[厦门国信证券]智能投顾的申购功能为何被按下暂停键？

12月12日，北京青年报记者发现，招行摩羯智投、农行农银智投、工行AI投近来纷繁发布布告，暂停产品购买功用。北青报记者发现，各家银行现在运作的智投组合体现遍及不错，此番调整并非由于成绩欠好，而是为了合作监管要求。

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一键下单可买十几只基金

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智投组合替“懒人”省心

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所谓智能投顾，是银行面向个人出资者的财物装备主张服务，即银行先经过客户危险测评与问卷答复，了解他们的出资理财诉求与危险承受能力，再凭借大数据、人工智能、专业量化模型等技能，向客户推介适宜的出资组合，供个人出资者作为财物装备的参阅。

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理论上，银行在售的一切产品都能够进入智能投顾的产品组合，但现在来看，银行智投组合的产品绝大部分都是其代销的公募基金。

招行摩羯智投自称“从财物装备动身，优选基金组合，当令动态调整，向不同危险偏好的出资者供给匹配的基金组合”。摩羯智投是在招行基金渠道6000多只基金中为客户精挑细选，处理出资者选“基”困难。

工行AI投服务协议也称其是经过工行署理出售基金体系为出资者供给的一项基金组合出资服务。

据了解，银行智投事务会供给三至五种不同危险等级的产品，不同危险类别的组合会装备不同份额的货币基金、股票基金、混合基金、债券基金、产品基金等，每类基金也会选好几只，因而一个智能投顾组合里往往有十几、二十几只基金。

出资者购买智投组合的操作也与购买其他理财产品和基金相同，一键下单就可购买，当然在此之前都要完结危险测评。

曾在多家银行购买智投产品的王女士表明，商场上几千只基金，自己很难选，总怕选错，就算选对了基金，也掌握欠好生意机遇。银行智投这个事务最大的优点便是替“懒人”省心，“它都替你选好了，还会依据商场改变调整，我买了今后能够完全不操心。并且一次下单就相当于买很多只基金，感觉危险也小一些。”

三家银行近期宣告

暂停智投事务申购

2016年年末，招行上线“摩羯智投”，成为先行试点智能投顾的银行。依据摩羯智投最新布告，摩羯智投累计服务客户逾越20万，累计出售规划逾越140亿元。但是，招行最近给摩羯智投按下了“暂停键”。

“感谢信赖，一路相伴。”12月10日，招行摩羯主办人团队给一切摩羯智投持有人发出了一封揭露信，信中称，“现在，为了合作监管要求，招行已暂停摩羯智投的购买功用，但原持仓客户的换回及调仓买卖不受影响，存量客户可持续定心持有”。与此同时，摩羯产品的购买按钮现已变成灰色。

12月4日，工行也向客户发布“友谊提示”称，正在对Al投产品进行标准改造，自2021年12月4日起暂停Al指数、Al智投和AI战略产品申购买卖，存量客户换回和调仓买卖不受影响，后续存在不能持续供给服务的危险。

昨日，北青报记者登录农行手机银行，点击农银智投，页面弹出一则“温馨提示”：“依据最新监管规矩，我即将暂停农银智投的购买、调仓功用。暂停期间，已持有的组合不受影响，换回功用可正常进行，请定心持有。后续如有服务变化，我即将及时奉告，便利您做好出资组织。”

低动摇稳增加

银行智投成绩不错

这些银行现在宣告暂停申购，是不是由于银行智投事务成绩欠安，被商场扔掉呢？从各家银行揭露发布的出资组合成绩体现来看，并非如此。

本年11月29日，招行发布的摩羯智投2021年10月运作陈述显现，自2016年12月6日运作以来，到10月末，危险等级最低的稳健报答组合累计收益为24.98%，危险等级居中的灵敏装备组合累计收益为44.73%，危险等级最高的穿越牛熊组合累计收益为70.05%，较好完成了低动摇稳增加方针。

王女士奉告北青报记者，她上一年11月底曾购买了摩羯智投灵敏装备组合，其时只想着比一般银行理财产品收益率高点儿就行。现在一年刚过，王女士上一年出资的2万元钱，持仓收益有1583.33元，年化收益率逾越了7%，而现在银行理财产品的收益率很难逾越5%。

从成绩走势图来看，这个组合建立以来的体现根本都在成绩基准以上，特别是上一年3月底之后，逾越成绩基准的间隔越拉越大。

工行的AI投体现相同不错。中等危险的工银股混组合，近3月涨幅为3.51%，近一年涨幅为17.59%，近3年涨幅高达137.43%；较低危险的工银装备组合，近1年收益率为6.53%。

中行中银慧投11号，合适进步型出资者，到12月9日，其近一年的涨幅为12.9%，成绩基准为9.03%，这个组合里权益类出资占50%，固定收益率出资占40%。

不难看出，银行智投事务的成绩尽管比不上少量明星基金动辄翻倍的收益，但相对一般银行理财产品的收益率，仍有较大优势，关键是替出资者省心。

基金投顾监管趋严

银行暂停申购以合作监管要求

已然成绩不错，商场也逐步认可，为什么最近银行纷繁暂停智投事务申购呢？各家银行均表明，这是为了合作监管的要求。

工行、招行和安全银行是取得基金投顾试点资历的60家组织中仅有的3家银行，自2020年2月拿到试点资历至今已近两年时刻。

在基金投顾事务范畴，监管部门近期已接连下发标准文件。其间包含11月初，京沪粤三地证监局向辖区内基金公司和基金出售组织下发的《关于标准基金出资主张活动的奉告》（以下简称“《奉告》”），中基协下发的《揭露征集证券出资基金出资参谋服务协议内容与格局指引（征求意见稿）》和《揭露征集证券出资基金出资参谋服务危险提醒书内容与格局指引（征求意见稿）》，以及监管层向多家基金投顾组织下发的《揭露征集证券基金出资参谋服务成绩及客户财物展现指引（征求意见稿）》等。

《奉告》要求组织不得新增展开不符合《试点奉告》的供给基金出资组合战略主张活动，包含不得展现或上线新的基金出资组合战略，已上线基金出资组合战略不得新增客户，不得答应存量客户追加组合战略出资。

《揭露征集证券出资基金出资参谋服务成绩及客户财物展现指引(征求意见稿)》，对服务成绩展现、职责鸿沟和详细的展现方针等等作了非常详尽的要求，不只标准了基金出资组合战略体现的展现方针和基金服务点评方针，也对方针的核算口径进一步加以规矩和细化。

有业内人士指出，在这种情况下，银行系推动投顾服务的进程确实“有必要暂停一下”，需要去跟银保监会和证监会就相关规矩进行充沛交流，清晰究竟能不能做、怎么做，再持续推动。

展望

银行智招标的未来或将扩容

除了监管方面的原因，不少业内人士以为，银行或许也在考虑调整智能投顾事务的定位和运作方法。

某银行资管部人士指出，理论上，银行智投可进入的出资标的非常广泛，除了公募基金，银行理财，信任、结构性存款等都可出资，而基金投顾产品则仅限于公募基金与证监会认可的相关种类。银行若只全力推动基金投顾试点事务，或许形成银行理财产品、信任产品、结构性存款产品的推介出售空间遭到较大限制。

事实上，已有银行清晰智投事务的出资规模不限于公募基金。中银慧投最近全新晋级，特别奉告出资者未来组合或许新增代销理财、代销资管等代销类财物办理产品，让客户阅读并承认最新协议。

北青报记者看到，中行智能出资组合服务协议（2021版）显现，智能出资组合是中行依据必定的出资战略、产品挑选逻辑和出资方针，构建的由若干只代销类财物办理产品组成的财物组合，其间，代销类财物办理产品包含代销公募基金、代销理财公司发行的个人理财产品、代销信任公司发行的资金信任方案以及证券公司、证券公司子公司、基金办理公司、基金办理子公司、期货公司、期货公司子公司、稳妥财物办理组织等发行的财物办理方案等。（记者 程婕）