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什么是绩优股(什么是绩优股垃圾股蓝筹股和红筹股)

wx 2023-12-20 22:50:58 6

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　　上期说到看财报中什么是绩优股的现金流量表什么是绩优股，要明确这是张“认钱不认人”的报表，用一手交钱一首交货的标准来描述各项业务的运行。

　　通过这份报表中的最为重要一项内容——经营活动产生的现金流量净额，可以预警上市公司的经营问题，比如将经营现金净额与净利润做比较，如果经营现金净额明显低于净利润，那就需要小心公司的产品是否滞销，或者赊销埋下坏账的“地雷”等经营隐患。

　　同样是通过把“经营活动产生的现金流量净额”与净利润做比较，除了能够报忧，也能报喜。

　　当经营现金净额持续增长，并且大幅超过净利润的时候，通常可以从几个方面找到原因：

　　比如，当一家公司的预收账款大幅增加时，可以预期公司今后的净利润会大幅增加，什么是绩优股我们在关注一家上市公司的投资价值时，是要看这家公司的未来，估算它的预期收益情况，提前布局。查看一下资产负债表中的预收账款，如果看到预收账款大幅增加，则说明公司的产品很热销。它的销售方式是先收钱，过一段时间再交货。因为货还没有交，还不能算作是销售收人，这部分先收下的钱，就列入了预收账款。但这些预收账款在未来会变成销售收入，会导致净利润增长。

　　在现实生活中，通过消费，我们也能感受得到，有的商品，要买还得预约，有的是限购，或者预售。一般来说，公司的产品到了人们拿钱排队取货或者抢货的地步，供不应求，上市公司就有了提高产品售价的能力，从而大幅提高产品的毛利率。在历史上，这类例子不少见，比如贵州茅台、格力电器等价值投资类的代表，就有连续几年出现预收账款高于同期净利润的情况，这也预示着后期净利润有持续增加的良好预期。所以，在年报中，发现有因为预收账款大增，导致经营现金净额增加的上市公司，也是值得去关注的。

　　当经营现金净额持续增长，还有一方面原因是应付账款大幅增加。这说明企业在购买原材料的时候，处于买方市场，能够长时间赊账。这对上市公司来说也是比较有利的，能够长时间赊账，等于是在拿别人的钱当自己的钱用。

　　还有一种情况，是需要留意的。有的上市公司为了保证净利润有连续增长幅度，也可能在赚了大钱的年度，通过增加坏账预备、存货减值淮备等手段达到降低当年净利润的目的，以便在以后年度逐渐释放出之前隐藏的净利润，但由于经营现金净额大幅增长，事实上已经展现出了公司的真实盈利情况，投资者能够对公司往后年度的净利润增长保持一定信心。为了验证公司是不是存在故意增加坏账预备的情况，可以查看其年度报告中对会计政策的表露，假如以往执行的会计政策、会计估计被改变，与此同时资产负债表中的坏账预备与存货减值预备等大幅增加，就可能会存在故意压低利润的情况。

　　经营现金净额能够报忧也能报喜，但是它也不是灵丹妙药，有的公司由于所处行业本身的特点，会导致经营现金净额一直远远超过净利润。但不能因此判断其净利润在往后会大幅增加。

　　一些资本密集型的企业，存在着较大的固定资产。而固定资产折旧虽然每年会纳人公司成本，但不会产生现金的流出，导致了经营现金净额超过净利润。

　　水电、旅游、钢铁、运输、贸易类的上市公司就可能存在这样的情况。比如水电类上市公司长江电力，2015年的净利润是115亿，2014年是118亿，公司经营现金净额2015年是177亿，2014年是212亿元。因此，对于不同行业类型的上市公司，在用同一项财报内容去做分析时，仍需要区别对待。

　　回顾往期《易说》：

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