创设63天期逆回购,削峰填谷战略运用的登峰造极。本年以来,央行在展开逆回购时充分体现了张弛有度、削峰填谷的战略,在商场钱银供给足够的时分经过暂停逆回购到达削峰的意图,在商场活动性严重的时分加大逆回购操作力度消除资金面动摇。这种操作方法,确保了活动性的根本安稳。
央行表明,接连投进或接连回笼都是削峰填谷的体现,旨在熨平许多要素对活动性的影响,并不代表钱银政策取向发生变化。