871122(871122配置)

　　文章来源：金融界

　　最近有没追剧871122？说老实话871122，这年头，不刷刷《人民871122的名义》，不发几个达康书记的专属表情包，都感觉快要脱离人民群众了。连着刷了几天剧，俺也被一心只为GDP的达康书记给圈粉了。

　　“咦，一部反腐剧，与农商行的新三板之旅有毛线关系啊？”当871122我在电脑上，敲出《以<871122；人民的名义>；看走在新三板之旅的农商行》这行标题时，我的小伙伴们就像下面的那只考拉一样，已经彻底懵圈了。

　　但我要说的是，铜山西崩、洛钟东应，这二者间还真的可能有联系。

　　不信？且听我来掰扯。

　　民营经济的推动者

　　先来回顾下剧情。

　　话说，剧集《人民的名义》开篇很重要的一个线索是大风厂。事情的原委大抵是这样的：

　　山水集团得知大风集团厂区即将规划为高档住宅区，地价马上就要飙升，据说那块地市值十个亿。恰好这时，大风集团由于自身经营不善，出现了生产资金周转困难的问题。山水集团于是主动出击、乘机作局，采用过桥借贷方式，借给大风所需的5千万，还贷时间为6天，抵押物则为大风的全部股权。这属于典型的企业间过桥贷款。

　　大风的董事长蔡成功满以为凭着他跟京州城商行的关系，一定能搞到那笔贷款，这样他就有钱来偿还山水集团的借款了。但情况却彻底出乎他的预料之外，因为京州城商行变卦了。款贷不下来，大风集团自然还不上钱。这时，原来的过桥贷款就演变成了高利贷。一番利滚利后，大风集团终于无法承受。三个月后，法院根据贷款协议，直接判处被质押的大风的所有股权归山水集团。然后就是蔡成功的上访和大风厂员工护厂行动等戏码的上演了。

　　问题来了，为什么蔡成功不再去向别的银行，譬如国有四大行想想办法呢？其实，这也是剧中主角候亮平的疑惑。

　　蔡成功的回答是这样的：

　　问题又给绕回来了。

　　既然国有大行这样优质的信贷资源无法获取，像大风这样的民营企业，只能退而求其次。按照剧中蔡成功的表述，它们只能依赖于像京州城商银行和省农村信用社这些的地方金融机构了。

　　而一旦连这些机构也惜贷，于民营企业而言，要想继续维持企业存续，那就只剩下高利贷这一条路了。而一旦，其资金滚不下去了，于他们而言，要么是山东聊城于欢那样的悲剧，要么是《人民的名义》里大风厂的命运，且很难有第三种可能。

　　抛开电视剧里对京州城商行所存在腐败的批判所带来的情绪，客观的说，这些地方商业银行对我国民营经济的发展，确实做出了不可磨灭的贡献。因为，正如剧情是表达的，在国有大行缺位的情况下，城商行和农商行已经构成了像大风厂这样的民营企业的主要信贷来源。

　　走在新三板之旅的农商行们

　　这里需要予以说明的是，蔡成功提及的农村信用社是农商银行的前身，目前农信社基本改制或整合成农商行了。据银监会此前公布的数据显示，截至2016年3月末，全国农商行数量已达到1000家。

　　2016年之前，A股市场和新三板市场从未有农商行的身影出现。情况在2016年开始起变化了。有媒体统计，于2016年，在这1000家农商行中，至少还有15家农商行正在筹备登陆A股或H股。与此同时，多家农商行也在积极准备挂牌新三板。直到这年的8月，5家农商行陆续IPO过会，才实现零的突破。

　　反倒是新三板，这个突破迟至今年2月：2017年2月28日，新疆喀什农村商业银行（简称喀什银行，证券代码：871122）在4个月等待之后，终于拿到了全国股转公司同意挂牌函，转让方式为协议转让，成为新三板首家挂牌的农商行。

　　而在喀什银行之后，与其同日提交新三板申报材料的还有另一家农商行——吉林榆树农村商业银行仍在待审查名单中。至此，新三板挂牌和拟挂牌的农业商业银行类机构已经达到了3家。其中，除却喀什银行和吉林榆树银行两家农商行外，另有一家农村信用合作社——琼中农信（430753）。除此之外，还有多家农商行正在谋划新三板挂牌。

　　譬如，庐江农商行的官方网站显示，其早在2016年4月28日召开的2015年度股东大会需审议的内容中，就有《关于公司申请股票进入全国中小企业股份转让系统挂牌转让的议案》这一事项。但截至目前，尚未有进一步的消息。

　　此外，黄河农商行也于2015年6月公告称，股东大会审议通过了《黄河农村商业银行挂牌新三板的提案》及《黄河农村商业银行定向募集股份方案》的决议，但目前尚未在股转系统中查到该行的相关材料。

　　除此之外，有相关意向的，还有山东莱州农商行、山东禹城农商行、吉林长春农商行等。

　　为何步履如此艰难

　　从媒体所做的——“农商行A股破冰”、“新三板成功挂牌，实现零突破”——的形容性描述来看，就可见农商行在资本市场上，其实一路走来可谓坎坎坷坷、步履艰难。

　　问题来了。为什么会这样？

　　往大里说，这跟我国畸形的金融结构有着莫大的关系。

　　正如《剧集《人民的名义》里，蔡成功所强调的，国有大行是瞧不上那些民营企业的。于这些国有大行而言，它的目标客户是那些贷款量大、安全又有保障，价格也不错的国有企业。至于那些公司治理规范性、财务报表真实性等饱受质疑的民营企业，必然难以获取他们的青睐的。同样，由于国有大行所拥有的可贷资金和其他资源更多，这也导致那些国有企业或其他优质客户，更愿意找这些大行。这就使得非国有大行，在获取优质客户方面上的天然弱势。其中，又尤以那些广布于经济落后的农村地区、以农民和乡镇小企业为主要客户群体的农商行为甚。

　　既然那些好的客户资源都被国有大行垄断了，于那些城商行和农商行而言，它们也就只能退而求其次。在一堆被人选剩的客户中，只能矮个里选高个了。这些客户本身经济实力、经营素质都相对较差，能借助的各类资源也相对匮乏，它们基本就处于整个企业生态圈的底端。这就决定了，这些客户本身的抗风险能力不会太高。

　　银监会公布的2016年商业银行数据就佐证了这点。该份统计报告显示，城商行、农商行的不良贷款率（不良贷款占总贷款余额的比重）都要远高于大型商业银行、股份制商业银行，其中农商行最高。这也就意味着农商行的经营风险最大。此外，这样的客户结构，也加剧了这些商业银行的征信和监督成本，压缩了它们的盈利能力。

　　就这种局面的而言，归根到底，还是要打破政府为那些国有企业兜底、刚性兑付的毒瘤，让所有银行在同一标准下，按照市场化原则，竞争优质客户资源。

　　再来往小里说，目前，多数农商行的发展还非常不成熟。更重要的是，受地域的限制，导致其规模也普遍偏小。

　　也就是说资产规模普遍偏小、经营成本过高、风险敞口过大，才是其在资本市场一路走来，走的如此艰难的关键所在。

　　看，《人民的名义》与走在新三板之旅的农商行还是有关联的嘛。

　　读到这里，你总该容俺得意的笑一下了吧。