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[股顺]阿里追加认购 宝宝树IPO“天堑”能否变通途

wx头像 wx 2021-12-22 19:35:31 6
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11月11日晚间，有香港媒体报导称，母婴在线社区渠道宝宝树战略股东阿里巴巴决议行使反稀释权，将会对宝宝树追加出资，持续认购公司IPO额度。据此前宝宝树的招股书显现，阿里巴巴(经过旗下全资子公司淘宝我国)共向宝宝树出资2.14亿美元，已持有其约9.9%股份，为第四大股东。

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对此，《证券日报》记者别离致电宝宝树和阿里巴巴相关人士，但两边均表明不予置评。

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宝宝树上市或遇阻

11月初，曾有媒体报导称，宝宝树将于11月22日赴港上市，估计11月7日确认价格区间，方案募资8亿美元。招商证券、海通世界和摩根士丹利为此次IPO的联合保荐人，UBS为其首席财政顾问，复星恒利为联合财政顾问。

而到记者发稿，宝宝树并未传出与其上市相关的任何音讯。对此，百联咨询创始人庄帅向《证券日报》记者表明，“近期，因为业界对其未来可持续发展产生了质疑，宝宝树的上市进程或多或少会遭到一些影响。”

招股书显现，宝宝树2015年-2017年的总营收别离为2亿元、5.09亿元、7.29亿元，营收坚持了较快的增加，但年度亏本却在不断扩大。招股书显现，2015年-2017年，宝宝树年度别离亏本2.86亿元、9.35亿元、9.11亿元，净利润率别离为-143.2%、-183.3%、-124.9%。

此外，依据彭博社此前曝光的宝宝树中心数据显现，到6月30日，宝宝树月活泼用户数量降至8950万户，去年同期为1.772亿户;电商事务商品交易总额(GMV)跌至5.577亿元，去年同期为8.071亿元;付费用户数量跌至270万户，去年同期为360万户。

庄帅以为，“阿里巴巴此刻宣告对宝宝树追加出资，一是为了助推宝宝树成功上市，二是为了可以在揭露路演上，增强本钱商场的决心，进步宝宝树的募资金额。”

此前，曾有报导称，宝宝树赴港IPO已经过聆讯，接下来行将进行揭露路演。还有音讯人士泄漏，宝宝树拟募资最多8亿美元，但集资规划还将视商场状况决议。

宝宝树会成第二小红书?

依据阿里巴巴2018年财报中发布的出资逻辑，阿里明确提出不会出于朴实的财政原因进行出资和收买，而是侧重于加强阿里的生态系统、发明战略协同效应，并进步公司全体价值。

而《证券日报》记者查阅揭露材料显现，2018年阿里巴巴先后出资了三家社区、笔直电商企业，别离为小红书、宝宝树和1919。

材料显现，本年6月1日，海淘社区小红书完结超越3亿美元融资，阿里巴巴领投;6月4日，宝宝树宣告与阿里巴巴达到本钱战略协作;10月18日，酒类电商企业1919宣告取得阿里巴巴20亿元战略出资。

关于取得阿里巴巴的战略出资，宝宝树在招股书中指出，“因为与阿里巴巴打开协作，咱们预期与电商事务有关的完结开支将因为咱们削减直销事务而削减。”

不过，有业界人士却以为，“微博的成功让阿里巴巴探索出了一条新的社区盈利模式，出资小红书和宝宝树也是根据这样的思路。宝宝树在面对巨额亏本、现金流压力增大的状况下，阿里经过不断追加出资以进步在公司的话语权，终究令宝宝树像微博和小红书相同，经过专心社区运营，为天猫、淘宝渠道导流。”

本年8月，有媒体报导，未来三个月，小红书将裁撤电商部分一半的职工，该部分将从约500人缩减至200余人。

上述业界人士最终指出，“阿里出资小红书，看中的便是小红书的高质量社区。小红书裁人也是在剥离电商事务，挑选和天猫协作。而一向专心社区运营的宝宝树，现在走的路与小红书是何其的类似。”

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