“逆变器三熊”年金陵药业股票怎么办内狂泻50%，市值“臀斩”背后是高额库存

光伏工业指数6月6日盘中再创新低，年内跌幅挨近17%，直逼2022年4月27日创下的低点。

本轮光伏跌落行情中，最受重视是看似跌无止境的昱能科技（688348.SH）与禾迈股份（688032.SH），领跌83只光伏股，年内别离现已跌落58.66%、45.64%，均较高点回撤均超越60%。锦浪科技（300763.SZ）股价更是连阴15周，180元的定增价格套死了10余家头部公募、外资组织。

2022年昱能科技、禾迈股份别离大涨95.97%、86.98%，区间更大涨幅别离高达173.12%和269.5%，被视为“微型逆变器双雄”。其间，禾迈股份的更高价报1338.88元，在其时与贵州茅台（600519.SH）并排成为A股两只千元股。

到一季度末，上述三家逆变器龙头股的库存接连多个季度大幅上涨，是否便是资金看空的原因之一？

昱能科技、禾迈股份市值“臀斩”

6月6日，昱能科技盘中再创新低，更贱价为231.99元，收盘翻红报235元，总市值188亿元；禾迈股份于6月1日跌至年内新低（490.51元）后坚持震动，收盘报509.37元，总市值285亿元。依照前史更高价核算，昱能科技与禾迈股份的别离回撤67.54%、61.96%，总市值遭“臀斩”。

2021年~2022年光伏逆变器板块享尽估值盈利，逆变器指数的年涨幅别离为92.38%、19.10%。2022年，15只逆变器股均匀涨幅超越40%。昱能科技与禾迈股份别离于2022年、2021年登陆A股。

上一年6月，昱能科技以每股发行价163元登陆科创板，彼时场内资金对新能源板块偏好度较高。昱能科技上市后股价一路走高，于两个半月后创下更高价726.5元。

禾迈股份至今仍是A股的最贵新股，每股发行价高达557.8元，公司于2021年底上市，其股价一度破发超越20%。2022年4月末，禾迈股份敞开一波主升浪，由363.34元一路飙涨至更高价1338.88元，区间累计涨幅逾230%。

因涨幅彪悍，昱能科技与禾迈股份被商场称为“微型逆变器双雄”。但在股价创下新高后，两只股均进入单边下行通道，这与公募基金大批量离场不无关系，2022年沪深两市的公募基金一度出现“无脑买入”新能源的现象，不少互联网、科技、民生类主题的产品买入新能源。

东方choice数据显现，2022年底，有320家基金持有昱能科技，算计持股数量为1285万股。其间，银华基金、华泰柏瑞、富国基金、华安基金等基金公司持有昱能科技股份数量居前。到了2023年一季度末，只要19家基金算计持有昱能科技423.01万股，上述持股份额居前的公募产品简直全都离场。

持有禾迈股份的公募基金数量变化起伏也较剧烈。到2022年6月末，359家基金持有禾迈股份782.61万股。本年一季度末，有40家公募基金持有公司203.84万股。

存货高企是否为逆变器企业硬伤？

不止是昱能科技与禾迈股份，逆变器龙头股锦浪科技（300763.SZ）股票现已连阴15周，年内累计跌落45.75%，领跌光伏板块。

数据显现，2023年一季度，持有锦浪科技的组织家数从669家减至65家，组织算计持股数量创下2022年中报以来的更低。

光伏工业链中，硅料、硅片、电池片、组件等产品常被归类为主工业链，这些环节产品遭到硅价格动摇影响较大，硅片、电池片等产品对硅料价格较为灵敏。本年以来，硅料产能继续开释，推进价格快速跌落，导致硅片厂商开工率缺乏，不得不同步降价。

光伏逆变器的作用是衔接组件方阵与电网，以满意为各种沟通用电设备、设备供电及并网发电的需求，是光伏发电体系的中心部件。

“作为发电体系中的中心部件，逆变器对硅料价格不灵敏，其商场规模与下流装机需求坚持相对正比。逆变器关于发电体系功率提高、稳定性、可靠性、电路维护功能等起到要害作用，所需的中心功率器材是重中之重。”某光伏工业链人士对之一财经记者介绍说，“比较硅片、电池片等环节，逆变器的技能迭代更要害，也是各大厂商构成差异化竞赛的中心”。

在年内光伏行情低迷的情况下，为何逆变器企业股票被砸的最狠？记者注意到，比较其他环节光伏厂商，昱能科技、锦浪科技、禾迈股份的存货接连多个季度继续增加，其间，昱能科技一季度的存货周转天数高达526天，而在上一年半年报，这项数据为153天。

财报显现，截止2022年三季末、2022年年底、2023年一季度末，锦浪科技的存货别离为19.31亿元、20.63亿元、24.06亿元，即本年一季度末较上年三季度末环比增加24.6%；昱能科技的存货别离为6.41亿元、13.03亿元、16.74亿元，存货增幅超越161%；禾迈股份的存货也翻番，别离为3.92亿元、6.42亿元和7.83亿元。其间，昱能科技一季度的存货周转天数高达526天。

值得注意的是，本年8月10日，锦浪科技将有1950万股限售股面对解禁，系公司上一年以每股150元发行价、募资29.25亿元的定增限售股。到最新收盘日，锦浪科技报97.68元，定增收益率浮亏高达34.88%。

而参加锦浪科技定增配售全部是闻名出资组织，包含UBS、Goldman Sachs、诺德基金、广发基金、汇添富、东方阿尔法、中信证券、摩根士丹利、中欧基金等，配售股份最多的国内公募是诺德基金和广发基金。

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