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财联社（深圳，记者 吴昊）讯，跟着“房住不炒”、养老第三支柱建造等方针落地，居民财物装备已迎来拐点，传统的以房产、银行理财为主的家庭财物装备思路，或将在局势下被打破，并转向新的装备方向。

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由安全集团近来主办的“安全大讲堂——新经济局势下，居民财物怎么下注”活动现场，安全证券研究所所长助理、首席战略剖析师魏伟提出观念以为，展望未来3-5年，居民全体财物装备思路能够总结为“股进房退，债券作为装备类财物”。

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数据显现，到2020年，我国个人可出资财物总规划超越240万亿元。而跟着人口结构、方针导向等多重环境的改动，居民财物装备的趋势，也呈现从现金、房地产为代表的财物向金融财物的改动。新趋势之下，有哪些装备要点可注重？魏伟在当日共享中给出了精彩观念。

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居民金融财物装备改进空间巨大

1998年房地产商场化变革以来，房地产便作为我国居民重要的出资类财物，并在曩昔20多年时间里，带来了很好的财富增加的体会。

一组比照数据或能更好地感触曩昔几十年间，居民财物装备的首要倾向。2005年，房产在居民总财物中占比为62.8%，到2019年这一份额尽管有所下调，但仍维持在55%的高配比；存款类财物占比一直在20%-30%间动摇，2019年这一数字为26.6%，归于居民装备的第二大类财物；而相比之下，股票、基金、债券等出资特色较强的金融财物的占比一直偏低，到2019年，仍只分别为4%、4.6%和0.6%。

“与世界相比较，我国居民金融财物装备总量与结构均有改进的空间。”魏伟指出，从中长时间看，宏观经济与方针环境的改动，将驱动我国居民财物装备结构继续发生改动。尤其是2016年以来，已逐渐进入立异驱动、科技驱动的经济开展阶段，并伴跟着本钱商场变革进程的再提速。

从长时间趋势来看，魏伟以为，宏观经济与方针环境的改动，将驱动居民财物装备结构继续发生改动。一方面，跟着我国人均GDP的提高，经济增速将不可避免地换挡下行，“对居民而言，或存在存款利率收益继续下降的状况，无法确保财物的保值增值。”因而，非存款类金融财物的占比将继续提高。另一方面，我国房地产职业遭到“房住不炒”及未来房地产税等长效调理机制的限制，未来将进入下行周期，财物增值效应将显着下降，“房产在我国居民财物装备中的占比或许进一步走低。”

相较于海外老练的本钱商场，当下我国权益商场在准则、资金、出资者等各个方面正逐渐走向老练。因而展望未来，魏伟剖析标明，我国未来5-10年中，居民在财物装备方面，首先要注重股票和权益出资的价值。

注重“专精特新”出资时机

“关于居民来说，去共享企业开展、立异和生长的过程中的本钱盈利，在未来财物装备方面将是非常重要的趋势。”魏伟在进行权益商场时机剖析时侧重，我国的本钱商场的时机才刚刚开始。

今年以来，中心频频传递出加速推进完成“一起富裕”方针的方针信号，在此方针基调下，魏伟指出，这将在两个中心方向上重塑我国中长时间工业开展的格式。

一方面，是高质量开展，“便是把蛋糕做大。”其间包含了三个中心的开展范畴，榜首是科技立异，经过产品和技能立异处理高端技能环节“卡脖子”问题，一起推进数据信息技能的晋级和交融使用，打造数字经济新优势；第二是绿色低碳、碳中和工业和绿色工业的快速开展，其间要点包含了新能源工业、新能源轿车工业，以及一系列环保、绿色、低碳的职业开展；第三是进一步做好消费晋级，扩展我国居民的消费才能和志愿，其间包含生育、休闲、健康、摄生、新式消费、高质量消费等板块。“这是咱们以为在未来一起富裕的大格式下最重要的三大工业的开展范畴。”魏伟标明。

另一方面，是促进公正，要点环绕教育、医疗、房产以及收入标准、互联网监管等范畴。“全体来看，咱们以为2021年是一个方针的变局之年，咱们的工业开展也在这变局的过程中，有了愈加清晰的趋势和方向。”

正是根据经济转型的大布景，魏伟以为，于权益商场而言，应在亲近注重龙头上市企业的一起，要点掌握专精特新企业的开展潜力，“尤其是在专业范畴具有较高的技能壁垒和立异精力的企业，也是当时本钱商场着力推进和支撑的企业的范畴，它们将成为未来本钱商场最具开展潜力的范畴之一。”

一起，魏伟还标明，未来我国经济将环绕区域经济和工业集群，侧重要点职业的打造与开展，“咱们能够看到，例如在集成电路、人工智能、生物医药、新能源轿车等范畴，我国以区域开展、工业集群和工业链的方法，取得了较好的开展态势，在上市企业和本钱商场方面呈现出杰出的集群效应。”

债市存在长牛根底

债券商场一直以来是居民取得相对稳健出资报答的重要出资种类。魏伟剖析以为，从全球趋势来看，随经济增加逐渐迈向平稳，长时间的利率仍然处于下行的空间中，低利率年代还远远没有结束，债券还存在长牛的根底，“在债券商场每年都有出资时机，它的装备时机是长时间存在的。”

近年来，我国债券商场对外开放程度逐渐加深，债券通等外资出资途径不断拓宽，外资入市也愈加便当。例如2017年7月，债券“北向通”先行落地，再到2021年9月“南向通”正式注册，二者一起标志着我国的债券商场完成了双向通车。

魏伟标明，现在不少境外出资者也已将买入我国债券作为长时间战略。“关于海外出资者来说，我国当时债券商场的利率水平，是具有较高的出资和装备价值的。”别的，我国信誉商场也正逐渐走向老练，与股票商场相同，信誉商场也在阅历商场的标准、调整之后，逐渐呈现出更具出资特色的改动。

“债券商场的规划正在稳步扩展，商场结构逐渐优化。”数据标明，2014年后，债券商场发行速度正显着加速；到2020年，债市全年发行规划已达到56.84万亿元。一起存量商场的也正不断扩展，到2020年，债券商场总规划已达114.4万亿元。

“这将为出资带来的价值便是，居民有了更大的财物装备的商场和空间可供挑选。”魏伟标明，债券具有收益相对安稳、动摇相对较低的特征，可作为居民财物装备的“底仓”，也合适危险偏好更低的出资者。

房地产需求降温，价格结构分解

关于当下备受老百姓关怀的房地产商场走势，魏伟剖析称，从长时间趋势来看，房价全体增速趋稳，且波幅下降。一起房价呈现结构分解，中心都市圈或具有长时间价值。

魏伟以为，当下房地产商场布景需求从三个方面去看。榜首，是我国人口增速长时间下行，导致地产需求削弱。他谈到，“我国人口的拐点在2010年呈现，阅历了10年之后，老龄化的趋势仍是在不断地表现。在老龄化的趋势之下，关于住宅未来的需求会有一些下降。”

其次，是“房住不炒”方针的常态化，以及稳地价、稳房价和稳预期的“三稳”方针愈加清晰。“当然，咱们不必特别忧虑，咱们觉得长效机制对我国的地产职业而言，带来了愈加健康和有序的开展趋势。”

第三，房产税试点拉开序幕，或在短时间内对楼市发生必定冲击，魏伟剖析称，冲击巨细首要遭到免征规模、边沿税率等要素影响，后续仍需注重各地详细试点计划。一起他侧重，中长时间来看，房地产税出台并未改动区域楼市趋势，楼市更多仍是遭到供需等区域基本面要素影响。

展望未来3-5年，魏伟以为，全体的财物装备思路能够总结为“股进房退，债券作为装备类财物”。他标明，作为长时间的出资装备，全体来看金融财物的占比需求取得更大的开展空间，而金融商场将成为未来，包含支撑实体经济和服务居民财物装备的非常重要的范畴。