基金公司 财务指标(好基金指数公司的五个财务指标)

假如不能彻底了解财政目标的意义，选股者或许会堕入费事。
选股已成为许多人的新喜好，由于自疫情爆发以来，股市一向处于高位。2021年1月，“可供出资的股票”在谷歌上的查找量是2020年同期的三倍。
但很多财政目标会令新进场的出资者感到手足无措。假如不能彻底了解这些目标的意义，以及为什么有时它们会具有欺骗性，或许会导致费事。
为了帮助选股者更有用驾御商场，《巴伦周刊》采访了两位具有多年经历及牢靠的成绩记载的一起基金司理，他们介绍了如安在决议计划中使用财政目标，以及在选股时有哪些常见的错误。
出资组合司理并不总是对的，他们有时会迫于成绩压力以短期视角进行出资，本文的首要意图是指出专业出资者一般会留意的一些当地。
赢利VS现金许多出资者会拿一只股票的市盈率与同类股票市盈率进行比较，以判别它是否过于贵重。但市盈率并不总是基金司理喜爱拿来用的估值目标。
首要，许多不成熟的公司没有安稳的赢利来历。就算有了安稳的赢利来历，许多公司也并不依照公认管帐准则陈述赢利。按非公认管帐准则陈述的数据很简单被操作，使其看起来更好，并且很难用这些数据对不同公司进行比较。
价值6.62亿美元的Buffalo International Fund（BUFIX）基金司理妮可·科尔尼策（Nicole Kornitzer）更乐意去看一家公司的自在现金流与其股价的联系，由于自在现金流数据更难操作。她说：“更多的自在现金意味着有更多的时机进行收买，或许能够经过回购或派息报答出资者，这些价值并不总是体现在赢利上。”
Buffalo International Fund专心于兴旺商场的大型生长股。晨星公司（Morningstar）的数据显现，曩昔十年该基金的体现超越了80%的同类基金。
销售额VS赢利率许多出资者还会去看销售收入，以判别一家公司的添加水平是否健康。但由于收入数据并不依据通货膨胀进行调整，因而看似微弱的数字或许仅仅价格上涨的成果，而不是由于销量增多。科尔尼策说，出资者应该看的是目标是以实践单位数量来衡量的销售额添加状况，看看这家公司的赢利率是否缩水。
在当今的通胀环境下，这一点尤为重要。赢利率越高，阐明企业将不断添加的本钱转嫁给顾客的才能越强，而赢利率越低，则或许意味着企业不得不自己消化这些本钱。
例如，第三季度规范普尔500指数中的消费必需品公司的销售额同比添加7.5%，但赢利仅添加3.9%。事实上，当季三分之二的公司赢利率下降，是一切职业中份额最高的。这是通胀上升布景下公司定价才能弱的一个体现。
股息VS派息率关于寻觅收益的出资者来说，股息持续添加一般标明一家公司能长时间盈余，未来股息添加的或许性也更高。但规划为4.86 亿美元的Nicholas Equity Income Fund（NSEIX）的基金司理迈克尔·谢尔顿（Michael Shelton）称，相同重要的是去看公司派息占赢利的百分比，即派息率。
谢尔顿标明，派息率不能太高也不能太低。许多研讨标明，抱负的数字应该是40%左右。他说：“假如超越55%，公司的资金就会被堵截，然后难以推进未来的添加。”
一些所谓的“股息王”多年来一向在进步股息，为了不失掉这个头衔，就算没有满足赢利也要持续进步股息。这意味着派息率会上升。谢尔顿说：“它们把这一头衔当作一个荣誉徽章，仅仅想坚持进步股息的纪录，出资者应该对这些公司坚持慎重。”
Nicholas Equity Income Fund（NSEIX）首要出资于美国大盘股。曩昔15年，该基金的体现优于97%的同类基金。
债款VS周期性最终但也很重要的一点是，相关于盈余才能而言，债款较多的公司更有或许在经济阑珊或困难时期难以实行其财政责任。一般状况下，债款与赢利比率高于三倍是一个令人担忧的痕迹，但这一点也因职业而异。
例如，与其他职业比较，公用事业公司的资产负债表上一般有很多债款，由于这类公司需求投入很多资原本建造新项目。但在周期性阑珊期间，它们的赢利和现金流遭到的影响一般小于其他职业。
谢尔顿说：“对一家公用事业公司来说，一起具有高负债水平缓高派息率是一种慎重的做法，有时乃至是必要的。即便在阑珊期间，它们的事务也不会被压垮。”谢尔顿以为，公用事业公司的债款与赢利比率要是最高上升到5倍时才应该引起出资者的警觉。
文 |《巴伦周刊》撰稿人刘依薇(Evie Liu)
修改 | 郭力群
翻译 | 黄颖芳
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《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2021年11月11日报导“Stock Metrics Can Lead You Astray. 4 Lessons From Fund Managers”。
（本文仅供读者参阅，并不构成供给或赖以作为出资、管帐、法令或税务主张。）