三年了，回首基金159943投顾

一、投顾三周年

博格作为出资者，和基金投顾职业观察者，许多年了。

前几天参加了中欧财富“基金投顾三周年”的活动，慨叹从2019年10月国家颁布基金投顾试点资历至今，三年曩昔了，时间过得很快。

这三年商场改变很大，咱们也见证了许多前史时间。

主持人问了我几个问题，比方：

1.作为持有人，您对基金投顾有什么感触？

重视博格的朋友应该知道，我首要是自己用基金出资的方法，经过职业、风格装备来做（自己养老的）财物办理，除此之外，也定投了一些投顾战略，来实在（花钱）体会基金投顾服务，以及和自己的出资做比照。

说到基金投顾服务的感触，作为持有人，我不必操心组合该生意什么，该怎样调仓，有时间看看基金投顾陈述，了解一下最近的商场状况与投顾装备思路，这是比自己做出资更省力的当地。

（上图为博格基金投顾持仓状况截图，源自中欧财富APP，到2022/10/21）

2.本年商场是比较震动的，观察到身边的朋友，咱们在出资上会有哪些问题？

在商场欠好的时分，会更简略观察到出资中的人道。

（1）曩昔几年，咱们觉得出资基金挣钱很简略，现在才真实意识到出资是一件相对专业的工作，并且关于心思素质要求比较高；

（2）在商场跌落初期，咱们更乐意补仓，并且是哪个基金跌得越多，越想抄底，没有考虑单个基金的仓位操控，以及补仓的频率，等到了商场底部又开端犹疑是否要再补仓了。

（3）“牛市全部数据显现未来仍是牛市，熊市全部数据显现未来仍是熊市”再次得到验证，商场好的时分出资者心境比较HIGH，商场差的时分出资者心境比较down，心思改变关于咱们出资影响比较严重。

二、与朋友聊基金投顾的含义

前几天博格开了一个直播，和朋友们一同评论了有关“基金投顾的含义”。

发问咱们：走到今日，你以为基金投顾有含义么？如果有，含义是什么？

大略计算：

约1/3说没含义也没买，理由是和FOF没什么不同；

约1/3说有含义，自己没买，可是能够用来观察学习（比方调仓种类、战略观念）；

约1/3说有含义，自己买了，即便体现不如预期，不过乐意坚持定投/持有。

大部分博格的朋友仍是比较理性，但即便理性占比高，也仍然不难看出当下咱们关于投顾的展开会打个问号。

为什么？

我国基金投顾职业展开至今仅3年，比照展开了80多年的美国投顾职业来说，咱们从展开阶段上，还有不少空白需求添补，也正是由于有距离，咱们才有许多空间能够幻想。

当然，美国从卖方投顾转型成买方投顾花了40多年时间，有的时分他人趟过的路，咱们再走起来其实能够更顺利。

美国投顾职业做的事，是给出出资主张，供给出资服务，且大部分投顾组织都会出资于自己引荐给客户的战略。比方博格买了一个基金，我觉得他不错，我也会共享（不能说引荐）给咱们，这样博格和咱们的利益是共同的。

留意，美国投顾并没有自己“规划”投顾战略，仅仅给主张，一同投顾自己也会买（现存）的战略。

而我国基金投顾职业是规划出了一个投顾战略，发明出了一个新的战略，当然其意图同样是期望“协助客户挑选基金”。

刨除体现方法的不同，咱们再归结到存在含义上。

投顾含义的考量规范应该是什么？是成绩吗？

博格以为不是。

就像咱们都知道“价值回归”这个概念，上一年成绩冠军的产品，下一年就一定能继续么？

基金投顾服务也相同，其考量规范历来就不是成绩，不是超量收益，由于投顾也不能猜测商场。

现在不是，今后也不该该是，美国投顾不是，我国也不是。

精确来说，基金投顾服务的含义应该是：协助客户履行、并据守最初一同拟定的方案。

举个简略（非实践）的比方，喜胖想要一个长达10年的养老出资方案，能承受的本金丢失最高为10%，那么投顾应该做的便是依照该期限，出资本金、以及喜胖的危险承受才能，去装备一个相应的方案，协助喜胖能真的履行10年。

终究的净值曲线是喜胖价值观的折射，成绩仅仅达到方案的一个成果。

所以，基金投顾服务的意图并不是要协助客户赚超量收益，或者说，基金投顾服务的存在历来就不是为了协助“少部分人赚大钱”，而是力求协助“大部分人赚到钱”，关键词是“赚到钱”。

三、与中欧财富评论基金投顾

真理的传导是要建立在同一思想高度的渠道上的。

在没有构成正确的出资观念之前，评论什么目标、微观、技能都是夏虫语冰，并且很简略走歧途。

唯有正确的出资观念和学习才能，才先是出资路上的1，其他的才是后边的0。

我觉得这是现在我国基金投顾职业在做的工作：建立一个相对正确的长期出资价值观，协助咱们履行一个高胜率，而不是高倍率的方案。

基金投顾职业在这两年中，也的确做了许多测验，这种测验自身也是有价值的。

比方：

1.中欧财富已接连两度发布了《基金投顾事务展开白皮书》陈述。经过量化出资者行为、需求来进一步优化出资战略和陪同方法。除此之外，中欧财富加大了视频、直播和文字专栏等方法的投教内容的更新频次，在才能范围内去测验实实在在行为上的陪同，（到现在，累计推出陪同资料超3000份，线上直播超80场。）（数据源自中欧财富，到2022.8.31）

2.“带你投”系列：

单个权益投顾战略，这也是望京博格自己还在继续定投的”全明星才智跟投方案”。

职业投顾战略：中欧带你投职业跟投方案在职业战略的基础上，结合不同赛道的商场环境，给出了不同的评分和定投倍数信号。比方你想出资军工板块，又不知道选哪个基金，中欧带你投国防军工战略就帮你挑好了几个军工主题基金，能够一键买入，并别离给出定投倍数。

美好周周投：如果说?“带你投职业跟投方案”?是依据单一职业的定时不定额方案，那么“美好周周投”?便是在中心 + 卫星战略下的高频、小额全商场出资方法。

3.新增自有资金投入：以自有资金实盘投入的方法，参加到「中欧带你投」的部分方案中。

其实组织自有资金跟投是需求一点勇气的，但至少乐意先测验这件事，总比只喊标语要有影响力得多，究竟出资买卖记载和实盘就在那摆着，这个进程的含义大过成果。

4.除了为自有APP用户供给基金投顾服务外，中欧财富也在输出基金投顾服务。现在与蚂蚁财富、陆基金、京东金融、雪球基金、招商证券、中信证券等20余家组织展开基金投顾事务协作，全渠道服务用户超30万人，且最新计算数据标明其客户复购近 70% 、留存超 65%，以及超 190 天均匀持有时长。（数据来历：中欧财富，到2022/8/31留存率是指到本月末办理型基金投顾客户/办理型基金投顾事务上线以来全部客户。复购率指已运用服务超越3个月客户中，全部追加出资客户数占总比。）

对此，在与中欧财富的直播中，他们是这么表述的：

“从规范化服务到投顾服务东西化”的晋级中

在投顾职业展开初期，更多是从满意大部分用户的规范化需求开端，供给规范化的投顾服务。可是跟着商场环境变得愈加杂乱，以及出资者衍生出更多的出资需求，中欧财富也在对规范化的战略做一些晋级。

比方本年，中欧财富就把“投”和“顾”两头结合，晋级推出了中欧带你投，在处理了买什么的基础上，进一步为客户供给怎样买的服务。

曩昔咱们想到的投顾服务或许便是规范上的每周的商场回忆、投顾战略的月度运作解读以及调仓陈述。本年，中欧财富也在测验将投顾投研团队做出资研讨的一些结构和剖析数据东西化，供用户订阅，为出资者在出资决议计划上供给协助。

咱们说到投顾，总说基金投顾是三分投、七分顾。

在全球第二大基金公司前锋领航的研讨中也曾标明：基金成绩并非出资者成绩，例如明星基金成绩好，可是买明星基金的出资者并不一定挣钱，首要原因是出资者追高了。

基金投顾的价值之一便是在商场高位时分提示出资者防止追高，在低位的时分陪同出资者坚持出资，这个价值被称为投顾“行为Alpha”。

商场震动是商场特点，出资者在面临商场震动时分心思抗压才能较差，基金投顾的陪同能够协助出资者走过商场“漆黑时间”。

别的，博格曾说过一句话，金融商场出产常识的速度，原比一般出资者学习的速度快得多。关于出资品挑选上面，基金投顾相对一般出资者更有优势。

最终，全部新事物都需求展开进程，在这个进程中也难免会有各种弯曲，可是望京博格信任基金投顾会越来越好，让咱们拭目而待吧！

本渠道所供给的金融出资信息仅供参考，不构成任何出资主张。出资者应该自行承当出资危险，并依据自己的实践状况进行决议计划