利率债（利率债最新消息）

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金融出资报记者 刘庆华

A股现已接连30多个买卖日成交额破万亿，巨量换手的背面，有观念认为是高频买卖活泼的量化基金的劳绩。这使得量化基金再度走到聚光灯下。日前华泰证券发布研报表明，其时A股的高位日成交量与私募量化基金的快速开展有关，日成交量中量化基金奉献占比估计为10%-15%。

事实上，在公募范畴，近期量化基金也有较高的热度，近期部分量化基金现已宣告限购。现在，运用量化战略的公募产品主要是指数增强型基金，此外还有部分自动权益类基金也运用量化战略。增强指数基金规划持续增长

在公募基金中，运用量化战略最主要的产品有两类，一是增强指数基金，它一般在必定违背度和盯梢差错的束缚内，寻求相对基准指数超量收益。即抱负状态下，既能享用和方针指数收益适当的收益，还能享用到基金办理人供给的较为安稳的超量收益增厚。增强指数基金一般坚持高仓位点，但不同的基金持仓偏好也不相同，这使得他们的增强收益来历也不太相同。

2016年以来指数增强基金规划和数量持续上升。据Wind计算，截止本年二季度末，二级分类为“增强指数型“基金为133只，财物规划为1297亿元，较年头的1084亿元增加了200多亿元，而在2015年6月末牛市结束时，这一类型的产品只要44只，规划只要447亿元。

从成绩体现来看，本年以来截止9月7日，指数增强型基金算术平均收益率到达10.7%，从单只基金来看，东财中证有色金属指数增强A自本年3月16日建立以来累计报答已到达64.05%，一方面该基金建立建仓于底部反弹之时，另一方面，该基金盯梢的有色金属前期体现不俗。博道中证500指数增强A本年以来收益率到达40.95%。

此外，西部利得中证500A、中信建投中证500增强A、华夏中证500指数增强A、上银中证500A等10余只基金收益率超30%。其间，盯梢500指数占有不小的份额。本年以来中证500指数涨幅为17.78%，不少中证500的增强指数基金跑赢标的指数。

不过也有基金跑输标的指数。例如华宝中证500指数增强A在上述区间内上涨10.63%，南方中证500增强A、中邮中证500指数增强A、诺安中证500指数增强A等也均跑输中证500指数。自动量化基金规划体现疲软

在指数增强之外，还有自动办理的权益类基金运用量化战略。据计算，现在，自动权益类基金中，以“量化”命名的基金共有179只，其间170只发布了2021年中报，到2021年6月末，这170只量化基金的财物规划为499亿元，小于指数增强基金的规划。单只基金中，规划较大的光大量化中心，本年6月末财物规划超越25亿元。

而在2015年二季度末，以量化命名的自动权益类基金尽管只要28只，但财物规划到达405亿元，在之后的接连跌落和震动行情中，这类量化基金因为成绩不俗遭到必定的重视。到2017年底，这类基金数量增长到88只，财物规划550亿元。

随后在2019年以来的牛市行情中，这类基金成绩体现滞后，规划也呈现缩水。例如华泰柏瑞量化增强，在2017年底财物规划到达50亿元以上，是其时财物规划最大的自动量化基金之一，但本年二季度末，该基金财物规划只剩下15亿元。

从本年的成绩体现来看，截止9月7日，这类基金本年以来算术平均收益率为11%左右，长信低碳环保职业量化A、银华新动力新材料量化A两只基金收益率超越50%，分别为57.66%、54.79%。从装备来看，截止本年二季度末，这两只基金均重配新动力车工业。长信量化中小盘、中欧量化驱动收益率分别为42.96%、40.63%。长信量化中小盘尽管与长信低碳环保职业量化A由同一基金司理办理，但在装备标的和组合构建办法上有较大差异。

此外，前锋量化优选A、招商量化精选A、长盛量化盈利战略、泰康睿利量化多战略A、西部利得量化生长A、华安事情驱动量化战略等基金收益率超越30%。

与非量化基金相同，量化基金中也有体现较差的基金。大成智惠量化多战略、东方量化多战略、长信消费精选职业量化A、长江量化消费精选A、天治量化中心精选A本年以来收益率为-20.86%、-15.53%、-15.20%、-12.74%、-10.30%。

修改|陈雨禾 审阅|廖小涛

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