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wx 2023-10-26 09:27:28 6

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原创令狐冲韭圈儿

跟着买基金不断走入深水区，你时不时就会碰到这些拗口的比率——夏普比率、卡玛比率、索提诺比率。

字都知道，但不知道说了些啥。

有人或许还会进一步去了解，但或许过了段时刻，又忘了是啥意思。

常常碰到，还要回想30秒。

今日咱们就经过一篇文章再来知道一下。Part.1 夏普比率

“夏普”这个词，关于咱们来说都很了解，但榜首反响会是日本的家电品牌。

韩乔生教师还因此在解说中闹过一个笑话。

7号球员夏普分球，传给了9号队员，9号队员也叫夏普，他们或许是兄弟。在足坛活泼着许多兄弟，比方荷兰的德波尔兄弟，爱尔兰的基恩兄弟......好球，这个球传给10号传得非常好。咦，10号怎样也叫夏普。或许是这样的，外国球员印在球衣上的仅仅姓，这些球员都姓夏普，就像韩国有许多球员都姓朴...... 美丽，10号连过两名队员，破门得分，11号上前恭喜，11号是――夏普？（中止好大一会）对不住，观众朋友，夏普是印在球衣上赞助商的姓名。”

但在本钱商场上，夏普比率则是一个最重要基金点评方针，反映的是危险调整后的收益率。它是由诺贝尔奖取得者威廉·夏普于1966年最早提出。一般夏普比率能够简略地被界说为: （年化收益-无危险收益）/年化动摇率。它体现的是：一只基金在每承当一单位危险的情况下，能够取得多少超量收益。

换句话讲，夏普比率是衡量出资“性价比”的方针。

一般来说，夏普比率大于1，代表出资组合的收益率高于动摇危险；若小于1，代表出资组合的动摇危险大于收益率。在运用夏普比率进行基金比较时，一般是数值为正，越大越好。

不过要注意，在运用夏普比率的时分，必定要在同类型基金汇总作比较，否则没有意义。还有它是衡量基金的前史成绩体现，不代表将来也必定有相同的体现。在咱们的韭圈儿里边，就有专门的夏普率排行榜。咱们能够依据自己想要出资的类型，选取相应的基金排行。

在里边，你能找到自己心仪的基金。Part.2 卡玛比率

再来了解一下夏普比率的兄弟——卡玛比率。它也是基金点评的重要方针。从形式上看，卡玛比率与夏普比率很像，分母衡量出资组合的动摇，分子衡量出资组合的收益。

不同于夏普比率，卡玛比率的分母选用了区间最大回撤，标明的是出资组合向下动摇的极限危险，而分子选取了出资组合的年化收益率，标明的是出资组合的肯定收益率。卡玛比率越高，基金每承当一单位回撤损失时能取得的收益水平也就越高。

所以从实践应用上，卡玛比率更适用于债券、固收+、量化对冲等肯定收益方针产品。

一起，最大回撤作为分母也更贴合出资者们寻求上涨及讨厌跌落的心理活动。相同，韭圈儿里还有卡玛比率排行榜。

在商场动摇剧烈的当下，它是发现优质“固收+”基金的出资利器。Part.3 索提诺比率相较于卡玛比率，索提诺比率与夏普比率更为类似，有人以为它是夏普比率的升级版。

索提诺比率=（出资组合预期收益率-无危险利率）/出资组合下行标准差（财物的下行动摇率）

咱们发现，夏普比率重视的是一起包含了上行和下行的整个财物的动摇率，而索提诺比率只重视财物的下行动摇。