长江电力股票(长江电力的2030年股价)

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茅粉別急著噴，先聽我說完。

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我也很喜歡貴州茅臺，不過現在它太貴瞭，雖然調整一大波，還是下不去手，不得不尋找其他的代替標的。

這不找著找著，就發現瞭長江電力。

已然能對標茅臺，那它絕對有不容忽視的強大優勢，大傢接著瞧。

長江電力主營業務十分簡單，就一個活兒——發電賣電。

所以要做好兩件事：

一是把電發出來。

二是把電賣出去。

先說水電是否能發出來。

長江電力现在擁有四座大型水電站，它們分別是：

三峽水電站——全球榜首大綜合水利樞紐。

葛洲壩水電站——三峽下遊的反調節電站。

溪洛渡水電站——全球第四大電站，金沙江下遊電站群第三級。

向傢壩水電站——全球第十大電站，金沙江下遊電站群第四級。

未來（3年內）將要註入白鶴灘水電站（全球第二大電站，金沙江下遊電站群第二級）、烏東德水電站（全球第七大電站，金沙江下遊電站群榜首級）。

上述六大電站分佈於金沙江下遊連接長江上遊。

能够這麼講，隻要長江不斷流，它就能發電。

那長江會斷流嗎？

除非印度洋板塊跟亞洲大陸板塊不再彼此擠壓乃至彼此分離，西藏地勢抹平，水頭效果不在，冰川融水消失，或许氣候驟變，不再下雨。

你覺得或许嗎？

起碼百年之內是不或许的！

這穩穩的百年水電產品，試問有哪傢企業能够做得到？

所以從產品的穩定性來說，茅臺也比不瞭。

產品出來瞭，能賣出去才是真理，否則貨都積壓著，也產生不瞭利潤。

那就再聊聊，水電是否能賣出去。

先看一張圖。

2016年至今，全國用電量及人均用電量持續添加，雖然增速放緩，但未來隨著新动力電動汽車的遍及，各項生活水準的进步，每年的耗電量仍將繼續进步。

我們經常聽說的一件事兒便是電不夠用，特别夏日的時候還得拉閘限電。

退一萬步講，真出現電量殷实的時候，也會優先运用水電、太陽能、風電，而不考慮火力發電。

這個很好了解，火力發電污染環境，并且整體可控，水力、風力、太陽能這種清潔动力你是無法拒絕的。

水來瞭、風來瞭、出太陽你就必須發電，還能少燒點煤炭，為碳中和做出貢獻。

现在火力發電量占比仍高於50%，未來肯定要逐渐減少其份額，那空出來的就要靠清潔动力填補瞭。

水電的穩定性遠高於風電、光電，所以長江電力的產品（電能）是有多少賣多少，一直供不應求。

從這個视点來說，茅臺還是比不瞭，酒能够不喝，可是電你必須得用啊！

别的，長江電力的護城河還不止如此。

攔河建壩大型工程乃國之重器，擁有此類開發業務資質的企業寥寥無幾，這也決定瞭行業間同質化競爭十分小。

并且，長江電力擁有一項遠超同行的優勢，那便是母公司建壩註資，本身不必花費巨大的建設本钱，即可獲取水電站。

曾经三峽跟溪洛渡如此，接下來的白鶴灘、烏東德亦是如此。

因而，長江電力擁有瞭遠超同行的毛利率。

長江電力终年毛利率在60%多，國投電力40%多，上海電力20%多。

我們經常說好的商業形式是掙錢不費勁，而長江電力何止是掙錢不費勁，簡直是躺著都能掙錢。

假如說長江電力不再成長，未來的利潤穩定輸出，那頂多算是一個高級債券，也沒有討論的價值瞭。

還是看圖說話。

長江電力现在擁有的四座水電站合計裝機容量是4549.5萬千瓦。

未來隨著烏東德及白鶴灘的註入，將合計添加2620萬千瓦，再加上金沙江周邊的風能容量1500萬千瓦，在现在的基礎上，將會有90%的增量。

别的，现在長電在國內水電裝機容量中的占比僅有12%，仍有很大的上升空間。

也便是說，未來為達成碳中和的目標，仍會有其他的水電站持續建設註入公司。

同時，公司也在積極開展全球佈局，2020年完结秘魯水電站的收購投資，也會為利潤增長，供给空間。

那說瞭這麼多，現在的長江電力能不能買？

別急，剖析任何一傢企業，都要看它的財報怎麼樣，這些年“口號喊得震天響，一見財報就出喪”的公司實在是太多。

時間有限，今日先到這裡。

我們下篇將好好剖析下長江電力的財務報表，以及其合理估值區間。

（上篇完）

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