沪指高开上4300点：四大上市险企1月寿险保费负增长 券商看好后市估值

备受重视的寿险公司“开门红”数据日前总算出炉，正如之前商场预期，呈现了负添加。A股四大上市险企相继发表的1月份原保费数据闪现，我国人寿、安全人寿、太平洋人寿、新华稳妥1月份算计完结原保费收入3109亿元，同比下降0.79%。值得重视的是，这是时隔5年来，上市险企1月保费再现负添加。不过，虽然1月开门红不如人意，但券商组织关于上市险企的年内估值体现仍然看涨。

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最新数据闪现，2018年1月国寿、安全、太保和新华人寿月度保费收入同比增速分别为-21.33%、21.47%、24.44%和9.95%。

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剖析指出，受短期运营节奏调整和职业向保证型产品转型影响，国寿增速下滑显着，安全、太保增速略有下滑，新华完结保费结构转型，续期事务拉动总保费回归正添加。

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以安全为例，从保费结构来看，安全寿险1月续期保费完结了52.1%的高添加。但安全寿险2018年1月累计新单保费同比增速下滑至-11.3%，其间个险途径的新单保费同比增速下滑至-11.8%，首要是由于监管环境改变、利率水平较高导致储蓄型产品销售受阻，职业全体向保证型产品加快转型。

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“1月各家公司新单保费均有不同程度同比下滑，首要原由于产品形状调整和储蓄型产品商场竞品收益率高所造成的。安全寿险受影响相对较小，首要由于安全上一年应对产品调整较为充沛，及较强的代理人部队经历本质。”中泰证券剖析师戴志锋表明，1月个险新单有不同程度下降，但续期保费拉动总保费坚持稳定添加。除国寿外，别的三家上市险企均完结两位数以上正添加，近年来通过期交添加完结的续期拉动总保费添加态势闪现。

值得重视的是，1月安全寿险的原保费收入现已挨近国寿。数据闪现，2018年1月我国人寿原稳妥保费收入1268亿元，安全人寿原稳妥保费收入1152亿元，只是相差116亿元。而太平洋寿险1月完结保费502亿元，同比添加24.44%，增速在上市险企中居首。据悉，太保寿险建立了“大个险”格式，代理人事务占比挨近九成。

虽然开门红负添加，但剖析指出，目前国内寿险职业仍处于杰出添加阶段，稳妥产品需求仍然宽广，健康、养老等保证型险种未来空间很大，不管从供应、需求或是方针引导来看，未来险种结构仍然会继续改进，新事务价值及价值率将继续提高带动内含价值稳步添加。

中金公司的陈述指出，曩昔几年跟着人均收入的快速添加，我国中高收入家庭数量快速添加，这也将推进对稳妥尤其是保证型产品需求的快速添加。未来10年跟着数量更大、受教育程度更高、收入更高的80后和90后年龄段人口逐渐跨入中高收入阶段，我国寿险的中心客户群基数快速添加，将推进寿险保费高添加。

招商证券相同指出，人口老龄化加重、严重疾病发生率提高级催生保证型产品需求。此外，代理人规划两位数添加，有利推进保证型产品掩盖更多人群。估计2018年保证型产品销售增速较储蓄型产品销售增速显着更快，结构的优化将保证险企新事务价值的继续提高。

太平洋寿险董事长徐敬惠以为，目前我国健康养老范畴保证缺口巨大，潜在的健康养老保证需求将在不久的将来连续开释，为稳妥业供应了巨大的开展空间。跟着稳妥“新国十条”、“健康我国”战略等方针连续出台，稳妥业应捉住方针机会，充沛发挥长时间危险办理和保证的功用，深度参加健康养老工业，为人民群众的美好生活保驾护航。

实际上，今年以来，受开门红压力影响，A股四家上市险企股价均呈现不同程度的回调跌落。剖析以为，各寿险公司1月开门红数据呈现负添加，对短期股价行情构成必定冲击。稳妥股估值当时明显违背基本面，职业保证型保费回暖后将迎来板块估值反弹，从头回归合理较优的估值中枢水平。

长江证券剖析师周晶晶以为，当时各公司逐渐将运营要点转移到保证型产品，在需求端空间较优的长时间判别下，供应战略改变将有积极影响，静待保证型保费增速回暖。从稳妥股估值来讲，当时估值挨近前史底部，与基本面明显违背，装备性价比凸显。

“3月下旬，2017年报成绩和分红超预期将催化稳妥股股价。”中金公司陈述以为，稳妥职业更高的盈余才能和成长性，将支撑更高的估值。

(记者 王淑娟)