近期,分级基金交易量萎缩,部分产品掉进流动性圈套,加之监管层暂停了新产品的注册,分级基金的日子可谓是落井下石。分级基金未来怎么转型开展,乃至是否有必要存续,引发了业界的广泛重视。
“为难”凸显
到8月30日,上证指数今年以来的跌幅缩小至13.12%。但是,不少分级基金B比例的净值显着跑输大盘。例如,医药B、房地产B、TMTB今年以来单位净值别离跌落27.33%、36.79%、27.05%。高杠杆带来高风险,在缺少高收益支撑的弱周期中,分级B的高风险和高本钱露出得愈加完全,使得弱市下的分级基金资金流“马太效应”加重。
近来,就有一只“迷你”分级基金在二级商场演出“过山车”行情,8月15日至19日接连上涨38.64%,但8月22日和23日接连两个跌停,24日又大跌4.36%。8月15日至19日该基金的单位净值升幅仅有7.85%,价格的大涨使其溢价显着增加,8月19日,该基金的溢价高达25.65%。值得注意的是,该基金上述5个交易日接连大涨时,日成交金额均未超越55万元。对此,业界人士表明,大部分的分级基金在行情偏弱的时分被商场边缘化,普遍存在迷你分级基金流动性危险。
Wind数据显现,到8月30日,在133只股票分级基金中有38只财物净值算计低于1亿元,87只财物净值算计在5亿元以下,只要11只基金财物净值算计在50亿元以上。基金半年报显现,相关高动摇、带杠杆的基金产品已成为散户的全国。上半年某大型指数分级基金的持有人结构中,B比例87.25%为个人投资者。
从分级基金的开展进程来看,其规划改变很大程度上依靠行情的涨跌。具体表现为上涨行情中分级基金商场需求较强,规划提高较快;商场震动下行期间,基金公司有较强的产品布局志愿,但商场需求较疲软,分级基金均匀规划下滑。