[神机策]PMI指数重回荣枯线以上 中国经济开始回归全面恢复态势

近来，我国物流与收购联合会、国家统计局服务业查询中心发布的2021年11月份我国制造业收购司理指数（PMI）为50.1%，比10月上升0.9个百分点。

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从13个分项指数来看，同10月比较，出产指数、新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、产制品库存指数、收购量指数、进口指数、从业人员指数、原材料库存指数、供货商配送时刻指数和出产经营活动预期指数上升，指数升幅在0.1至3.6个百分点之间；购进价格指数和出厂价格指数下降，指数降幅别离为19.2和12.2个百分点。

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PMI指数重回荣枯线以上 我国经济开端回归全面康复态势

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“11月份PMI指数呈现显着上升，且重回荣枯线以上，标明我国经济开端回归全面康复态势。” 我国物流与收购联合会特约剖析师张立群承受采访时标明，价格类指数下降，标明结构性供求缺口较快缩短，供应链加速疏通。与此联络，出产指数、收购量指数、出产经营活动预期指数等均有进步，标明企业预期在好转、出产经营活动回暖。

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我国物流与收购联合会研究员文韬指出，11月份PMI指数较上月上升0.9个百分点，在接连2个月运转在50%以下后回到扩张区间，标明经济在阅历接连2个月的回调后趋稳运转。“分项指数改变闪现，11月各分项指数和职业指数遍及上升，且上升起伏较为显着，闪现经济中有多个活跃改变。”

扶持方针组合拳效果闪现 中小企业经营局势向好

文韬剖析称，原材料价格增速显着回落，带动产品销售价格下降。11月份，我国保供稳价方针发力带动动力和根底原材料价格增速显着回落，企业原材料本钱压力有所放缓。原材料购进价格指数为52.9%，较上月下降19.2个百分点，降幅较大，创今年以来最低水平。企业取得感较强，查询闪现，11月反映原材料本钱高的企业比重较上月下降7.3个百分点至63.2%。原材料价格增速回落气势也向下流传导，出厂价格指数为48.9%，较上月下降12.2个百分点，闪现产品销售价格也有所下降。

文韬指出，企业出产活动较快上升，备货补库志愿加强。11月份，保供稳价方针不只推进质料价格增速放缓，也保证了制造业原材料的安稳疏通供应，然后促进企业出产活动较快上升。出产指数为52%，较上月上升3.6个百分点，升幅较为显着，接连2个月运转在50%以下后回归扩张区间。企业备货志愿也有所加强，国内外收购活动都较快上升，收购量指数和进口指数别离较上月上升1.3和0.6个百分点至50.2%和48.1%。原材料库存指数较上月上升0.7个百分点至47.7%，闪现企业补库也有所改进。

文韬标明，四大职业全面上升，工业链供应链康复较好。11月份，根底原材料出产有所上升，根底原材料职业出产指数较上月上升3.9个百分点，为工业链供应链下流工业上升奠定了根底。配备制造业PMI、高技术制造业PMI和消费品职业PMI别离为51.7%、53.2%和51.4%，较上月上升0.5、1.2和1.7个百分点。从21个细分职业来看，15个细分职业PMI较上月上升，仅有9个细分职业PMI低于50%，闪现制造业上升较为全面，工业链供应链协同康复。

文韬指出，扶持方针组合拳效果闪现，中小企业经营局势向好。得益于政府针对制造业中小企业推出的扶持方针组合拳，包含税费缓缴、金融扶持、整理拖欠应收账款等方针，11月份，中小企业经营局势向好，中型企业PMI和小型企业PMI别离为51.2%和48.5%，较上月上升2.6和1个百分点，且中小企业的出产指数和新订单指数均较上月有显着上升。下一步将结合指数的接连改变，持续查询方针组合效果的持续性和程度。

着力抓好扩大内需相关作业 化解经济下行压力

此外，文韬标明，相对于出产端的较快康复，需求端仍相对偏弱，未与出产端同步，经济康复质量有待加强。11月份，新订单指数较上月上升0.6个百分点至49.4%，尽管有所上升，仍坐落50%以下，指数水平缓上升起伏都显着低于出产指数。且新出口订单较上月上升1.9个百分点至48.5%，产制品库存指数较上月上升1.6个百分点至47.9%，标明11月国外需求改进是市场需求全体安稳上升的重要动力，但国内需求开释缺乏，企业产制品库存有所增加。企业查询闪现，反映市场需求缺乏的企业比重较上月上升4个百分点至37.6%。结合来看，当时供大于求压力有所加大，经济康复质量有待加强。仍需持续多措并重扩需求，安稳经济内生动力。

张立群标明，值得注意的是：需求类指数虽均有上升，但仍处荣枯线以下；反映需求缺乏为最杰出困难的企业，仍占查询企业的三分之一以上，标明需求缺乏的问题依然杰出，经济下行压力仍很显着。“在供应端困难缓解的一起，当时需求着力抓好扩大内需相关作业，特别要发挥好政府出资对企业出资、对工作和居民消费的带动效果，赶快化解需求限制构成的下行压力。”