科创板开板首日,多只股票暂时停牌的现象引发了商场热议。事实上,暂时停牌可以给商场一段镇定期,不只有利于商场进行自我纠错,也有利于投资者消化信息。
暂时停牌机制可以有用缓解股票呈现瞬时暴涨暴跌的问题。经过在快速动摇中给商场一段镇定期,来减缓投资者的极点心情,下降商场践踏或许引发的损害。
我国商场个人投资者账户占比较高,买卖行为存在明显的羊群效应,中小投资者趋向蜂拥买入或卖出股价快速变化的股票,然后加重商场日内动摇程度。科创板引进暂时停牌机制正是为了给投资者满足的时刻消化信息,然后应对商场突发的暴涨暴跌。
科创板在上市后的前5个买卖日不设价格涨跌幅限制,施行暂时停牌机制,有利于在撤销涨跌停板准则的景象下起到安稳价格的效果。
此外,科创板暂时停牌还能防备“乌龙指”等过错订单的构成。A股“乌龙指”时有产生,典型事例是2013年产生的光大8.16乌龙指事情,盘中暂时停牌机制除了可以给予商场一段镇定期,还可在呈现“乌龙指”时及时暂停和处理,防止形成更大丢失。
科创板的暂时停牌,针对无涨跌幅的上市前5日,这时假如没有任何价格维护,一旦因买卖系统内注入很多大幅违背正常价格的过错报单导致股价反常动摇,不只会对商场形成巨大的负面影响,给投资者也会带来巨大丢失。一起,科创板的暂时停牌只停牌10分钟,并非买卖的熔断,把对商场流动性的影响降到最低。(作者:复旦大学金融研究院副教授 罗忠州)