天瑞仪器股份有限公司(海能仪器股份有限公司)

华夏时报（chinatimes.net.cn）记者徐超 见习记者 王颖 无锡报导

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近来，因证监会原创业板发审委委员孙小波在2009年至2012年任职期间收纳贿赂一事继续发酵，越来越多的企业被牵涉其间，天瑞仪器（300165.SZ）便是其间一家。

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天瑞仪器1月13日在深交所互动易中发表，到1月10日公司股东户数为2.41万户，较上期（2019年12月31日）削减443户，减幅为1.80%。天瑞仪器股东户数低于商场平均水平,且接连4期下降。2019年10月10日至2020年1月10日期间公司股价下降9.63%。

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据我国裁判文书网2019年12月31日发布的《孙小波纳贿二审刑事裁定书》，2010年11月，拟上市企业江苏天瑞仪器股份有限公司为了IPO请求能经过发审委会议审阅，其董事长刘召贵于公司上会前的一天，在北京阜成门外金都假日酒店送给孙小波2万美元（折合人民币133538元），请托其在评定中予以照顾。

对此，有出资人在出资者联系互动平台上问询此事是否会对公司运营产生影响，天瑞仪器相关人士答复称：“现在该事情对公司没有严重影响。”

此外，令天瑞仪器备受商场质疑的还有其收买上海磐合科学仪器股份有限公司（下称“磐合科仪”）一事。因磐合科仪近年成绩欠安，故而天瑞仪器第四次收买磐合科仪股份的行为颇受外界质疑。

日前，天瑞仪器发布公告称，公司于1月3日收到了我国证监会核发的《关于核准江苏天瑞仪器股份有限公司向赵学伟等发行股份购买财物并征集配套资金的批复》，核准公司向赵学伟、王宏等36人发行股份购买控股子公司磐合科仪37.0265%股权，一起核准公司非揭露发行股份征集配套资金不超越4150万元。

依据北京中企华财物评价有限责任公司出具的评价陈述，采纳收益法评价成果为定论，到2019年5月31日，磐合科仪的100%净财物账面价值为6829.75万元，评价值为3.90亿元，评价增值3.22亿元，增值率为471.04%。

一位不肯签字的智能硬件职业剖析师告知《华夏时报》记者：“天瑞仪器本次发行股份进一步加持磬合科仪，可经过资本商场力气，加强磬合科仪在出售途径以及产品布局上与天瑞仪器的协同效应，一起进一步促进天瑞仪器的全体成绩提高。”

与收买的高溢价对应的，是收买标的磐合科仪2019上半年营收、净赢利较2018年同期别离下降12.14%、28.33%。而支撑高溢价评价的重要假定条件之一为估计未来五年磐合科仪营收呈逐年上升趋势。此外，磐合科技还存在对供货商尤其是对国外供货商依赖度过高、应收账款数额较大等运营风险。

此宗买卖存在许多存疑之处，故深交所于2019年11月8日晚间宣布重组问询函，就买卖的必要性，买卖评价成果是否合理、慎重，磐合科仪是否具有继续盈余才能等多方面提出了质疑。

天瑞仪器回复2019年磐合科仪成绩许诺完成可能性剖析时表明：“2018年1-10月及2017年1-10月完成的净赢利别离占当年净赢利的55.28%和65.13%。由此可见，磐合科仪的净赢利完成首要来自第四季度，2019年11-12月份的净赢利将大幅度增厚2019年全年的赢利水平。 ”

但磐合科仪的财务数据从2018年开端就已出现全体下降态势。2018年财报数据闪现，磐合科仪营收达2.83亿元，同比下降16.38%；净赢利为3179.8万元，同比下降1.64%。2019年上半年完成营收9141.56万元，同比下降28.33%；净赢利为421.36万元，同比下降38.43%。

值得注意的是，依据天瑞仪器发表的2019年第三季陈述数据，2019年前三季度天瑞仪器完成营收5.91亿元，同比削减9.59%；净赢利为2011.99万元，同比下滑57.98%。天瑞仪器称，前三季度营收比去年同期削减6277.49万元，首要原因是全资子公司天瑞环境、控股子公司磐合科仪的营收别离比去年同期削减5622.61万元和2475.80万元所造成的。

上述买卖是继前三次股权转让取得磐合科仪62.43%股权后，天瑞仪器第四次买卖欲拿下其剩下37.0265%股权。天瑞科技为何要继续收买这样一家连累其财务数据的公司呢？

揭露材料闪现，磐合科仪是一家职业抢先的环境监测系统、实验室剖析仪器集成商，在气体、土壤、水质 VOCs(挥发性有机物)检测范畴，引入国外先进的技能和设备，满意国内环境监测职业的各种需求，具有全面的系统解决方案，是国内环境 VOCs 检测范畴的抢先企业。磐合科仪的“全在线双冷阱大气预浓缩技能”是全国独有的技能(专利号:ZL201820041770.4)，在技能层面有很强的商场竞争力。

磐合科仪尽管已为天瑞仪器的控股子公司，因为之前磨合时刻较短，两边协同效应没有彻底闪现。与同职业公司比较，磐合科仪尽管已经成为一家职业抢先的环境监测系统、实验室剖析仪器集成商，但因为受制于资金、品牌、场所等许多要素影响，规划尚小，技能及工艺优势未能充分发挥。

天瑞仪器方面表明，现在公司在门槛较低的污染源监测、工业园区监测范畴均已有相关产品布局，可是没有进入技能含量较高的城市监测范畴。而磐合科仪长时间深耕的商场正是城市监测，在该范畴具有较强的技能优势和商场所位。本次剩下股份收买，将推动公司与磐合科仪的资源整合以及深度交融，促进协同效应的发挥，打造大气环境监测商场打造全方位、立体化的产品系统，完成上下游协同和进口代替，并有助于公司扩展商场覆盖面及完成产研结合等。

修改：严晖 主编：陈锋