300250股票：东方日升股东高频减持三月套现3.3亿元

光伏龙头企业东方日升（300118.SZ）本年以来成绩亮丽，然仍挡不住股东高频减持。

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11月25日，东方日升发布布告称，股东李宗松在8月26日—11月23日的3个月内共减持2657.99万股，减持买卖次数达57次，均匀买卖价格12.36元/股，累计套现约3.29亿元。从上一年底至本年11月，李宗松累计减持起伏达76.83%。

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此外，公司前十大股东持股份额继续下滑，其间到9月30日，第七大股东、第八大股东、第十大股东累计减持起伏别离达36.23%、23.96%、38.46%。

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股东大幅减持的背面，是公司成绩存隐忧。财报数据显现，在扩张开展的一起，东方日升应收账款也日积月累。2019年上半年，公司应收账款达41.83亿元，较2018年年底37.81亿元添加10.63%，较2015年23.64亿元则添加了近一倍。

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与此一起，高账龄应收款占比则继续攀升。其间，2015年—2019年上半年，3年以上的应收账款从占应收账款总额的1.59%激增到14.23%，5年以上应收账款金额则增近12倍。

对此，业内人士指出，高账龄应收账款计提份额相对较高，即使这些账款可以回收，当相应账龄应收款添加时，也会导致账面赢利承压。

前十大股东频频减持

作为我国排名前十的光伏组件企业，东方日升多年来从事太阳能晶体硅电池片、组件的研制出产及光伏电站建造运营，主营光伏组件和光伏电池封装胶膜。最新三季报显现成绩较为亮眼。

本年前三季度，公司完成营收97.74亿元，同比添加42.87%；净赢利7.83亿元，同比添加271.13%。布告称，与上一年同期相比，本期公司光伏电池片及组件产值添加、相关光伏产品完成的出售收入添加，相应出售赢利添加。

但是，在成绩添加的一起，其股东却在大幅减持。

东方日升11月25日布告显现，公司股东李宗松于2019年8月26日—2019年11月23日期间累计减持2657.99万股，股份削减2.95%，权益变化后持股份额为1.92%。

依据显现，本次减持价格最低价为10.39元/股，最高价为14.08元/股，累计买卖57次，均匀买卖价格12.36元/股，本次累计减持套现约3.29亿元。

本年来李宗松累计减持5738.49万股，减持起伏达76.83%。数据显现，到2018年12月31日，李宗松持股7468.74万股，份额占总流转股本的10.94%，位列股东榜首。本次减持后，李宗松仅持有1730.25万股。

从公司前十大股东持股数量看，股东持股份额也是呈下降趋势。财报数据显现，2017年、2018年，公司前十大股东持股份额别离为53.8%、51.55%。从三季报看，2017年前三季度、2018年前三季度、2019年前三季度，公司前十大股东持股份额别离为53.85%、52.41%、50.27%，三年时刻前十大股东持股占比削减3.58%。

此外，到本年9月30日，公司第七大股东红土立异基金-江苏银行-红土立异红土紫金2号财物办理方案，累计减持739.91万股，减持起伏36.23%；第八大股东赵国际减持339万股，减持起伏23.96%；第十大股东红土立异基金-江苏银行-红土立异红土紫金1号财物办理方案减持498.74万股，减持起伏达38.46%。

高账龄应收账款继续攀升

从财报看，本年以来东方日升“量价齐升”。不只首先布局了高效异质结太阳能电池与组件出产项目，海外事务也添加敏捷。但是，在扩张开展的一起，其应收账款也日积月累。

据布告，本年上半年，东方日升的全球化地图已掩盖至欧美、东南亚、大洋洲及亚洲等。在欧洲商场，东方日升2019上半年出货排名位居第二，占比超越10%。除乌克兰外，在中南美洲的多明尼加，东方日升出货量位居榜首，占比超越50%，成为组件出口的领军企业。

长江商报记者调查发现，光伏职业作为资金密集型特点，规划扩张的一起，应收账款、毛利率也是重要的生命线。但是，梳理财报发现，东方日升应收账款近几年呈添加趋势，且高账龄的应收款占比则继续攀升。

财报数据显现，2019年上半年，东方日升应收账款达41.83亿元，较上年年底的37.81亿元添加10.63%，较2015年的23.64亿元则添加了近一倍。不过，到2019年三季度末，其应收账款降至38.26亿元。

从应收账款构成来看，按应收账款账龄计算，2015—2018年、2019年上半年，1年以内应收账款别离为21.9亿元、16.97亿元、15.19亿元、23.11亿元、26.17亿元，别离占同期应收账款（按账龄算计）总额的87.78%、61.93%、53.71%、65.1%、66.02%。

同期，3年以上应收账款别离为3957.54万元、7709.17万元、1.81亿元、5.33亿元、5.63亿元，别离占同期应收账款总额的1.59%、2.8%、6.38%、12.98%、14.23%。其间，5年以上账龄别离为532.9万元、1238.46万元、4265.07万元、7216.92万元、6822万元，别离占同期应收账款总额的0.2%、0.45%、1.51%、2.03%、1.72%。

由此可见，东方日升1年以内应收账款从2015年占比的87.78%降至2019年上半年的66.02%；而3年以上的应收账款，从2015年占比的1.59%激增到2019年上半年的14.23%。其间，5年以上应收账款金额增近12倍。高账龄应收账款添加敏捷。