首页证券正文

里拉人民币汇率（里拉人民币汇率最新消息）

wx 2023-11-16 05:40:05 6

...

得悉，安信证券发布研究报告称，合盛硅业(603260.SH)成绩略超预期，供需双侧有望获益碳中和”估计公司2021年-2023年的净利润别离为27.0亿元、32.5亿元、47.6亿元，给予“买入-A”评级。

安信证券指出，在“碳中和”布景下，公司所在工业硅职业需求端有望获益于下流光伏的快速开展取得明显需求增量，一起，作为出产过程高耗能的产品，国家对环保的重视度逐渐进步以及职业落后小产能的连续出清，工业硅职业有望享用供应端利好。

安信证券首要观念如下：

■事情：公司发布2020年报及2021年一季报，2020年公司完结收入89.68亿元(同比+0.34%)，完结归母净利润14.04亿元(同比+27.71%)。其间20Q4完结营收26.48亿元(环比+23.94%，同比+10.60%)，完结归母净利润6.86亿元(环比+154.32%，同比+184.52%)。

21Q1公司完结营收32.76亿元(环比+23.70%，同比+76.21%)，完结归母净利润9.01亿元(环比+31.39%，同比+261.30%)。

■产业链一体化优势明显，各事务量价齐升：公司是业界为数不多可以一起出产工业硅及有机硅的企业，在新冠疫情影响全球经济的布景下，20FY及21Q1各首要产品均呈量价齐升态势。有机硅方面：跟着2020下半年以来国内外疫情逐渐得到操控，有机硅下流产品出口快速康复，然后对有机硅产品构成需求端利好，一起公司石河子20万吨密封胶项目的投进保证了公司有机硅产销量同步添加：分产品来看，价格方面21Q1公司有机硅产品110生胶、107胶、混炼胶、环体硅氧烷、气相法白炭黑均匀价格别离较去年同期+24.0%、+24.9%、+19.2%、+25.3%、+4.09%;销量别离较去年同期+57.8%、+20.5%、+110.5%、+170.8%、+31.5%。

工业硅方面：跟着公司工业硅出产设备的环保和节能改造的逐渐完结以及质料供应途径及物流康复顺畅，公司工业硅产能利用率稳步进步，一起，下流有机硅职业景气添加也为工业硅带来需求提振，21Q1公司工业硅产值同比+61.0%，销量同比+40.5%，工业硅事务完结营收14.1亿元，同比+54.3%，连同下流有机硅一起带来公司盈余才能的明显进步。(见图1)

供需双侧有望获益“碳中和”，产能扩张脚步不断：在当时“碳中和”的大布景下，公司所在工业硅职业有望供需双侧获益：需求端有望获益于下流光伏的快速开展取得明显需求增量，一起，作为出产过程高耗能的产品，跟着国家对环保的重视度逐渐进步以及职业落后小产能的连续出清，工业硅职业有望享用供应端利好，然后进入景气量进步的阶段，公司作为职业龙头也有望充沛获益。此外公司不断进行产能扩张，依据公告，石河子20万吨密封胶项目已于2020年12月顺畅进入设备出产调试，2021年2月已正式进入试出产，公司龙头位置得到稳固。一起公司未来产能扩张脚步不断，依据公告，拟出资40.8亿元建造云南合盛硅业有限公司水电硅循环经济项目——80万吨/年工业硅出产及配套60万吨型煤加工出产(一期)(暂定名)，通过2年的建造期后将新增38万吨工业硅产值，一起还将出资43.8亿元在新疆鄯善建造煤电硅一体化项目二期年产20万吨硅氧烷及下流深加工项目(暂定名)，上述项目投产后将进一步增强公司在工业硅及有机硅职业的存量规划优势，叠加一起的产业链一体化优势一起提振公司未来成绩。

■危险提示：项目建造不及预期;下流需求不及预期等

本文地址：https://www.changhecl.com/420579.html