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人人聚财被金融照妖镜曝光东吴价值成长前基金(东吴价值成长前基金净值)

wx头像 wx 2023-10-18 16:54:39 6
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【东吴钢铁 杨件】继续看好春季补库存！
? 21年末四次电话会议引荐钢铁（周期逻辑相似），提示《底部建立》，着重逻辑《春季补库存》，节后高频数据杰出，行情有望加快！
? 春季补库存的几个关键：
1）去库存半年之久。21Q4钢铁企业遍及减产叠加2-3冬奥会采暖季限产，低供应低库存将至少连续至3月底。新年期间钢材库存仅增加614万吨，低于从前，估计节后库存高点2800万吨左右，同比下降13%。
2）稳增加方针按从前经历3-6月内会带来需求增量，信贷开门红支撑旺季开工不弱，钢铁需求淡旺季切换起伏将处于前史（45-70%）的中枢邻近。
3）低库存下供需缺口呈现，钢价将迎来一波500-1000上涨，期货现已提早发动。
4）钢铁成绩跟从改进，22Q1、Q2将回升至21Q3适当乃至略高水平。21Q4钢企计提导致成绩低于预期归于短期现象。
5）22年钢铁供需不差，供应端方针有纠偏痕迹但产值平控仍是底线（调研干流企业22年仍依照产值平控排产），需求端基建、后周期、可选消费增加彻底对冲地产下滑。
6）高股息成常态。职业遍及分红30-60%，对应21年股息率遍及5-10个点，此外职业进步分红大趋势，叠加供应天花板呈现带来的盈余稳定性，股息具有吸引力。
7）周期品普涨。质料端（铁矿、焦煤、焦炭、动力煤、铁合金）价格弹性更大，但锻炼环节赢利仍然改进。相关种类电解铝最看好，获益供应缩短+本钱下降+需求竣工端，逻辑更顺。
8）铁矿石弹性更大但面对方针镇压，不确定性较高，首要博弈性时机。
9）标的：钢铁华菱新钢马钢方大宝钢三钢等；电解铝神火股份、云铝股份；铁矿石河钢资源；钢管类新式铸管、金洲管道。1、高瓴花158亿买入隆基股份，高位接盘仍是看好未来？隆基的这8年的趋势

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