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[金晶科技吧]美联储连续四次加息75个基点，12月放慢加息步伐？对A股影响如何？丨火线解读

wx 2023-10-14 21:08:52 6

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美国联邦储藏委员会当地时刻11月2日宣告，加息75个基点，将联邦基金利率方针区间上调至3.75%至4%之间。这是美联储接连第四次加息75个基点，利率水平已升至2008年1月以来最高位。

受此影响，美债收益首先跌后涨，与利率预期挂钩的2年期美债尾盘升至4.59%，基准10年期美债重回4.05%。

12月或许怠慢加息脚步

美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表明，与通胀的奋斗远未完毕，现在议论暂停加息“为时过早”，方针利率的最终方针或许高于此前的预期。

一起，鲍威尔表明，美联储最早或许会在12月怠慢加息脚步。“跟着利率越来越挨近并进入限制性范畴，在某一时刻，减缓加息速度将很重要。这个时刻行将到来，或许会在下一次会议或之后的一次会议上，没有做出任何决议。”

中信证券表明，会议声明提及未来或许调整加息起伏。虽然声明遣词呈现鸽派痕迹，但鲍威尔说话坚决鹰派态度，淡化加息起伏的重要性和过度加息的危险。联储鹰派态度在通胀令人信服地下降前或难以转向，估计本轮加息结尾高度或在5%以上，在美国经济不呈现危机性阑珊或失业率不呈现超联储忍受程度飙升的情况下，下一年大多数时刻利率或将保持在这一限制性水平。

中金公司称，鲍威尔的表态显着偏鹰。美联储方针的退坡能够分三步走：第一步是紧缩退坡（加息速度从75bp降到50bp）、第二步是中止加息（pause）、最终一步才是宽松预期升温文降息。现在看，美联储或许挨近第一步方针退坡的节点。

安全证券则称，美联储加息途径仍存在较大不确认性，12月加息50BP或75BP都是或许选项。①美联储新增“前瞻指引”，或许考虑放缓加息但终端利率或更高。②遏止通胀仍是美联储的首要任务；现在的经济放缓信号和金融压力，尚不足以成为钱银紧缩的掣肘。③展望未来1-2个月，商场动摇危险仍存：不扫除美债利率创新高，美股或难大幅反弹。

对人民币、A股有何影响？

美联储本轮加息，对人民币汇率和A股影响几许？

中信证券估计美元指数仍将在110以上偏强运转，美股虽然或许呈现阶段性反弹但仍为熊市中的反弹而非回转，估计10年期美债收益率短期仍将高位震动、中长期或存在下行趋势。

华创证券称，因为美联储加息短期难以中止，因而估计到下一年年头，中美钱银方针违背或仍然继续，美元或许进一步走高、息差或许保持偏窄、汇率弹性扩大。而下一年二季度开端到下半年，汇率安稳或略升。

“通货膨胀、工作商场、经济阑珊危险，都是美联储需求尽心竭力权衡的要害点”，前海开源基金首席经济学家杨德龙以为，下一年头美联储是否会中止加息，正是要权衡利弊，相机选择，但本轮急进加息周期进入下半程，乃至挨近结尾，是比较确认的，对股市的影响也在边沿递减。

他表明，美联储一旦中止加息，将为我国施行较为宽松的钱银方针打下根底，也有利于安稳人民币汇率。近期美元指数现已开端掉头向下，非美钱银呈现反弹，人民币汇率也呈现了必定的上升，这有利于提振商场决心。

此外，关于A股，杨德龙以为，进入到四季度，跟着稳经济增加的一揽子方针逐渐落地，四季度经济面或许会再次呈现逐渐复苏的局势，这有利于提振投资者的决心，提振上市公司业绩，关于A股商场呈现恢复性上涨对错常有利的，一些被错杀的优质龙头股有望迎来恢复性上涨的时机。

招商证券表明，美联储开端评论放缓加息，对商场而言便是边沿转鸽信号，到时将加快美债收益率下行，从而对A股构成正面支撑效果。

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