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斑马消费 范建

这个冬季，对熊猫金控来说，反常冰冷。这家公司曾在2014年前后，完成了从焰火事务到互联网金融的富丽回身。

公司要点布局的P2P事务，跟着2018年职业的爆雷，瞬间坍塌。

最近，公司接连出售金融事务子公司，仅余的银湖网，本身没有趟过雷区，能承当起重振熊猫金控的重担？

接连剥离金融事务最近，熊猫金控（600599.SH）拟出让公司持有的莱商银行3.33%（1亿股）股权，对价2.75亿元。2015年6月，公司用2.65亿元拿下了这部分股权。

入股莱商银行时，公司表明是为了完善在互联网和金融范畴的布局，取得传统金融渠道的支撑，发挥线上和线下的协同效应，更好服务于公司转型。

此次出售莱商银行股权，公司则称，是因为互金职业压力上升，公司要将这部分活动较弱的财物变现，增强公司活动性，防止融资环境恶化对公司的继续运营形成冲击。这已不是熊猫金控第一次生意中小银行的少数股权。

2014年，公司曾以8300万转让浏阳乡村商业银行5%股权，其时的理由也是加速资金周转，促进公司稳定开展。

一年之后，却又买入莱商银行股权。

此番出售莱商银行股权2.75亿估值对应的PB为0.93倍。买卖所的问询函中，要点重视此次的买卖价格是否合理。

在重组草案中，公司表明莱商银行的开展状况杰出，盈余才能稳步提高。

历时数据显现，2017年1月浦发银行转让莱商银行股权对应的PB为0.99倍，当年末莱商银行增资扩股对应的PB为1倍。

本年三季度以来，公司已接连处置旗下多笔财物。

9月，5712万元转让银港咨询70%股权；10月，1688万转让银湖出资100%股权，2.1亿转让广州小贷100%股权。重注P2P踩雷熊猫金控原名熊猫焰火，原是湖南浏阳主营焰火的一家上市公司。

近年来，因各地对点燃焰火爆竹的约束，以及雾霾气候影响等要素，国内焰火市场需求不断萎缩，2014年前后，公司着手向互联网金融转型。

先后成立了银湖网和熊猫金库两家互联网金融渠道，公司主营事务向P2P搬运。

随后的几年里，公司接连加码互联网金融，一起剥离焰火财物。

戴着互联网金融的光环，公司的股价一路走高，2015年一度攀升到53元/股，市值高达近90亿元。

现在，公司股价已跌至10.45元（12月19日收盘价），市值刚过17亿元。

实际上，从焰火转型互金之后，熊猫金控并没有幻想的那么**，每年3亿左右的营收，2000万左右的净利润。

手握两个P2P渠道，熊貓金控原寄望于在互金的道路上一路狂奔。

但是，进入2018年之后，P2P职业相继暴雷，银湖网和熊猫金库也未能幸免。公司实控人赵伟平以直播的方法，宣告旗下P2P渠道呈现了兑付危机。屋漏偏逢连阴雨，本年1-9月，公司炒股还亏了3300万元。

本年前三季度，公司归属净利润亏本2634万元。在外界看来，三季度以来，公司密布转让旗下财物，或是为了突击扭亏。

何去何从作为一家以互联网金融为首要事务的公司，接连转让旗下金融事务财物，熊猫金控还剩余什么？

值得一提的是，转让的几家子公司，都曾是熊猫金控的成绩砥柱。

银港咨询是原熊猫金库的运营主体，2017年完成营收5425万元、净利润1011.9万元；本年上半年营收3501.5万元，净利润1650万元；

广州小贷2017年营收1494万元，净利润1054万元；本年上半年营收1063万元、净利润391万元；

接连剥离财物后，公司的重要金融事务财物，只剩余银湖网。但这家P2P渠道本身没有从爆雷的危机中彻底走出。

公司发表的数据显现，到本年9月，银湖网出借人数为3.9万元，假贷余额34.5亿元，回款周期会集在2019年1月至2021年2月。

P2P渠道接连爆雷，已严重影响了出资者决心，银湖网还能否以一己之力，担当起熊猫金控的开展重担？买卖地点近期的问询函中还问及，财物重组完成后，公司是否存在首要财物为现金，或无详细运营事务的景象？

以本年三季报财务数据为根底，斑马消费开始测算，几笔财物出售后，公司的货币资金为6.34亿元，而公司的总财物刚过10亿元。

对了，公司还少数的焰火事务，本年上半年还以6192万元营收，贡献了487万元净利润。