卫光生物：上市公司2019年年报剧透：逾半数预喜 三大看点有望“刷屏”

接近年底，A股上市公司2019年年报预告发布作业进入快车道，而从已发布的年报预告看，逾对折的上市公司年报成绩预喜。一起，得益于国家减税降费，本年A股公司税费营收比或降至低于7.3%，逾四成制造业纳税人将盈余用于研制投入，这或许成为部分公司全年成绩添加的重要原因。

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551家上市公司年报成绩预告出炉

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逾对折预喜

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本年以来到12月11日，沪深两市共有551家上市公司发表了2019年年报成绩预告，其间279家上市公司成绩预喜，占比为51%，包含130家预增、56家略增、71家扭亏、8家续盈、14家减亏；扣除不确定盈亏的98家公司核算，预喜公司实践占发表成绩开展方向公司(453家)的份额为62%。

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苏宁金融研究院特约研究员何南野标明，上市公司成绩预增，反映出两大情况，一是在多维度方针发力下，宏观经济开端触底回暖，经济转型效果初见成效，二是以上市公司为代表的经济主体盈余逐步增强，微观商场生机有所提高。

对资本商场的含义而言，首要体现在两方面，一是上市公司成绩转好，公司股价和市值得到修正和提高，有利于资本商场稳定开展，重回上升走势；二是部分上市公司成绩预增，标明我国经济开端回暖，给资本商场以极大的信号效应，提高出资者决心，招引股市资金流入。

数据闪现，从成绩添加的原因来看，有部分成绩添加较显着的公司首要依托并购重组盈余，还有的是靠主营事务改进、出售旗下财物、方针支撑等原因。

川财证券研究所所长陈雳以为，在企业成绩方面，并购重组可以直观的扩展企业经营规划，协助企业取得方针财物的控制权，添加企业的成绩。从企业本身的开展动身，并购重组相同可以起到削减同业竞赛、增进上下游工业链上的事务协同、或冲抵原有事务的周期动摇等重要效果。当工业结构晋级、职业格式改动的时分，并购重组占比往往也随之增多，首要因为并购重组可以起到下降竞赛、优势互补的效果，提高更好的提高企业抗危险才能。

本年A股公司税费营收比或降至低于7.3%

近期，多家上市公司发布的年报成绩预告估计，得益于国家减税降费，2019年全年公司成绩将添加。别的据计算，2019年前三季度，3748家A股上市公司付出的各项税费合计2.89万亿元，占经营收入的份额为8.018%，比去年同期下降0.38个百分点。业内人士估计，本年全年A股上市公司的税负水平将进一步下降。

我国财政预算绩效专委会副主任委员张依群标明，本年我国推出更大规划减税降费方针，上市公司税费占比的下降，阐明企业实在享用到了减税，提高了企业盈余的才能。施行减税降费有助于提高上市公司现金流情况，增强上市公司危险抵挡才能。

闽发铝业估计，2019年1月份-12月份归属于上市公司股东的净赢利为5012.88万元至6087.07万元，与上年同期相比改变起伏为40%至70%。成绩改变的原因之一，是跟着政府减税降费方针的履行，公司的税费本钱下降。

三角轮胎估计，2019年全年净赢利同比将有大幅添加。成绩改变原因是，2019年1月份-9月份，因为销售收入添加、广告费和财务费用下降以及国家减税降费方针等要素影响，归属于上市公司股东的净赢利同比添加87.36%。

近年来，跟着国家接连施行减税降费，上市公司税负水平呈下降趋势。

2017年A股公司付出的各项税费为30985.33亿元，占经营总收入的份额为7.58%；2018年A股公司付出的各项税费为33978.2709亿元，占经营总收入的份额为7.39%。

本年分季度来看，第一季度，A股公司付出的各项税费为10325.7亿元，占经营总收入的份额为8.989%；第二季度A股公司付出的各项税费为11113.6亿元，占经营总收入的份额为9.098%；第三季度A股公司付出的各项税费为7185.3亿元，占经营总收入的份额为5.34%；前三季度，3748家A股上市公司付出的各项税费合计2.89万亿元，占经营收入的份额为8.018%，比去年同期下降0.38个百分点。

业内人士以为，第三季度上市公司税费占比为5.34%，是因为本年大规划减税降费效应加速闪现，上市公司的税负下降显着。据测算，估计本年全年A股上市公司税费占经营收入的份额会进一步降至7.1%-7.3%。

跟着减税降费效应闪现，不少公司添加研制投入，加大了出产技术改造的脚步。数据闪现，本年前三季度3748家A股公司研制费用为4704亿元，同比添加25%，上市公司研制投入不断加大。

苏宁金融研究院高档研究员付一夫标明，减税降费有助于上市公司将更多的资金用于研制投入，为企业加速技术改造和产品晋级打下坚实基础，会提高上市公司的出资招引力。

上市公司年报三大亮点有望“刷屏”

证事听注意到，本年以来，跟着科创板的推出，5G商用提速，上市公司年报也将呈现多个新亮点。

亮点一：科创板公司年报首露脸

到12月11日，科创板上市公司现已到达65家，据计算，有10家科创板公司发布了年报成绩预告，其间8家成绩预期，预喜公司首要会集在核算机和生物医药职业。

中南财经政法大学数字经济研究院履行院长盘和林标明，关于科创板公司来说，首要仍是看其盈余是否可继续；其次，与惯例板块不同的是，科创板公司还需求看其成长性，企业的估值首要来源于其成长性；最终要看成绩添加中的“科创特点”，也便是科研效果与成绩的关联性。假如成绩添加是来自于非主营事务，则需求注意。

亮点二：5G元年工业机会凸显

跟着三大运营商5G套餐的推出，我国正式敞开5G商用年代，本年也是5G元年。上市公司中，相关5G概念股也遭到出资者重视。据计算，到12月11日，共有21家5G概念公司发布了年报成绩预告，其间13家成绩预喜，占比为61.9%，预喜率超越职业平均水平。

关于5G概念公司，盘和林以为，需求重视其技术储备、新项目的投产、以及5G事务的实践赢利添加。“现在5G概念股呈现了必定分解，蹭热门的公司不会有继续的添加，所以要重视职业龙头股，以及有自主中心竞赛力的一些公司，其次，便是有5G商业落地方面的公司，别的现有的一些国产代替概念股也值得重视。”

亮点三：成绩预喜会集景气量高职业

证事听计算，到12月11日，A股逾500家上市公司发布2019年成绩预告，超对折公司成绩预期，成绩预喜的公司首要会集在化工、机械设备、电气设备、电子和核算机等职业。

前海开源基金公司首席经济学家杨德龙标明，从成绩预喜公司职业散布来看，首要会集在一些景气量较高的职业。现在处于成绩决议行情的商场，成绩好的公司股价往往会有更好的体现，出资者需求当心成绩大幅下滑或许预亏的公司。

从成绩改变原因来看，有公司成绩提高是因为内部要素，如本钱下降、资源配置优化、规划效应添加、优化产品计划等，也有公司是因为外部要素，如方针改变。

恒大高新和垒知集团在成绩预告中标明，公司成绩添加部分原因是得益于国家环保方针施行。数据闪现，恒大高新、垒知集团估计，2019年净赢利别离最高添加272.4%、75%。

恒大高新称，陈述期内，在国家环保相关方针施行布景下，公司抓住机会活跃拓宽事务，其间废物焚烧炉防护、声学降噪工程等相关事务新签订单量及项目竣工数量坚持快速添加。垒知集团标明，国家环保方针成效闪现和公司竞赛力的提高，促进了外加剂新材料职业会集度不断提高，公司外加剂新材料事务商场开辟成效显著，销售收入和盈余才能不断提高。