新疆众和股票：科迪乳业手握17亿元现金仍拖欠1.4亿奶款 有息负债12亿存贷双高被质疑

有“奶界红”之称的科迪乳业(002770.SZ)深陷奶农追债风云，三天两收重视函。

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但是，科迪乳业并不差钱。财报显现，到2019年一季度末，科迪乳业货币资金共17.7亿元。到上一年底，公司账上存有货币资金16.72亿元，占总资产份额49.43%。在频收重视函后，8月7日，科迪乳业表明将清偿此前拖欠奶款。

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值得注意的是，上一年，在货币资金达16.7亿的状况下，科迪乳业却有近12亿有息负债。对此，业内人士表明，“高存款高告贷”较为稀有，财报数据真实令人生疑。

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此外，数据显现，科迪乳业常温奶成绩显着下滑。2018年常温乳制品营收5.99亿元，同比下滑26.5%，占公司总营收比重的46.59%。毛利率也从2016年的31.77%猛降至2018的15.05%。

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账面资金17亿却拖欠奶款1.4亿

8月初，有来自全国各地超越百名奶农，集合到科迪乳业坐落河南商丘的总部追讨欠款，科迪乳业实践操控人与董事长张清海失联。

据媒体报道，2017年12月科迪乳业就开端拖欠奶农奶款，19个月时间里，科迪乳业累计拖欠奶农奶款1.4亿元，触及河南、山东、山西、天津、河北、江苏、安徽等全国各地数千户奶农。

而拖欠奶款的背面，是科迪乳业已堕入资金链断裂、宗族套现风云。

8月5日早间，科迪乳业布告称，现在商丘市政府正活跃协助控股股东科迪集团缓解活动性危险，并和谐推进省级出资渠道建立专项工业复兴基金20亿元，以纾解科迪集团股票质押危险。据悉，科迪乳业大股东科迪集团质押率达99.81%。

当天晚间，深交所发问询函要求公司阐明股票质押状况、公司活动性危险、以及公司停产等问题。

8月7日晚间，科迪乳业表明，现在公司已与奶农达成协议，本月将付出欠薪款的25%，9月份付25%，其他3个月内付清。河南省市县各级政府当时都在助力缓解大股东科迪集团高质押危险及其他危险。现在各质押权人和省级渠道正联合打造工业复兴基金项目，公司依据进展将在合规的状况下当令发表。不过，针对深交所问询，8月9日科迪乳业布告将延期至8月16日回复。

值得注意的是，财报数据显现科迪乳业并不差钱。

年报显现，2018年科迪乳业总资产33.82亿元，资产负债率47.58%。2018年完成出售收入12.85亿元，同比增加3.74%；完成利润总额1.6亿元，同比增加5.53%；完成净利润1.29亿元，同比增加1.92%。

经营活动现金流量净额4.5亿元，同比增加37.54%；出资活动发生的现金流量净额为1564万元，同比增加104.55%；筹资活动发生的现金流量净额为2.57亿元，同比增加478.16%。

从货币资金看，2018年年底，科迪乳业账上存有货币资金16.72亿元，占总资产份额49.43%，较2017年9.49亿同比增加76.20%。2019年一季报显现，科迪乳业货币资金共17.7亿元。

此外，2019年7月，科迪乳业还派发现金盈利2080万元，占2018年度可分配利润的份额为21.06%。

账面上躺着超17亿资金，为何科迪乳业还存在资金活动性危险呢？对此，长江商报记者屡次致电科迪乳业，但一向没有接通。

存贷双高遭质疑

令人疑问的是，高存款下，科迪乳业债款也在陡增。

财报数据显现，2018年科迪乳业活动负债15.85亿元，同比增加38.8%。其间，短期告贷11.92亿元，较2017年8.07亿元同比增加47.7%；敷衍收据及敷衍账款达1.75亿元，同比增加17.45%；其他敷衍款达4859.3万元，同比增加53.8%。

对此，深交所也下发问询函。问询函显现，2018年，科迪乳业有息负债余额为11.98亿元，同比增加47.36%，占总资产的35.42%；同期，公司财务费用金额为4610万元，占净利润的35.7%。对此，深交地点问询函中要求科迪乳业结合公司资金需求、负债本钱、货币资金收益、银行授信等状况，阐明在货币资金余额较高的状况下保持大规模有息负债并承当高额财务费用的原因及合理性。

业内人士以为，科迪乳业“高存款高告贷”较为稀有，令人生疑。

而在销量数据方面，业内人士相同表明了质疑。

材料显现，科迪乳业主要从事乳制品、乳饮料、饮料度出产与出售。2016年，科迪乳业推出通明包装的“原生纯牛奶”(俗称“小白奶”)，一时间成为红产品。因而，2017年，科迪乳业常温乳制品收入同比增加37.09%至8.15亿元。

但是，上市后不久“小白奶”就遭顾客质疑，因其提示低温储存更安全、更养分，且在卖场也在冷藏柜与低温奶出售，疑似误导顾客其为巴氏低温鲜奶。

伴随着其他乳业巨子参加小白奶阵营，科迪乳业常温奶成绩显着下滑。财报数据显现，2018年其常温乳制品营收5.99亿元，同比下滑26.5%，占公司总营收比重的46.59%。毛利率也从2016年的31.77%降至2018年的15.05%。

不过，财报显现在低温乳制品方面，其出售成绩有大幅增加，2018年营收6.63亿元，同比增加70%，占公司总营收的51.56%，成为科迪乳业主要产品。

从出售区域看，作为大本营，河南区域出售成绩呈现下滑，2018年科迪乳业在河南区域完成营收5.61亿元，同比削减12.1%。

业内人士向长江商报记者泄漏，事实上，科迪乳业在河南当地卖得并不好，仅在山东销量还能够，其他区域销量也不尽善尽美。“科迪乳业出售数据值得商讨。”该人士表明。