一家房企资产负债表的改变,方寸之间能够折射出其攻守目的和战略调整方向。而负债率的动摇水平,则决议着房企被贴上保存、稳健,亦或急进的标签。
鉴于房地产的职业特点,高负债是不是错的,难以判别。但在上市房企中,比较资产负债率的凹凸,用除掉预收账款后的资产负债率或许净负债率目标去衡量一家房企的负债水平更为合理。但在这张负债表中,有一个目标是一切企业都十分重视的,即有息负债。
《证券日报》记者依据iFinD统计数据得悉,到9月30日,126家A股上市房企有息负债算计超越3.4万亿元,同比上升7%。而据华泰证券分析师陈慎介绍,到2019年三季度末,A股整体房企净负债率为102%,较2018年底上升6个百点分。
值得一提的是,从负债率走势来看,龙头房企净负债率上升相对显着,中型房企则着力降杠杆,小型房企则坚持微升状况。
中型房企净负债率微降
从2016年降杠杆成为大势之后,纵观这几年房企的体现能够发现,万科、中海等头部房企净负债率(指考虑永续债后的净负债率)控制在50%左右,后起之秀新城控股等中型求规模型房企净负债率在70%-100%之间动摇,某些头部房企则维持在150%以上。
华泰证券的一份研报显现,到2019年三季度末,A股龙头房企、中型房企和小型房企净负债率别离为89%、119%和90%,较 2018年底别离上涨17个百分点、下降6个百分点和上升4 个百分点。
不难看出,中型房企在减杠杆。《证券日报》记者注意到,中南建造、泰禾集团、阳光城、新城控股等大中型房企净负债率都在下降。