在股指现已充分反映了经济复苏预期之后,资金面的巨大优势成为继续推升股市泡沫的主要要素。一方面,七月份的信贷增速或许极不达观,依据四大行七月份新增信贷约为1700亿元左右的数据,悉数信贷增量或许仅有5000亿元左右,较六月份显着削减。但在最近一周,新基金发行也开端减速,反映监管层也在微调股市资金供给量。而假如其他条件均无法满意的话,商场有或许呈现相似99年下半年那样的大幅度回调走势。笔者以为,在接连7个月的上涨行情往后,商场的资金供给现已开端难以跟上指数上涨的脚步,周线等级的调整或许就此开端。
6月24日:A股“结构牛”深化 短线大盘继
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一方面,业内人士遍及以为上半年的收据融资中有大部分资金进入股市,而跟着收据融资三季度逐步到期,这部分资金将从股市中抽离,给商场带来较大压力。在阅历了七月份的加快上涨后,八月份的第一周给出资者带来了巨大冲击,沪指在周一的时间短上冲之后呈现了日线四连阴的走势。假如没有很多新基金的发行,或未呈现股民开户数的再度迸发,那么商场或许难有源头活水供给,这对未来的走势并非功德。从1664点开端发动的这一轮行情,一向伴跟着信贷资金增速的敏捷扩展。从达观的判别来看,商场或许会构成相似07年年头那样继续1-2个月的阶段震动行情。
Wind统计数据显现,七月份建立的新基金征集资金高达485.08亿元,是推升七月行情的重要力气。不过,近期资金面要素开端接受考验。这种横向震动走势的条件是商场资金供需未呈现大规模反转,而且海外经济复苏可以给国内商场带来更多的支撑,而且中期成绩的复苏可以超出出资者的遍及预期。此外,尽管管理层一向重申宏观政策方向不会改动,适度宽松的货币政策仍然是下半年的主基调,但当这一音讯现已充分被商场消化之后,其对商场的影响现已逐步趋于单薄。