中证500指数基金哪个适合定投(中证500指数基金可溯金融回款快不知道买哪个好)

最近中证500的估值水位看起来很低，所以咱们关于中证500产生了很大的爱好，许多朋友问中证500这个指数究竟怎么样，能不能长时刻定投。今日咱们来具体拆解一下中证500这个典型指数。

在现在的A股市场上，总共只存在三只要对应股指期货的指数，前两者自然是上证50和沪深300，第三只便是我今日要讲的中证500指数。从这一点上咱们就能看出中证500指数在一切宽基指数中的重要性了。

中证500的成分股相同是从沪深两大交易所进行选择，不过它在选择权重时，会首先将沪深300指数的成分股和曩昔一年日均总市值排名前300的个股除去去，然后再除去去曩昔一年日均成交金额排名后20%的个股，然后再从中选取曩昔一年日均总市值排名前500的个股作为指数的成分股。

第一个过程会确保中证500和沪深300没有重合的成分股，第二个过程会确保这些个股有满足的流动性，排除去市值大可是没有流动性的个股，最终一个过程才是依照市值选出排名靠前的500只个股作为成分股。也因而咱们能够看到中证500不像上证50、沪深300相同存在必定的成分股穿插的状况，他们的成分股是彻底不相同的，一起由于把沪深300里面的个股全都除去去了，所以就导致中证500的成分股市值要显着小许多，这也是咱们为什么对中证500的传统观念为“中盘”指数的一个重要原因。

中证500和上证50、沪深300相似，都是每半年调整一次，分别在6月和12月，每次进行调整一般不超越10%，也便是50只。

让咱们先来看一下中证500的指数构成，从研讨的视点动身，运用自在流转市值作为加权的权重，咱们能够看到中证500有22.7%的资料、20.2%的工业、15.3%的信息技术，前面的这些高端制作风格很显着的职业占比就超越了58.2%。假如再加上4.7%的金融、2.7%的房地产、2.1%的公用事业以及2.1%的动力等，这个比重现已能够到达70%。咱们最近比较了解的可选消费、医疗保健、日常消费三个方向加起来仅占比30%。从这个方向来看其实与其说中证500是一个科技指数，不如说中证500是一个偏工业方向的高端制作指数。

图表1：中证500指数成分分类（2021/6/2）接下来我再依照咱们更简略了解的细分职业来看，表格我放在文稿中了，从对500家公司逐个拆解的成果来看，咱们能够显着的看出中证500尽管确实是倾向科技，但其实并不是像咱们幻想的那种科技为主。高端工业和周期两个方向基本就占了35.19%，再加上杂七杂八的传统方向以及金融个股，这个份额能够高达53.56%，剩余的才是咱们了解上的赛道方向的个股。

图表2：中证500指数成分拆解（2021/6/2）实际上，咱们能够看一下年头至今各个方向对中证500上涨奉献的点数，咱们能够发现，给中证500本年的涨幅奉献最多的是高端工业和周期两个方向，其次才是消费、新动力车、顾客服务、医疗器械、家电等方向，其间除了新动力车是高景气的方向外，剩余的都是中心消费方向。 所以从这个咱们能够看出，中证500本年的上涨和生长、科技这两个方向有必定的联系，但首要仍是具有必定生长特点但更偏传统产业的高端工业和周期成为了中证500上涨的首要推手。

图表3：中证500各细分职业奉献度拆解（2020/12/31-2021/6/2）那么上一年下半年中证500的横盘是由于什么？我相同做了一下曩昔下半年行情奉献的拆解。咱们能够发现上一年下半年新动力的奉献度特别高，但这其实算是一个有些扰动的异常值，由于新动力方向的一切奉献中有89%是由阳光电源一只个股奉献的，这只个股在上一年下半年我调查的时刻段内涨幅高达296%。至于其他的方向咱们很显着能够看到高端工业、食品饮料、军工、家电和轿车等方向给中证500做出了正向的奉献，而医药、计算机、芯片、顾客服务、地产等方向做出了十分显着的负向奉献。

图表4：中证500各细分职业奉献度拆解（2020/7/14-2020/12/31）因而假如和上证50、沪深300比照一下的话，假如说上证50是白酒、金融颜色更稠密的白马指数，沪深300是在削弱了消费、金融成分的一起，制作业成分更浓。那么中证500便是进一步削减消费、金融、地产等方向装备，增加了更多传统工业和周期成分以及其他方向装备的宽基指数，最近市场上比较受人重视的医药医疗、计算机、芯片乃至新动力以及新动力轿车等抢手赛道方向的所占的比重其实并不大。

图表5：沪深300与中证500成分权重比照讲到这儿其实咱们也能够下一个关于中证500特点的定论了，与其称中证500为“中盘科技”指数，并把它了解为一只中盘新式科技指数，不如管它叫“中盘传统工业科技”指数更贴合指数现在的实际状况。

最终让咱们看一下咱们最关怀的中证500相对更低的估值水平，这也是咱们想要购买中证500最直接也经常是唯逐个条理由。现在中证500的PE估值水位处于曩昔十年17.97%，PB估值水位处于曩昔十年的31.05%。这两个数据表明中证500的市盈率比曩昔十年中17.97%的状况都要高，市净率则比曩昔十年中31.05%的水平要高。

不过这种估值水平有没有含义，咱们仍是要看一下中证500近些年的指数调整状况，不然像上证50和沪深300相同曩昔几年很多运用高估值个股替换本来的轻视值个股，那么指数的估值即便处于极值，也没有太大的参阅含义。

我在这儿调查了自2019年至今的成分调整状况，这儿要说一下的是咱们的均匀PE计算方法改为了运用指数权重进行加权，并不是像曾经那样进行简略均匀，关于上证50和沪深300的数据有影响，但定论仍然契合此前的定论。

在这儿咱们能够显着看出中证500自2019年至今成分调整归入个股均匀加权PE为21倍，除去个股均匀加权PE为44倍，所以咱们能够看到这种每半年一次指数的调整显着压低了中证500的指数估值。再加上中证500的估值在2015年牛市中呈现了一次极高值，估值的回归又继续了三年多的时刻。假如将这部分极点状况除去去，再考虑指数调整的影响，现在中证500的估值肯定没有处于轻视，反而是处于一个中游的水平。

图表6：中证500在2019年至今成分调整概略总结一下，中证500其实是一个传统工业风格更显着的指数，在当下不算白马也不算赛道，却是跟之前比较炽热的高端制作概念更靠近，能够近似了解为有必定生长性的半周期指数。除此之外，中证500的估值并没有显着轻视，而是处在一个并不高估也不轻视的中心方位。