中通客车（中通客车介绍）

“买公募REITs比拍上海轿车车牌还难！”一位上海的出资者感叹道。

6月2日，深交所发布的4只基础设施REITs基金认购请求承认比例成果也证明了上海这位出资者的感触。

大众出资者认购请求承认比例最低是中航首钢生物质REIT，配售比例仅为1.759%，远低于上海5月份发布的沪牌拍卖5%的中标率。

查阅材料发现，2019年12月发行的广发科技立异基金一日大卖300亿元，终究配售比例低至3.3%，创下公募基金比例配售新低。按此核算，中航首钢生物质REIT的配售比例改写了公募基金史上最低配售比例。

多只REITs大众认购配售比仅为个位数

6月2日，深交所发布了安全广交投广河高速REIT（以下简称“广州广河”）、中航首钢生物质REIT（以下简称“首钢绿能”）、博时招商蛇口工业园REIT（下简称“蛇口产园”）、红土立异盐田港仓储物流REIT（以下简称“盐港REIT”）4只基础设施REITs基金认购请求承认比例成果。

从大众出资者认购请求承认比例来看，首钢绿能配售比例最低，为1.759%；蛇口产园配售比例为2.394%；盐港REIT配售比例为8.798%；广州广河配售比例为10.804%。

网下出资者认购部分，配售比例最低的为蛇口产园，配售比例为5.945%；首钢绿能网下认购配售比为10.724%；盐港REIT网下认购配售比例为11.802%；广州广河配售比为20.027%。

此外，从深交所发布的4只公募REITs认购请求承认比例来看，已与基金办理人签署《战略出资者战略配售协议》的战略出资者均完成100%有用认购，且与此前网下询价阶段确认的认购价格和许诺认购的基金比例共同。

参加网下出售的组织出资者都是谁？

本次公募REITs的出售均由战略配售、网下出售、大众出资者出售三个部分组成。

除了大众出资者的积极认购外，许多组织出资者也在积极参加网下认购。依据REITs出售公告，参加网下询价的网下出资者为契合相关条件及要求的证券公司、基金办理公司、信任公司、财政公司、稳妥公司及稳妥财物办理公司、合格境外组织出资者、商业银行及银行理财子公司、政策性银行、契合规则的私募基金办理人以及其他契合中国证监会及深交所出资者恰当性规则的专业组织出资者。全国社会保障基金、根本养老稳妥基金、年金基金等可依据有关规则参加基础设施基金网下询价。

从已发布配售比例的4只REITs产品来看，蛇口产园网下认购配售比例最低，仅为5.945%。蛇口产园出售公告显现，共有116家组织出资者参加报价，其间90%以上为有用报价。在参加蛇口产园网下认购的组织出资者中，以私募基金居多，包含石锋财物、明汯出资、九章财物、磐耀财物等多家私募基金旗下产品。

首钢绿能出售公告显现，共有42家组织参加网下报价，均为有用报价。参加网下认购的组织出资者包含中信证券及旗下集合资管产品、国泰君安证券、广发证券、中金公司、申万宏源证券、中泰证券、华西证券等券商自营账户以及光大永明资管、华鑫世界信任等组织。

基金办理人提示出资过热危险

6月2日，中航基金在其官微上发布了致首钢绿能REIT出资人的一封信。

中航基金在信中指出，REITs归于国内资本商场的新成员，出资人集体没有彻底老练、出资逻辑也未彻底成系统，这都将或许形成REITs二级商场的非理性动摇。基金出资犹如栽花育苗，需要用时刻来灌溉。

中航基金进一步指出，基础设施 REITs 作为立异金融产品，其运营办理逻辑与传统基金存在根本性差异。REITs 整个产品机制着重基金办理人对基础设施项目的自动办理和运营职责，要求基金办理人不只要有金融思想，更要有工业思想。要为出资人发明更多价值报答，就要进一步提高公司归纳化财物办理能力。基金战略出资人引入阶段，公司充分考虑工业资本与基础设施项目的协同效应，在比例分配进步行了歪斜，为的是项目运营期间，始终保持技能、办理水平上的领先地位。公司还聘请了职业优异的办理者加盟公司，便是要继续做好项目办理，尽力提高项目运营功率，在长达 20 余年的基金存续期里，勤勉尽责，为出资人管好项目。

修改：李若愚 曹帅