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巴菲特有句名言：“投資的榜首原則是永遠不要虧錢，第二條原則是永遠不要忘記榜首條規則。”投資者的每一分錢都是血汗錢，防备風險永遠比获取收益更重要。假如做欠好風險浓艳，積累再多的財富都或许化為烏有，從1萬到1億或许需求一輩子，但從1億到1萬有時卻隻需求一瞬間。

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對於機構投資者來說，經過長期的實踐檢驗，构成瞭投資范圍和倉位的嚴格约束，比方，许多銀行在投資債券的時候，隻能投AA級以上債券；保險投資單一股票不能超過總資產的5%；又比方公募基金投資同一公司發行的證券合計不得超過產品凈資產的10%等。這些風控办法讓機構一般不至於血本無歸。

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但對於個人投資者來說，投資知識不完善，短少投資紀律，很简单把雞蛋壓在一個籃子裡，最後竹籃吊水一場空。尤其是這幾年，監管相對寬松，金融創新產品不斷湧現，并且方法越來越復雜，別說一般個人投資者看不理解，许多專業機構投資者都是霧裡看花。

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有幾個事例對我們觸動特別大。榜首個是某個答复闻名的明星朋友，對金融不太懂，就聽別人的推薦買瞭幾百萬P2P，本來覺得收益很高，結果後來那個平臺跑路瞭。第二個是我身邊的一位答复红功的企業傢，2016年的一天忽然告訴我，五千萬投資瞭一個新三板產品收不回來瞭，那個產品的姓名我從未聽聞，事後證明便是詐騙，資金竟然是直接匯進瞭騙子的個人賬戶，連保管銀行都沒有。

這些發生在身邊的真實事例讓我震驚，不再於他們虧瞭多少錢，而是假如連信息面很廣的明星、企業傢都對風險沒有意識，現實中得有多少的無辜老百姓因為踩雷而傾傢蕩產？

中國整個社會真的需求補一節投資風險的基礎課。為此，我們從2019年就開始定时跟蹤整理市場上一切的爆雷金融產品及機構，剖析其爆雷的原因、後續處理、追償或许等，並為投資者供给投資和避險建議。到现在，我們前前後後已經整理剖析瞭超過1000個爆雷事例，相關作用匯總成一本500多頁的《從1億到1萬：中國式投資爆雷大全》。

今日這篇報告是我們整本書的開篇綜述，首要包括兩部分：

榜首部分花式投資圈套：基於對许多事例的剖析為大傢整理出股票、地產、基金、P2P、信赖、理財、海外等17大類投資圈套及其间代表性的事例，總結剖析它們爆雷的邏輯及共性，幫助大傢揭開投資圈套的面紗。

第二部分萬變不離其宗：首要從機構和產品剖析兩大維度，為大傢提出瞭12條識別圈套、規避風險的防雷之道，幫助大傢遠離血本無歸的悲劇。

花式投資圈套總有一種圈套能讓你血本無歸

(一) P2P投資圈套

P2P互聯網借貸平臺，自出現誕生以來，由於一向沒有被納入到現有的監管體系中來，行業中的亂象紛呈。首要是许多騙子平臺以高收益為誘餌，虛構項目信息，設立資金池，借新還舊。從激進經營爆雷到直接詐騙跑路的事情举目皆是，e租寶、鑫利源、校園貸、月光寶盒等曾經炒得火熱的機構生计一兩年就紛紛跑路停業。

榜首種投資圈套是平臺自融自保。自融是平臺發標為本身融資，自保是平臺為投資人供给本息保证。比方快鹿系就曾用自己的影視公司，走自己的通道公司，靠自己的擔保公司，用自傢的P2P平臺，最終投向瞭自傢的《葉問3》。

圖表1快鹿集團投資關系圖

資料來源：天眼查，如是金融研讨院

第二種投資圈套是借新還舊。這種騙局是典型的龐氏騙局，首要是通過借新還舊，償還高額利息，一旦新增資金放緩或许中止進入時，整個體系就會崩盤。大部分P2P問題平臺都有龐氏騙局的影子如善林金融、中融民信、錢寶網、唐小僧等。

其间唐小僧作為業內闻名的四大高返平臺，首要通過虛設債權、虛構告贷人信息、虛假宣傳的方法，以5%-24%的年化收益，向高達277萬名投資人怀愁資金，入金總額160.45億元，其间116.04億元用於兌付难望项背投資者本息，构成最後11萬名投資者高達50.4億元損失。

第三種投資圈套是違規進行線下銷售。根據《網絡借貸信息中介機構業務活動浓艳暫行辦法》的規定，P2P這種方法的產品是不允許通過線下門店開展推介、銷售業務，僅能在互聯網、固定電話、移動電話以及其他電子途径上進行銷售。但實際上有许多P2P平臺另設公司，然後打著融資促成中介的名義，將線下怀愁的資金“推介”給自己的P2P平臺，進行變相的線下銷售。

有180億待付，曾經堅持不回應、不兌付、不清盤的信和大金融便是這樣的一傢P2P平臺。信和財富的經營方法首要是線下募資（信和財富），線上產品售賣（信和大金融、金信網、資產傢）的方法，售賣的產品首要是大額信誉貸（信和匯金、信和惠民等進行發放）。2018年年中開始就已經以債轉慢為人才辈出不予兌付。2019年5月末，信和大金融、金信網被曝已被經偵查封。

第四種投資圈套是向關聯方輸送利益。P2P行業由於長期沒有監管，雖然有所謂的告贷人信息发表，但底子都形同虛設，通過皮包公司轉移資金的現象答复遍及，假如資金流入到屬於實控人自己的公司，就構成瞭自融，但假如流入到其他相關方的公司，就變成瞭和關聯方的利益輸送。

愛投資作為業內闻名的P2P平臺，在長期的運營中就存在給關聯方進行利益輸送的行為。平臺告贷大戶大多都是關聯方，其间有一傢名為南華深科的公司告贷在2億左右，其實控人恰好是愛投資的B輪投資領頭方恒潤華創的實控人，其在愛投資中持股份额為6.25%。當代系在愛投資平臺告贷在2.5億左右，而愛投資實控人趙春霞曾當選當代系旗下ST廈華非獨立董事，而ST廈華和愛投資的擔保機構微弘商業保理是同一實控人。星河系在平臺告贷现在不知道。愛投資實控人旗下的步森股份的股權便是趙春霞從星河系實控人徐茂棟手中接盤的。

第五種投資圈套是打折收回債權，收割投資者。P2P平臺不隻是投資之前满是雷，乃至平臺出瞭問題也都是雷。许多P2P平臺在爆雷後都會在兌付計劃中為投資者供给即時退出的選項，隻不過假如選擇這一選項，就要承受投資者持有的債權進行打折。一般來說，宽厚靠譜一些的打折在七折左右，窟窿太大隻能通過收割投資者完结兌付的打折份额一般在1-3折。這首要是因為一般爆雷平臺經過經偵催款，最終能够追回的資金就在30%-40%這個水平上，爆雷平臺自主完结的資產清算，必定會小於這個數字，更不必說還有许多平臺通過低扣头收回債權收割投資者。

圖表2 各公司以物抵債计划

資料來源：如是金融研讨院

(二) 股票投資圈套

股票是最常見的投資品之一，參與度答复高，但收益卻不太抱负，“七虧二平一賺”是常態，股票投資圈套經常是股民虧損的首要原因。

榜首種投資圈套是上市公司財務造假。上市公司財務造假便是投資的上司公司本身有問題，底子上來看是以公司財務造假為主，首要是上市公司通過財務造假來誤導投資者，結果由於各種原因騙局敗露，底子思路都是圍繞虛增資產、虛減負債和虛增收入展開的。我們為大傢總結瞭十種上市公司常用的財務造假办法，期望能够為各位投資者供给一些借鑒。

圖表3 上市公司財務造假十大方法

資料來源：Wind，如是金融研讨院

2019年上市公司財務造假不得不提的三傢公司，分別是康美藥業，康得新和東旭光電，這三傢財務造假的特征都答复類似，也便是所謂的“大存大貸”，采纳的財務造假方法首要是虛增或许移用上市公司貨幣資金。“大存大貸”這種現象說的是現金许多，可是由這些現金產生的利息反而很少，同時上市公司不必這些現金，而是用高利率去借许多的錢，這種財務特征答复古怪，就相當於自己兜裡有錢，卻非要去借高利貸一樣。

東旭光電賬上趴著183億的貨幣資金，結果卻連30億的中票都要違約。而5月份的時候深交所就已經問詢過這個問題，當時東旭光電的答复是到2018年底，賬上受限資金僅有48.9億。但受限資金加歸集（疑似移用）資金加起來，也隻有130億，假如賬上真的有53億資金，本次中票回售絕無壓力。

實際上東旭集團移用上市公司資金的途径便是集團內的財務公司。東旭財務的存在就好像许多集團內的財務公司一樣，首要是运用集團內某些子公司閑置的資金，“援助”集團內其他的子公司。隻不過，這次資金被运用的是上市公司，“援助”的便是東旭集團瞭，而這一業務的具體情況，從未在東旭光電的年報中得到過詳細的发表，這就成瞭一個資金在上市公司和大股東之間黑匣子一樣的通道，隱藏瞭無數不為人知的風險。

第二種投資圈套是莊傢操縱股價收割。莊傢操縱股價收割便是投資的股票底子面沒有太大的問題，可是流通股被人操縱，或许大股東與外部人員勾結，也便是有所謂的“莊傢”操縱股票，中心的操縱方法都是通過釋放並購重組、優質業績等利好音讯或许資金對倒，短時間內快速拉升，讓一般投資者認為股票未來還有很高的增值潛力，一旦投資者跟風買入，就會被這些“莊傢”收割。

股價操縱的方法多種多樣，但總體來說，首要有四種操作方法。榜首種是單純通過多賬戶操作拉高股價招引散戶高位接盤然後再出貨。第二種是勾結上市公司實控人通過“高送轉”等利好音讯或许熱點題材拉升股價然後出貨獲利。前面兩種股民應該深有體會，之前被罰瞭超百億的某徐姓大佬，擅長的便是此類操作。第三種是运用本身的市場影響力，散佈虛假音讯給散戶薦股，拉升股價然後再高位出貨的方法。這種一般都是通過各種包裝出來的專傢薦股、冒用名人、專傢类似賬號的方法來欺騙投資者。第四種是操縱境外股票尤其是港股。近些年來，许多莊傢也走出國門，不隻约束於A股市場的操縱股價，港股等海股票市場股票操縱的事例也越來越多。

圖表4 2019年崩盤的港股

資料來源：如是金融研讨院

第三種投資圈套是上市公司“黑天鵝”。上市公司“黑天鵝”便是由於上市公司或许實控人並不需求发表一切信息，包括公司的具體經營和實控人的其他行為等，結果違法違規，導致投資者在面對突發性的公司產品造假、高管被刑拘入獄等情況時，投資遭到損失的圈套。

最典型的便是因疫苗造假而退市的長生生物。這個事例信赖大傢答复了解。長生生物爆雷的情況也答复簡單，首要是由於生產的狂犬疫苗造假，直接被處罰退市，高管也進瞭監獄。但對於一般投資者來說，上市公司產品造假尤其是這種高科技產品的造假，是很難發現的，這種經營上的問題轉移到股價上，便是又一次妥妥的黑天鵝事情瞭。長生生物一路跌停，後面更是直接退市破產，對於投資長生生物的投資者而言，毫無疑問是血本無歸瞭。

第四種投資圈套是配資平臺卷款跑路。配資平臺卷款跑路是純粹的騙局，也是2015年牛市坍塌的罪魁禍首之一，這種幫助投資者加杠桿的平臺以一個比較高的利率給投資者供给資金，從而起到扩大投資者收益和虧損的作用，一旦虧損額度挨近投資者本金，配資平臺就會通過平倉操作實現旱澇保收。

配資平臺自從2015年去杠桿之後，遭到監管的嚴厲打擊，銷聲匿跡瞭一段時間，但從2019年以來，股市的快速回暖讓配資平臺又開始活躍起來，并且许多平臺在2018年的時候並沒有將投資者資金投入股市。這樣的話隻要股價一向跌落，投資者的損失就變成瞭平臺的盈余。可是沒想到2019年股市開始回暖，結果資金底子沒有入市，投資者的盈余也就無從兌現瞭，因而2019年头的時候出現瞭许多卷款跑路的配資平臺。

(三) 信赖投資圈套

信赖產品是一種基於信赖而树立的財產代管准则，受托人“受人之托，代人理財”。被托付的能够是資金、房產等各類資產，投資方向則愈加寬泛，除瞭傳統的貸款、證券等，乃至還能够是文玩字畫。不過由於信赖车牌在經歷整治後僅剩余68張，為瞭保住车牌，行業內逐漸构成瞭剛兌的慣例。

榜首種投資圈套是假借信赖之名詐騙。比方華宸信赖員工高普賓伪造虛假信赖轉讓項目，聲稱原項目投資者急需用錢，需求折價轉讓手中的信赖項目，為瞭防止轉讓麻煩，需求直接將錢款打入原投資者賬戶。詐騙人員运用職務之便偷出合同及資金繳款收據，私刻該公司公章、財務專用章、業務專用章、合同專用章，同時在華宸信赖辦公時間和辦公地點與投資者簽訂合同。自2012年起騙取22人資金挨近8000萬元，華宸信赖後續賠付瞭超千萬元。

第二種投資圈套是為關聯方大举融資。信赖並沒有自融的說法，在給關聯方融資的行為中，首要有兩種方法，一是給深度關聯方是融資，二是給自己體系內融資。這些都不是違法行為，可是這樣的行為就會產生很強的品德風險。在這種圈套裡，信赖首要起到的是怀愁資金和通道的作用。

比方四川信赖發行的 “博邦”系列调集資金信赖計劃树立於2017年3、4月，存續期為一年，預期收益率6.4%，共怀愁資金28億元，投資范圍為受讓國之傑持有的安信信赖股票收益權。2018年業績大幅虧損，“博邦”系列一年期滿之後，17隻產品悉数展期。

這是典型的深度關聯事例。國之傑與四川信赖存在穿插持股的現象，國之傑通過宏達股份間接持有四川信赖0.06%的股份，當然這一部分能够疏忽不計，可是四川信赖通過上海國正投資間接持有國之傑8.9%的股份，足以說明四川信赖為何為安信信赖連發瞭17隻信赖產品供给融資，結果安信信赖超百億產品逾期外加投資印紀傳媒失敗，產品出現逾期風險。

圖表5 四川信赖與安信信赖存在深度關聯

數據來源：天眼查，如是金融研讨院

第三種投資圈套是為單傢公司许多融資。這種圈套分為三種情況，一是單隻產品規模過大；二是一個信赖公司發行多隻信赖給同一傢公司融資，結果總規模過大的情況；三是多隻信赖給一傢公司融資，結果導致規模過大的情況。榜首種情況發生的概率很小，也不會有信赖公司發一隻規模很大的產品給其他公司融資。一方面發行信赖的企業本身資金缺少，大規模融資的本息償付壓力大。另一方面，融資方抵押物變現、擔保方籌款都需求較長的時間。

一旦多傢信赖公司給同一傢看似實力雄厚的企業都發瞭產品，就會构成公司知情而信赖公司不知情的局势，一旦這傢企業惡意騙貸或许是經營不善出現風險，這些信赖產品都會面臨逾期的風險。比方，上一年7月凱迪生態发表的逾期債務触及國元信赖、浙金信赖、湖南信赖等多傢信赖公司的27筆信赖貸款，單個信赖融資規模一兩個億，最大的一個是至信266號的9.3億元，最後總規模高達31.8億元。

第四種投資圈套是名股實債。名股實債便是指信赖公司名義上購買的是公司股權，但實際上以股份回購協議的名義約定在未來的某一天，公司需求溢價回購股份，溢價的這部分便是投資的收益率。因而任安在某一時點，附帶溢價回購股份的協議都是名股實債，名為股權，實際上是信赖借給公司的一筆債權。一般典型的名股實債的債權會得到法院的支撑。可是一旦因為協議設計不合理，法院極有或许在最終断定中認定信赖的股權投資性質，最終面臨投資彻底損失的境地。

最典型的是新華信赖。新華信赖的“湖州凱旋”融資方湖州港城置業破產清算中，新華信赖被債務浓艳人（湖州市吳興區公民法院）否認一般債權人身份，不過這並非典型的名股實債。新華信赖寻求一般債權人身份失敗的原因首要是新華信赖买卖結構設計成股權款 資本公積金的方法，並在實際中參與瞭公司浓艳，做成瞭不倫不類的名股實債方法，結果最終被法院認定為股權投資者。

(四) 理財飛單圈套

飛單，其實便是業務員拿著自己公司的工資，可是替其他公司賣產品的行為。這些產品的“好壞”纷歧，但業務員能够從中獲得遠高於自己公司產品的提成。近些年這必定義又有所擴大，業務員售賣虛假不存在產品的行為也算是飛單。不過據相關統計，在銀行業內，售賣其他公司理財產品的飛單僅占27.4%，而售賣虛假不存在產品的事例高達72.6%。

假如縱數理財飛單歷史，就不能不提安全的金賽銀事情。金賽銀作為深圳的一傢私募基金浓艳公司，2015年爆雷的資產總額挨近60億，金賽銀負責人王維奇跑路，客戶的幾十億資金無處追討，無處申訴；而安全人壽被曝由其業務員向客戶兜销的巨額金賽銀理財產品無法兌付。通過高檔豪華會所裝門面、拉攏政府官員打著政府項意图旗號推銷、打安全保險擔保的幌子、宣傳公司掛牌上海股交中心等方法，金賽銀公司招引瞭许多投資者購買其理財產品，但這些錢實則進入瞭王維奇的個人私款。這一事情的背後，存在著一條“有毒資產”轉嫁鏈條：信赖公司把信赖貸款、債權等問題產品轉給第三方私募接盤；私募公司金賽銀通過動員安全員工“接飛單”等方法，打通瞭安全集團的銷售途径，募得巨額資金，最終挪作它用，導致原本就存在問題的資產鏈條斷裂。

圖表6 金賽銀事情資金流向圖

資料來源：如是金融研讨院

在這起事情中，金賽銀本身的問題是爆雷的首要原因。一是過度擴張導致項意图風控缺乏，項目回款出現問題。二是由於資金池、超額怀愁等問題。三是存在许多假標，類龐氏騙局。這和最近许多平臺爆雷的原因都一樣，隻不過有的公司真標多一點，有的公司大部分都是假標，純粹是龐氏騙局。

(五) 私募基金圈套

私募基金和公募基金不同，作為非公開怀愁的投資產品，本身就具有100萬的銷售起點，隻允許合格投資者進行投資。相較於公募基金，私募基金投資约束少，投資標的多，監管约束少，操作靈活。一方面私募基金的特性為投資者获取更高的收益供给瞭便当，另一方面也為眾多五花八门的私募基金圈套的產生創造瞭條件。根據我們的研讨，私募基金的投資圈套首要有三種，分別是移用基金資金、未盡職浓艳、勾結被投公司。

榜首種投資圈套是移用基金資金。私募基金投資騙局的表現方法多種多樣，但最常見的便是資金離開保管賬戶後，被私募基金浓艳人暗里移用或许是資金底子沒有進入到保管賬戶中。

給大傢講個中精國投的比方。中精國投树立以來發行的10隻產品中，有9隻是票據類私募，收益率6個月高達8.3%，12個月9.3%。2018年6月14日，中精國投一切產品兌付逾等候兌付超過18億元，基金實控人失聯。其间五隻私募產品應該經由太平洋證券進入兩傢保理公司，繼而購買銀行承兌匯票，但資金卻被兩傢保理公司移用，疑似被實控人拿這筆錢去收購雷科防務的股權去瞭。

第二種投資圈套是未盡職浓艳。一般來說，基金浓艳人的浓艳成效跟超額收益的分红息息相關，也是保證私募基金浓艳人盡職浓艳的最大保證，可是由於股權及其他類私募基金監管的约束，導致许多備案的基金浓艳人或是才干缺乏無法發現項目中的問題，或是風格激進過於垂青市場規模，大举發行一些質量堪憂的產品，結果導致投資標的出現瞭各種各樣的危機，導致投資者利益受損。

盈泰財富雲便是一個许多發行產品，結果由於未盡職浓艳，導致產品大面積爆雷的事例。盈泰財富雲旗下的資管公司發行瞭240隻產品。其间有224隻是確定為自己浓艳的產品，有3隻為疑似關聯方發行浓艳的基金，共占比95%，其餘僅有13隻為外部浓艳人發行的產品。盈泰財富雲有许多產品投向中弘股份、騰邦國際等問題上市公司。以其间的某些問題產品為例，投向中弘股份的產品規模就18億，而现在中弘股份已經退市，能够說是已經近乎悉数損失。投向騰邦國際25億，騰邦國際的債務困局合计未解，反而是被眾多旅行社拒絕协作。寶藍物業乃至已經深陷債務危機，盈泰財富雲乃至涉嫌在寶藍物業已經沒有可執行財產的情況下對其劃撥資金。

圖表7 盈泰財富雲爆雷產品原因匯總

資料來源：如是金融研讨院

第三種投資圈套是基金浓艳人勾結被投公司。這種投資圈套的中心就在於基金浓艳人用投資者的錢去投資一些價格明顯虛高的資產，這虛高的部分，便是浓艳人和被投企業的利潤來源。

大成創新資本-歲蘭千裡並購1號專項資產浓艳計劃就疑似是這樣的一隻產品，现在被投資公司股東套現退出，上市遙遙無期，投資者資金底子無從追回。

這一事例中，基金浓艳人百歲蘭投資的三傢企業與保千裡均存在许多業務往來。當時被投的三傢企業武漢赫天光電、天津市嘉傑電子是保千裡的供應商。廣州澳視互動則是保千裡的供應商。從媒體報道來看，起碼武漢赫天光電和廣州澳視互動這兩傢公司在被投資期間盈余出現大幅激增。同時2015年中有兩名自然人突擊低價入股武漢赫天光電，出資6000萬元購買武漢赫天光電53%的股份，僅僅一年之後就以4億元的高價轉讓給這項資管計劃。而武漢赫天光電深陷保千裡實控人莊敏涉嫌侵吞上市公司利益一案，由莊敏主導付給武漢赫天光電的大額預付款最終由保千裡悉数計提還賬損失。因而能够推斷，這件事中保千裡實控人莊敏涉嫌运用少数劣後資金套取投資人投資的嫌疑。

百歲蘭在此事情中負首要責任。榜首，百歲蘭實控人與保千裡有许多的業務往來。百歲蘭實控人擁有的另一傢企業動力盈科是保千裡的供應商，保千裡的貢獻的營收占動力盈科營收的36%。第二，百歲蘭剛剛树立榜首個產品便是投向利益相關方，浓艳明顯有問題。第三，根據規定，單個企業的投資不能超過3億元，但百歲蘭僅投向武漢赫天光電的資金就高達4億。第四，根據第三方出具的盡調報告，澳視傳媒，天津嘉傑投前估值分別為2.8億元，3.38億元，而百歲蘭給出的投後估值是5億元和5.2億元，溢價率挨近100%。在此次事情中，百歲蘭最起碼是未盡勤勉義務。

圖表8 大成創新資本-歲蘭千裡並購1號專項資產浓艳計劃結構圖

資料來源：如是金融研讨院

(六) 股權投資圈套

“人無股權不富”是一句老生常談瞭。股權投資作為高收益、高風險的一種投資品，總會出現各種各樣的暴富神話，但同樣地，各種股權投資圈套也開始逐漸出現。總的來說，股權投資圈套首要是兩種：

榜首種投資圈套是單純的詐騙。通過邀請投資者成為公司合夥人或向投資者虛稱企業已經或即將上市、發售原始股的方法，向投資者宣扬一夜暴富的美夢，實則运用投資資金不合法集資。

最開始的股權投資圈套是所謂的原始股騙局，現在隨著大傢對股權的認知越來越深，這類圈套正在逐漸減少，但合计有许多這樣的騙局活躍在中國的三四線城市。公司登陸主板及創業板之前的股票都能够被稱為是原始股。比起其他投資方法來說，比较於其他投資品，原始股一向都是一種騙局高發的投資方法。

這種騙局一般直接或間接出售空殼公司股權。比方在上海股權保管买卖中心掛牌的上海優索環保以定向發行“原始股”作為方法欺詐投資者，還一度發售股權理財，向投資者承諾48%的年收益。不合法融資超過2億元，触及上千名投資者。或是借由新三板協議轉讓，提早買入某隻公司股票然後高價轉讓給投資者。2017年就有人曾以第三方賬戶購入400萬股利偉生物，買入價格為1元。然後以原始股的名義，依照11元每股的價格以協議轉讓的方法將其出售給投資者，最終獲利超過4000萬元。由於投資者最終購入瞭新三板股票，公安機關最終並未立案。

第二種投資圈套是接盤高價股權。一般這種圈套裡出現的公司是好公司，股權也是好股權，仅有的問題便是股權價格答复貴，遠遠超出合理的價格，隻是前一持有人套現的一種方法。這種圈套往往見於闻名獨角獸公司上市前的一段時間，各類股權投資基金輪番炒作，將獨角獸股權炒作的答复高，在上市後又會面臨破發的風險，因而在上市前突擊將這部分股權轉讓給投資者便是最好的選擇。

每当獨角獸上市，總會有各種各樣的二手股權流出，但一般都是標的答复好，可是價格答复高。到瞭後來，一種專門於投資這些二手股權基金的S基金，也逐漸開始盛行起來。但實際上不論是二手股權還是S基金，其實都是一樣的邏輯，假如這個投資標的答复好，價格還顯著低於市場估值，那為什麼投資者會賣掉它呢？

事實上，在這個以機構投資者為主的一級股權市場上，很難會有質優價廉的二手股權流落到市場上，即便流出，也是會被愈加專業的機構拿下，更別說流入到一般投資者手中瞭。事實也證明如此，我們統計瞭一些闻名的獨角獸企業上市後的表現，其间大多數都跌幅都超過瞭50%，僅有美團和瑞幸兩隻股票高於上市價格。其餘公司像聚美優品、趣店等公司市值已經小於累計融資額，像小米等公司已經跌破瞭上市前幾輪融資的估值，連最後幾輪投資的投資者都出現瞭虧損，受讓方難逃高位接盤的結局。

圖表9 獨角獸公司境外上市表現

數據來源：Wind，如是金融研讨院

(七) 公募基金投資圈套

基金投資的問題在於基金經理和基金投資人立場的不同，存在很強的品德風險。基金經理手中把握许多資金，能够輕易的影響股價，不論是拉升股價還是進行利益輸送都有相當大的難度被查到。公募基金投資的問題一是大傢所熟知的老鼠倉，二則是基金經理與利益關聯方進行利益輸送。

榜首種投資圈套是最常見的老鼠倉。基金經理的老鼠倉首要是在基金建倉前，提早買入相關股票，待基金建倉完畢拉高股價後再出售手中股票獲利的案子一向層出不窮。比方自2009年1月起，原長城基金經理韓剛运用任職優勢先於或同步買入、賣出相同個股。最終韓剛被判處有期徒刑1年，罰款31萬，成為榜首位因為运用未公開信息被追查刑事責任的基金從業人員。原博時精選基金經理馬樂買入與基金相同股票等76隻，成交金額高達10.5億元，從中不合法獲利1883萬餘元，是當時國內最大的“老鼠倉”案。

第二種投資圈套是利益輸送。這裡所說的向利益關聯方進行利益輸送首要有3種方法：

一是基金通過頻繁买卖向券商股東繳納高額傭金，進行利益輸送。某基金付出給券商股東的傭金高達傭金總和的22.6%，雖然低於證監會30%的上限規定，可是合计有很大的利益輸送嫌疑。二是基金公司运用新產品向老產品進行利益輸送。许多時候基金為瞭保證標桿產品的收益率，會通過發行新產品拉升股價，向標桿性的老基金產品進行利益輸送。三是基金經理與外部人員勾結，高買低賣，進行利益輸送。之前某基金公司旗下多隻基金屢次進行“逆市”操作，基金凈值大幅跌落，給投資者构成巨大損失。

圖表10 基金公司利益輸送方法

資料來源：如是金融研讨院

(八) 海外購房圈套

對於海外購房的投資者來說，無非兩種用处，一是用於投資，豐富資產装备。二是實際运用，不論是為子女留學、移民還是休假运用。據統計，一切的海外置業者中大約有75%的人是考慮投資的要素，56.1%的人考慮子女教育的要素，42.2%的人考慮移民的要素，而寓居意图和醫療衛生分別占37.6%和7.6%。

得益於人口、金融、城鎮化等紅利，國內房地產經歷瞭過去十多年的黃金時代，投資也都获得瞭不錯的收益，可是這一邏輯在國外並纷歧定行得通，由於國傢與國傢之間有许多的不同，從宏觀的政治經濟環境到微觀的买卖持有稅費等等一系列的不同，這種買方和賣方之間的信息不對稱越大，對投資者的專業素質要求越高。

海外購房中的榜首類圈套是純粹的詐騙。這裡面的事例最闻名的毫無疑問便是Barworks公司出售的“工位”，它以15-30萬的價格出售工位，承諾投資者12.5%的投資回報，滿一年還能够再將工位以125%的價格進行回售。什麼樣的房產投資能够做到一年期37.5%的投資收益？最後這些“工位”被證明是一個純粹的騙局。

第二類圈套則是房產產權不合規。各個國傢有不同的法令法規，對於房地產開發這種關乎到國計民生的行業更是如此，许多人运用國內投資者對國外法令法規的不了解，大举出售一些不符合當地法令法規，乃至沒法轉手的房子。

以泰國房地產為例，除瞭一些特别的土地之外，外國人購買公寓隻能購買一棟樓其间的49%並擁有永久產權，其餘51%必須由泰國人持有。但其實许多当地這51%是沒有人買的，房地產商就會把這些房子包裝成90年期限的房子賣給國內投資者，但其實這隻是一份長達90年的租賃合同罢了，產權一切人所擁有的權利，投資者一點也沒有。

第三類圈套是是房產質量差或许是價格虛高。這便是純粹的运用瞭國內購房者對當地房地產市場不夠瞭解的信息差，實際上，這樣的“劣質”或许是加價的房產一般也不是對當地人出售的，而是隻針對中國人售賣。比方2008年金融危機後，底特律樓市崩盤，上海某傢公司就在國內兜销“5萬美元”的美國別墅。但實際上這些別墅不僅不值5萬美元，每年還要繳納稅費浓艳費等費用。

第四類圈套是房地產購買以及持有的相關費用答复高。海外購房在中介環節的費用以及後續昂貴的維修維護本钱，都會侵蝕投資者的利潤空間。國外在維護過程中與房產有關的稅費首要由房產稅、維修費、律師費、保險費、浓艳費等眾多費用，更不必說许多國傢乃至有專門針對外國人的額外稅費。尤其是房子維修費用，中介作為傭金獲取方並沒有動力奉告投資者彻底的購房信息，投資者假如不問，中介乃至或许會一筆帶過，這就導致许多中國投資者在買入之後才干發現還需求一筆不小的开销本钱。

以西城晶華和紐約曼哈頓兩套1000萬元公民幣左右的房子為例。不算稅費，西城晶華該套房子每平方米價格15.97萬元，Flatiron該套房子每平方米價格為14.3萬元，兩套房子每平米價格差異1.67萬元。看似美國房地產有利可圖，可是假如把稅費計入價格，西城晶華每平米17.13萬元，Flatiron每平米16.59萬元，相差無幾。

圖表11 中美兩套價值1000萬元房子稅費負擔對比

資料來源：如是金融研讨院

第五類圈套是房產地点國的匯率問題。各類中介在推銷海外房產的時候一方面喜歡吹捧海外房地產的收益率有多麼高，另一方面又喜歡用公民幣貶值和通脹問題來添加自己的說服力。但這其實隻是一種話術罢了，仔細來看，它從兩個不同的角度上找到瞭海外房地產的優點，而忽視瞭海外房地產的問題。

假如單說房地產的歷史收益率，把一切國傢的房地產放到美元的維度來進行比較。國內房地產過去十年總收益率67%，公民幣自從2005年以來直到2015年十年間都是處於增值通道，即便經過瞭五年貶值，到瞭今日，兌美元的匯率总共才貶值瞭2.4%。

而最近被爆炒的東南亞國傢呢？印度盧比十年間貶值起伏高達89%，匯率跌瞭快一半。泰銖雖然這十年裡匯率小幅增值，但1998年金融危機時泰銖貶值起伏高達146%的情況信赖大傢都記憶猶新。實際上匯率的變動是世界上最難預測的問題之一，任何所謂對沖公民幣貶值的話術，都隻是銷售中介為瞭賣房給投資者設下的圈套罷瞭。

圖表12 過去十年亞洲各國貨幣升貶值起伏

資料來源：Wind，如是金融研讨院

第六類圈套是售後租借的問題。由於國外许多当地房價比較穩定，大多數情況下房產更多的是作為消費品存在，因而在購入房產後，很難通過房價增值獲利，投資者一般都需求通過租借來獲得足夠的收益。而國內投資者不或许時時刻刻在國外經營租借事宜，假如投資者輕信投資中介“包租”的承諾，結果由於浓艳不善、地理位置欠好等原因，要麼無法租借，底子就沒有租借收益，要麼昂扬的運營費用吞噬掉瞭投資者本身的租借收益，最後隻能是竹籃吊水一場空。

(九) 海外投資圈套

由於當前外匯操控的存在，國內投資者在選擇海外股權投資時僅能選擇直接兌換美元或许投資QDII基金。可是由於國內資本項下的外匯兌換並未放開，因而國內個人投資者所謂投資都是以消費為名將資金轉移至境外，然後進行投資的行為。這種行為不合法但監管不嚴，國內通過海外券商、美元基金等進行投資的行為大多屬於此類。

由此產生的海外投資騙局首要是“出口轉內銷”的騙局。首要是海外華人或许中國居民通過在國外發行或設立的專門針對中國投資者的基金、假投資平臺或许是財富浓艳公司，以海外布景作為噱頭，招引中國投資者的資金。

近来剛剛爆出的某第三方理財董事長疑似跑路事情中，該公司以“香港布景”，“2008年金融危機中憑借九級風控體系實現盈余”等為噱頭像投資者宣傳，可是實際上這傢公司隻是其購買的一傢香港空殼公司，連辦公地點和員工都沒有。發行的理財產品中包括许多虛構的投資項目。同時流程極不規范，榜首是投資范圍不明晰。投資范圍規定答复寬泛，無從探求底層資產究竟是什麼。第二是打款賬戶不規范。公司以“合理避稅”為由运用第三方公司賬戶作為投資者打款賬戶。第三是平臺盡職審查未盡職責。协作方的P2P平臺“XX寶”不僅出現兌付危機并且至今仍未树立第三方存管。

(十) 移民圈套

现在中國有挨近1000萬人移民國外，這其间投資移民占比挨近50%。现在此類圈套首要是三種，一種是純粹屬於詐騙的移民項目。2013年一名美國商人以虛假EB-5項目為誘餌，從250名中國移民投資人手中騙走1.45億美元投資金額以及1100萬美元浓艳費。想要防止這一類騙局，需求投資者的要求很高既通晓移民目標國傢語言，又有對移民項目有答复高的認知。假如兩者都不具備，投資者最好直接選擇業內闻名的機構進行移民申請防止竹籃吊水一場空。

第二種是中介运用違法違規方法進行移民，一旦被當地政府查到，就面臨被遣送的境地。比方最近很火的德國移民便是一個典型的違規事例，雖然各大中介都宣稱買房就能移民，但其實德國並無此種方针，這隻是被移民中介包裝出來的買房移民項目。投資者交錢之後，中介就會在德國購置房產，然後以房產作為註冊地址註冊公司，替投資者申請法人簽證。這類法人簽證和買房移民不同之處就在於，法人簽證對投資者是有門檻的，假如不滿足當地政府對企業法人的要求，投資者就無法獲得簽證。

第三種是中介所謂的“二手”计划。许多一線的發達國傢並沒有招引投資的強烈需求，因而也沒有特別多的投資移民項目，因而有投資項意图要麼特別貴，要麼等候時間特別長。因而就會出現答复多的周邊項目，通過這些項目達到曲線進入意图地國。

最闻名的毫無疑問便是歐盟、歐元區和申根國傢之間的移民項目瞭。一般移民中介會把這三者混為一談，似乎隻要入籍其间任何一個國傢，就能够順利進入歐盟中的一線發達國傢，享用國民待遇。但實際上歐元區隻是貨幣統一，對於移民的區分並無影響。希臘、西班牙、葡萄牙、馬耳他、塞浦路斯的黃金簽證項目便是各大移民公司重推的項目。但實際上，获得這些國傢的永居（綠卡），並不等於获得國籍。以塞浦路斯為例，僅获得塞浦路斯永居的投資者，由於塞浦路斯並非申根成員，僅能在塞浦路斯日子，假如想要進入歐盟或许申根區，還是需求申請簽證的。隻有拿到護照（入籍）之後，才干夠進入歐盟的成員國境內日子。

圖表13 歐盟、歐元區、申根區國傢范圍

(十一) 海外保險圈套

以香港為首要購買地的海外保險，和房產、移民一樣，也有著眾多的投資圈套，假如單純聽信瞭銷售的話，就去購買海外保險，到瞭需求保單無法依照預期兌現的時候，才發現被坑瞭。

榜首個圈套便是保險詐騙。不論是由誰來監管，欺詐永遠是金融業無法防止的一個問題。連安盛保險這樣的闻名保險公司都會牽涉到保險欺詐案子中，更不必說其他的中小型保險公司瞭。安盛保險Evolution投連險便是這樣的事例，一夜之間巨虧95%。基金銷售和浓艳機構涉嫌詐騙，而安盛保險則涉嫌盡職調查失職。

第二個圈套便是信息不對稱，冲突本钱高。以香港保險為例，整個香港市場有超過160傢保險公司，保險品種许多，保險條款答复復雜，並且中文版别是以繁體記錄，表述方法也與大陸不盡相同。比方，在分紅問題上，香港監管機構並未對紅利的演示做出明確要求，大多數產品选用6%作為向客戶的演示水平，可是由於其本身並沒有強制性，實際上许多產品無法達到這一水平，能否實現更多的需求看保險公司的資產浓艳水平。

第三個圈套便是匯率風險高。触及到幣種轉換的購買必定存在匯率的風險。而保險作為一個存在長繳費周期和長收益周期的產品，所存在的匯率風險無法忽視。香港保單一般以港幣或美元計價，由於港幣按固定比率與美元掛鉤，因而在繳費周期和收益周期內，公民幣對美元的匯率的波動會傳遞到居民購買的保險產品的價值，而這些風險悉数由投保者承擔。

第四個圈套便是隱性本钱高。還是以香港保險為例，在香港購買保險，存在很高的隱性本钱。一方面，從保費的付出和獲賠來說，2016年10月中國銀聯暫停瞭對香港保險繳納的付出途径，同時大陸居民到境外購買的人壽保險和投資返還分紅類保險都是金融和資本向下的买卖，由於當前外匯浓艳方针没有開放這些項目，存在方针風險。而獲賠來講，由於香港是美金和港幣保單，無法直接賠付公民幣，因而獲賠後還需求進行外匯兌換。另一方面，一旦產生糾紛，需求在香港依據英美判例法系下進行判決，對於大陸居民答复晦气。

(十二) 房地產投資圈套

無論是高檔還是低檔社區，無論是不是闻名開發商出品，房地產的侵權事情每天都在中國的房地產市場發生。投資者遭受的侵權行為触及到廣告宣傳、銷售環節、交给環節、配套變更等各個方面。不僅在購房前有或许掉進開發商的認購圈套，在購房後，開發商的许多“臨時操作”也會讓購房者有苦難言。結合以往事例，我們整理瞭现在最首要的三種房地產騙局：

榜首種投資圈套是制作現場熱銷假象。在銷售現場，開發商為瞭營造銷售興旺的氣氛，經常會在售樓中心的房源公示欄上打出“售完”的字樣，讓購房者覺得已經沒有多少套房子。成心制作緊張感，使購房者在沒有認真考慮的情況下就沖動的簽合同，交定金。更有甚者存在捂盤的行為，即開發商領到瞭預售許可證，卻沒有依照規定將一切房源一次性推售，而是根據銷售需求分層屡次開盤，人為制作熱銷假象。據新聞報道，2017年南京的一處名為雲樹公館的樓盤領取瞭2幢、3幢兩棟樓的預售證，上網房源總套數共1051套。可是開盤後雲樹公館展廳現場並沒有一切房源的公示，公示房源的樓層也少瞭多半。銷售人員表明開盤當天就賣出瞭400多套，可是開盤1000套賣出400套和開盤500套賣出400套顯然作用不同，如此一來也有助於開發商推出後續房源時順勢漲價。根據南京房管部門的相關規定，領取脑筋房預售許可證後的樓盤，必須在10天內一次性公開銷售悉数房源，分層賣房的這一行為已經涉嫌嚴重違規。

第二種投資圈套是開發商卷款跑路。開發商在建設過程中，假如出現資金鏈斷裂，無法繼續施工，乃至負責人跑路的情況，購房者或许面臨悉数銷售款的損失，也要繼續承擔銀行貸款的還款責任。應對這種情況，政府一般會介入與開發商和其他利益關聯方協調復工事宜，幫助企業清產核資、申請破產重組等等，但所需時間較長，不確定性大。

2015年廣西南寧紅日山湖“維權門”事情中，該項目一期依照合同原定於2014年12月31日交房，可是到瞭交房日期後並未兌現，開發商再三延期交房，到最後直接宣佈罢工。據瞭解，農業銀行於2013年批復赞同投进6億元貸款用於紅日山湖項目建設，到2014年3月已累計發放貸款4.45億元。但後來農行發現紅日公司许多移用銷售貨款，屡次責令其資金歸還，但公司一向不合作整改，且擅自到房管部門對農行抵押物不合法撤押，最後農行暫停放貸，確認開發商資金鏈斷裂。購房者經過3年艱難維權，直到2018年在南寧市委市政府的協調下開發商才分四次开始交给瞭一切住所。

第三種投資圈套是向投資者虛假承諾。為瞭更好地達到銷售的意图，房地產開發商在銷售前承諾的房子質量、小區內的寓居環境、容積率、綠地、停車位，小區外的學校、交通規劃等都有或许是隻是一種營銷方法，一旦簽訂瞭合同繳納瞭房款，到收房的時候就會發現有各種各樣的虛假承諾騙局存在。我們為大傢整理瞭8種房地產商或许存在的虛假承諾情況，一般投資者在買房之前必定要答复註意，防止踩雷。

圖表14 房地產商虛假承諾

資料來源：如是金融研讨院

(十三) 期貨买卖所圈套

买卖所投資圈套一般有必定的實物和脑筋，可是會通過操控操作平臺價格，將某些業務包裝成理財產品向社會公眾出售來不合法吸納資金，並承諾較高的固定年化收益率。

事實上，在中國境內，隻有上海證券买卖所、深圳證券买卖所、全國中小企業股份轉讓系統、大連期貨买卖所、鄭州期貨买卖所、上海期貨买卖所、中國金融期貨买卖所、上海黃金买卖所這八傢买卖所是國務院和證監會批準树立的正規买卖所，其他則均為当地政府或许商務部此前批準的买卖所。而現在，一些野雞买卖所卻像雨後春筍一樣冒出來紛紛湧現，宣稱能短期獲得超高回報，實則吞噬著投資人的財富。

在买卖所不合法集資案子中，涉案規模和影響最大的是昆明泛亞有色金屬买卖所。昆明泛亞通過金屬現貨投資和貿易平臺，自買自賣，操控平臺價格，維持泛亞的價格比現貨市場價高25%—30%，每年上漲約20%，制作买卖火爆的假象，然後借此包裝所謂“日金寶”等誘人的高收益產品。但實際上每年漲價20%隻是為瞭讓泛亞的價格永遠高於現貨市場價格，因而也永遠不會有真实的買方，並沒有帶來實際增量資金；而交貨商也因而不需補交保證金，投資者年化13.5%的日金寶理財收益，都是自己的本金或许新增投資者的本金。當新增資金放緩或许中止進入時，整個體系就會崩盤，投資者底子血本無歸。泛亞方法便是运用新投資人的錢來向老投資者付出托付日金費和短期回報，制作賺錢的假象進而騙取更多的投資。2015年12月，昆明泛亞兌付危機爆發，触及28個省份的22萬人，不合法集資金額總計超過430億元，上千名泛亞投資者集合在證監會門口集會抗議。

圖表15 泛亞方法圖解

資料來源：如是金融研讨院

(十四) 外匯买卖圈套

外匯市場作為一個國際性的資本投機市場，它的歷史要比股票、黃金、期貨、貨幣市場短得多，可是它卻以驚人的速度發展，規模已遠超股票、期貨等其它金融產品市場，成為全球最大的市場，也給詐騙分子的介入帶來瞭可乘之機。

中國法令規定大陸不得設立公司組織公民炒匯，國內能夠炒外匯的正規途径隻有銀行。但不少國內外匯买卖平臺卻打著國外監管的旗號行騙。

现在最新的外匯騙局毫無疑問便是普頓外匯。根據官網介紹，該平臺是印尼十大券商之一Pruton旗下品牌，後被國人引进中國，是正規的外匯投資理財平臺。運行方法首要為投資者出錢，平臺出技術，选用自動跟單方法在國際外匯市場中賺錢。但實際上該平臺強調的印尼十大券脑筋牌，號稱由印尼最大銀行存管資金。但平臺在入金時卻是國內註冊的貿易有限公司、裝飾設計有限公司、物流有限公司的賬號，疑似為專業洗錢公司。平臺能够通過操縱後臺數據，使投資者最終虧光本金。

(十五) 數字貨幣投資圈套

比特幣十年暴漲上萬倍之後，尤其是2017年底和2018年头比特幣挨近2萬美元之時，人們對數字貨幣充滿梦想，但實際上，真实有應用價值的、基於區塊鏈技術的數字貨幣隻是極少數，大多數字貨幣是毫無實際應用價值的龐氏騙局。

榜首種投資圈套是空氣幣。空氣幣便是沒有實際落地項目支撐，以空手套白狼的方法發行的數字貨幣，並不具有任何實際價值。它仅有落地的隻有兩項，一項是白皮書，一項是买卖所上市买卖。白皮書是為瞭畫餅，上买卖所是為瞭把餅賣出去。

一般空氣幣都具有以下特點：一是白皮書註重講故事勝過講應用，項目、技術路線圖底子無法落地。二是營銷才干超卓，遠超本身的技術才干，乃至團隊底子沒有技術人員。三是代碼並不開源，讓人無從判斷項目究竟進展到瞭哪一境地。

2019年年头大火的某個娛樂幣，聲稱要运用以太坊智能合約創建一個應用於影視行業的系統，消除隔在制片人和觀眾之間的分銷商鏈條，同時為觀眾供给參與影視投資獲取高利潤的機會、為影視公司供给融資途径。整個過程中，沒有任何項目執行，項目白皮書也隻有幾頁蒼白的文字描绘。公司官網註冊於1月9日，12日就開始ICO，短短三天就建立瞭一個虛假網站，沒有描绘任何團隊、技術、研發線路等信息。整個項目從一開始就以通過大略的包裝騙取資金為意图，設計瞭完好的退出計劃，僅6周的時間就套現幾十億。

第二種投資圈套是傳銷幣。數字貨幣投資圈套層出不窮。除瞭我們上面說到的空氣幣之外，還有一種披著數字貨幣外衣的傳銷騙局。這種騙局本質上還是傳銷，跟數字貨幣沒有半點關系，騙子們隻是把原先傳銷騙局中的脑筋替換成瞭時下最熱門的數字貨幣，有些乃至隻是名為“數字貨幣”，其實底子沒有运用區塊鏈技術。

一般在境內的傳銷大多是打著數字貨幣的名義，行傳銷之實。境外也有一些基於數字貨幣的傳銷盤，最闻名的毫無疑問是涉案金額高達300億的資金盤Plustoken。Plustoken是一款數字貨幣錢包，號稱能够通過在不同平臺之間套利實現盈余，每月能够達到10%-30%的盈余水平，並且一向宣稱由谷歌團隊及韓國三星團隊開發，谷歌和三星共持有項目17%的股份。

但宣傳所謂的“搬磚”賺收益隻是傳銷。除瞭將存幣賺收益的規則定位28天內提幣手續費提高到5%外，還选用十級返傭的推廣方法，榜首級是返還下線入金的100%，之後九級返還該級別下線的入金的10%。先來者賺的錢其實是後來的資金。從本年2月至今，一向有媒體在報道資金盤相關內容，最終引發資金盤崩盤。

(十六) 藝術品投資圈套

藝術品由於高度的非標準性、主觀性以及稀缺性，定價上有答复大的認知差別。藝術品市場也能够說是“坑”最多的投資市場，即便是專傢，也或许因為現代高明的做假做舊工藝而看走眼，更不必說一般投資者瞭。

榜首種投資圈套是贗品。中國藝術品數據公司雅昌(Artron)上一年進行的一項研讨估計，或许有多達25萬人在中國約20個城市生產和銷售假藝術品。根據紐約時報的一篇相關報道，過去20年裡，據稱是齊白石所作的著作，已在中國的拍賣會上被拍賣瞭逾2.7萬次，遠遠超過齊白石的真實著作產量。

2011年8月，在北京的一場拍賣中，一套含坐凳的漢代青黃玉龍鳳紋梳妝臺，以2.2億元的價格拍出。可是隨即有專傢指出，漢代席地而坐而非运用凳子。2012年某商人最終承認“漢代玉凳”是經他手由明代资料組裝所成。

第二種投資圈套是藝術品證券化。2016年廣東創意触类旁通產權买卖中心將“飛天蠟像”、“獸紋銅鼎”、 “銀雕鳳冠”、“龍紋銀盤”等虛構的触类旁通藝術品掛在平臺上進行买卖，通過後臺對脑筋價格進行調整，使投資者构成虧損。據查，廣文所通過上述方法，共騙取6628 名投資者財物4.19 億元公民幣，直接獲利約 2715 萬元公民幣。

(十七) 實體項目投資圈套

實體項目投資圈套外表假借實體項目進行不合法集資，但實體項意图資質往往是包裝出來的，金玉其外，敗絮其间，首要是通過官方、外資、闻名機構來給自己的項目進行包裝。在最開始首要是一些實物投資，曾經駭人聽聞的蟻力神案、小姑娘案、鄂爾多斯不合法集資案等均在此列。到瞭近些年，已經演變成以實體項目為噱頭，以股權、不合法理財產品的方法直接向廣大投資者怀愁資金。

2019年5月18日向公安機關投案自首的楊卓舒、楊汗青，他們操控的卓達集團便是一個答复典型的實體項目投資圈套。卓達集團旗下的卓達太陽城理財項目，投入四年後即可返還本金，作為回報，投資者能够獲得一套與本金平等價值的住所。在卓達新材的理財項目中，卓達集團官網公开宣稱卓達新材2016年產值高達7萬億，其卓達新材的項目宣傳更是誇張，這個項目研發的科技能够用經過處理的竹子和木材代替鋼材，隻需求15天就能够蓋一棟別墅，制作高樓隻需求打好地基，其餘部分能够通過組裝的方法完结。

投資收益更是根據本金規模，從20%到30%不等。由於周期一般都是一年，假如依照網上爆料所說產品規模高達百億，在這種利率情況下，每年公司的主營業務收入都缺乏以償還每年的利息。由此實際上卓達集團的理財已經變成瞭龐氏騙局。

(十八) 博彩投資圈套

在國內的合法博彩途径首要是彩票，而彩票騙局多發於互聯網銷售途径。开始，根據2010年財政部《互聯網銷售彩票暫行浓艳辦法》規定，互聯網售彩需求由財政部批準。2016年，由於互聯網彩票銷售存在諸多問題，網絡售彩暫停。可是根據相關統計，现在有超過300傢的彩票網站仍在私自運行，乃至有彩票網站公开販售境外博彩產品，现在每年不合法平臺售彩金額超過1000億元公民幣。實際上，國內合法的彩票購買途径隻有福彩和體彩，有且僅有線下網點有售。

榜首種是針對彩民購彩供给指導，出售“內部資料”。许多騙局