银华富裕主题混123基金合(180012) 银华富裕主题混合(180012)基金历史净值

混合(180012)的基金司理是王宗合，自2020年11月20日管理该基金以来，任职回报率为14.93%。近一月收益率为-0.18%，近一年收益率为-0.23%。近一年来，汇添富消费职业(lof)a、汇添富中证白酒指数分级a、汇添富中证白酒指数分级c净值增加率分别为-0.04%、-0.01%，，-1.04%。其间，汇添富中证白酒指数分级a近一年涨幅为-0.04%，远低于同期沪深300指数涨幅。

一：银华殷实主题混合180012今天净值基金03月17日讯 银华殷实主题混合型证券出资基金（简称：银华殷实主题混合，代码180012）03月16日净值跌落4.47%，引起出资者

银华殷实主题混合基金建立以来收益610.06%，本年以来收益-3.30%，近一月收益-7.06%，近一年收益29.28%，近三年收益66.53%。

银华殷实主题混合基金建立以来分红4次，累计分红金额50.80亿元。现在该基金敞开申购。

基金司理为焦巍，自2018年12月27日管理该基金，任职期内收益58.56%。

最新基金定时陈述显现，该基金重仓持有山西汾酒（持仓份额8.83%）、贵州茅台（持仓份额8.22%）、五粮液（持仓份额7.78%）、泸州老窖（持仓份额7.37%）、恒瑞医药（持仓份额7.17%）、海天味业（持仓份额5.87%）、宁波银行（持仓份额5.23%）、药明康德（持仓份额4.07%）、泰格医药（持仓份额3.89%）、通策医疗（持仓份额3.84%）。

陈述期内基金出资战略和运作剖析

2019年的商场收益程度显着超出了商场在2018年底的慎重预期，不管是价值股仍是生长股都走出了很大的估值进步。一起在5G和芯片预期的引领下，创业板全年一向强势于主板，只要在贸易战导致危险偏好大幅的二季度破例。咱们的组合因为以消费和医药为主，在每年的一季度春季烦躁和四季度排名行情中都体现平平乃至落后，以调整和回落为主，本年也未曾破例。但过渡到二三季度后，成绩行情根本确保了咱们组合的肯定收益。考虑到消费和医药的共振程度较强，咱们在四季度增加了第三支柱的装备，即高ROE、低增加轻视值的公司，以银行、白电和水泥为主。

咱们对2019年的首要反思如下：

首要，清晰自己的才能规模至关重要，要不断提示自己股票便是企业的一切权而不是博弈东西。咱们对一季度的生猪饲养职业完美错失，是因为咱们坚持以为职业格式难以因为猪价的动摇改动。因而咱们尽管没有吃到猪肉，但也回避了后边的猪咬。但在三季度的科技行情中，出于对事情驱动会带来职业格式改动的判别，咱们进行了一些出资。从事后作用来看，除了两家咱们特别看好的半导体自主研制公司外，其他对手机产业链公司的出资作用都不抱负，其实其时不如加大布局轻视值的部分长时间认可的公司的比重。

第二，安全边沿决议了动摇，在价格过高时，一切的出资都需求考虑冗余思维和额定维护。咱们对医药一向长时间重仓出资，但不可否认，在三季度的行情中医药股被阶段高估，然后带来了四季度的事情性要素动摇。其背面仍是因为价格违背价值。咱们一向以为价值评价更多时哲学视点而非数学视点的衡量，所以对价格短期的高估反响显着缺少。

第三，对自己出资判别的耐性和决计。咱们在一季度其实装备了部分高ROE可是增加也较低的价值公司来平衡组合动摇，这些公司会集在银行和家电范畴。但在三季度初期，因为银行LPR带来的利差缩小，以及白电价格战的忧虑，咱们进行了减仓。现在回溯看来，这是缺少出资耐性而寻觅外在理由的体现。在四季度末咱们知道到了这一过错加大了装备力度，但决计不行，力度不行强。

咱们十分慎重对2020年的行情做出既设判别。在估值经过大幅进步和商场预期十分共同的布景下，咱们以为假如以为自己有才能过早对全年的商场做出掌握，要么是无知，要么是不知道自己无知。可是，知道到出资所在的阶段和做出的预备十分重要。咱们首要展望和预备的操作如下：

一方面，咱们将坚持对消费和医药的长时间出资，即使咱们认同这两个职业会阶段性跑输商场。咱们倾向于把首要的资金放在咱们不必再别的做决议计划的当地。假如单纯因为价值轻视或许事情性驱动而发生的购买，那么咱们有必要时间考虑何时实现这种出资。可是，假如能购买到几个巨大的公司，那么咱们能够安坐下来进行更多的考虑。这两个范畴无疑仍然是发生巨大公司的肥美土地。

另一方面，在新增出资上，咱们将放低对成绩增速的要求，进步对估值的安全边沿。在ROE\G\PE三个指标上，也便是对应质量、增加、估值的要素，咱们在2019年侧重了ROE和G，在本年将侧重ROE和PE\PB。这就决议了既定格式的挑选将占有更大的份额。而经过咱们的剖析，在白酒、白电、水泥三个职业，格式是最为安稳。咱们将加大对白电、水泥和银行的装备力度。

关于科技股的出资，咱们坚持坚持自己的学习才能，对能带来格式改动的公司坚持灵敏，但对详细出资将十分慎重。本着做减法的准则，咱们不会超越5个百分点和两只公司的水平。咱们供认科技将带来巨大的改动和出资时机，但正如电子类公司所映射的，这个职业因为技能改动的不断更新没有构成清晰的格式和头部公司。咱们以为对自己才能的诚笃认知才是最好的出资战略。但从爱好和赔率视点，咱们将坚持对几家公司的长时间盯梢和阶段出资。

二：银华殷实主题混合(180012)净值招商银行有代销该支基金，该基金归于股票型基金，可打?Channel=Summary&FundID=180012 检查该支基金概况。