国航或获百亿 国资委启动央企分批注资_证券公司融资融券业务管理办法

“注资一事确实是真的，此前刘总（南航集团总经理刘绍勇）现已数次泄漏过这个问题了。”11月17日，南航集团新闻发言人邵富足如此回应商场风闻。

东方航空公司董事会秘书罗祝平尽管没有正面回应，但一位挨近东航高层的人士向本报记者泄漏：“公司领导班子中专门有一个人担任这事，现在，请求国家注资的陈述或许已到国务院层面。”

本报记者11月17日也从音讯人士处取得的证明称，一项针对三大航空公司的注资方案现已出炉，其间东航和南航将各自取得30亿元的国家注资；国航或许取得约100亿元的资本金注入。

到11月17日晚8点，国资委现在没有针对此次注资清晰表态。不过有音讯传言，此次三大航空公司取得国家注资，仅仅国资委分批注资央企的第一步，接下来还会有更多的企业取得相似“待遇”。

三大航空首获国家注资

本报独家得悉，11月14日，在我国民用航空局举行的内部会议上，与会人员专门评论了请求国家注资的相关事宜。

据相关人士介绍，在这次会议上，有人士以为三大航空公司至少需求300亿元资本金注入，也便是每家均匀需求注入约100亿资金。

一位国有航空公司人士解说说，因为三大航建立时，注册资本金较低，不得不添加银行借款，导致企业资产负债率高，财务费用不断增高。再加上曩昔的国有企业没有分红，三角债款严峻。假如仅靠运营来堆集赢利，底子处理不了实质问题。

“就比如个人借款买房产，在自有资金缺乏、首付份额低的状况下，更多只能依靠银行借款，导致利息和财务费用高企。三大航的资本金就比如自有资金。”上述航空人士形象比方。

不仅如此，长时间研讨我国民航方针的专家毛峰以为，从本年年头的雪灾，到年中地震，以及奥运期间对出入签证有所约束，而期间燃油价格不断上涨，各种因素叠加使得航空公司本钱上升，运营落井下石。

来自我国民用航空局11月中旬数据，本年前三季度，全国民航航空公司亏本43亿元。其间仅东航前三季度就亏本了22.92亿元。揭露数据还显现，现在三大国有航空公司中，国航的资产负债率最低，大约为60％多。到本年第三季度，东航资产负债率高达98％以上，南航的资产负债率也抵达了83％。

一位不愿意泄漏名字的专业人士表明：“假如国家不出手，下一年东航资产负债率有或许抵达100％，也便是说将没有资本金（净资产）了，而南航下一年的资产负债率有或许也将抵达100％。下一年我国民航还将进口200多架飞机，底子没有钱购买。”

据了解，在此前国家出台的“4万亿出资办法”中，现已清晰其间有30亿元用于西部干线、支线机场建造。而我国民航大学航空运输经济研讨所所长李晓津称，“若此次注资可以执行，将多少能补偿根底单薄的航空公司”。

据测算，此次成功注资后，东航的资产负债率将会下降到94.7％，南航资产负债率也将下降到80.5％，别离下降3.3和2.5个百分点。

毛峰以为，国家注资应由三大航先提出请求，再交由国务院批阅，终究决议是否运用财务拨款，然后由国家与企业之间进行谈判，签署相关协议。

“在协议中，应当列明，国家注资以怎样的方法表现？是增资扩股的方法仍是其他方法？国有股份额应当占到多大？假如需求归还利息，还应注明何时归还、怎么归还？”毛峰着重。

11月17日，长时间研讨金融方针的北大经济学博士陈浩武以为，还应当重视注入资金来历，是否来自预算内财务资金，以及注入资金的企业所有制结构。

关于国家向三大航资金注入来历及形式，有关人士以为，国家注资很或许选用财务预算资金，注入资金形式将或许先进入东航、南航等母集团，再由母集团采纳增发或其他方法注入上市了的股份公司中。

而国资委企业变革局人士在承受本报记者采访时表明：“既然是‘注资’，便是国资委的国有资本运营预算。”

国务院发展研讨中心企业研讨所副所长张文魁泄漏，国有资本运营预算实施出入两条线，国资委有运用权，财务部担任办理，运用时由财务部从国库直接拨交给企业。

数次请求注资

早在2007年头，坊间就曾传出三大航请求国家注资的声响。市面上乃至撒播这样的方案：国家向国航、东航、南航共注入160亿元资金。在该笔金额中，其间包含向三大航每家注入30亿元用以弥补资本金。向东航注入34亿元，用于归还其承受原西北航空公司的债款；向南航注入36亿元，用于归还其承受原北方航空公司的债款。但这一方案终究不了了之。

本年3月，南航集团总经理、南航股份董事长刘绍勇在承受本报记者专访时也表明，期望国家给予南航等国有航空公司资本金注入。他提出至少需求注入300—400亿元的资本金。

刘绍勇表明因为东航、南航等公司的国有资本金比较缺乏，导致航空公司每天好象是在给银行打工。“假如能把南航的资产负债率下降到和国泰航空相同，南航股份至少能削减15亿元的财务费用。”

刘绍勇以为，向国有航空公司进行注资，还有助于促进国内航空公司与海外航空公司公平竞争。

关于注资形式，刘绍勇表明，可以学习对国有商业银行实施撇账和大规划注资的做法，加速对国有航空集团资本金注入，实在处理国有航空集团的前史债款。

北大经济学博士陈浩武表明，国家向国有商业银行注资和向三大航注资或许不同，前者首要资金来历是外汇储备资金，而非国家财务预算资金。此外，注入资金首要是在国有商业银行股份制改造前，而非像三大国有航空公司上市后注入。第三，国家向国有商业银行注入资金的流程，首要经过建立中心汇金公司运作，向工行和中行注入资金，持有其股份并推进国有商业银行上市。 而国家向三大已上市的国有航空公司注入资本金还未看到终究形式。

此外，刘绍勇还主张，下降航空公司的税金担负，对大型国有航空集团进行方针性歪斜，深化民航办理体制变革。“咱们算了一笔账，南航每年交纳的营业税、预提税、关税、增值税、民航建造基金近40亿元，比许多世界航空公司都高。”

民航方针专家毛峰呼吁，期望国家在增值税变革中，可以学习国外，针对进口设备（如民航购买飞机）一项，做出10％的税率免予征收的规则。

11月17日，我国民用航空局人士表明，假如这次国家向三大航注资成功，这将是国内初次向国有航空公司注资，曾经从未呈现过先例。

不过这一利好音讯11月17日得到了资本商场的回应。当天，国内证券商场航空股全线涨停。其间，国航、东航、南航收盘价别离为4.65元、3.85元、3.67元；海航、上航收盘价别离为3.39元、4.29元。

国资委分批注资央企？

11月17日，国有航空公司取得国家注资的音讯引爆络，许多商场剖析人士乃至称，这是继4万亿出资方案之后，国家再度重拳解救危险中的央企。

广发证券还专门针对此论题进行了剖析，以为“航空公司仅仅央企注资企业的一部分，鉴于周一（11月17日）航空股强悍走势，央企注资体裁有望将进一步铺开行情。”

据广发证券剖析，因为现在经济形势非常严峻，一些规划巨大的央企运营陷入窘境。一些关系到国家重要经济领域的央企，因为其对国民经济影响较大，国家一向方针是做大做强，注资天经地义。

“一些比较重要的陷于窘境的上市公司当然是政府的首选的方针，国家经济中电力等动力无疑是经济的根底，而现在因为燃料本钱大幅攀升使得一些大型发电企业成绩恶化，做为我国最大的发电企业华能世界（600011.SH）1-3季度累计亏本竟达26.3亿元，同比下滑158％，状况现已非常恶化，我国最大的发电企业面对如此运营窘境，当然将是国家注资的首选，改进其运营成绩值得特别重视。”广发证券剖析说。

“不仅是航空，咱们集团公司最近在银行的负债率也高于本来的预期，与上一年同期比较有很大起伏的增加，尽管跟航空业比较好得多，但现金流现已比较吃紧。”某家大型央企人士告知记者。

“咱们也曾想去找国资委请求预算，可是其时规划局、变革局的局长皆表明收上来的预算太少了，大约六七百亿元，远远低于各个企业想要请求的数目，想排队都排不上。”

不过，针对注资一事，国资委并没有作任何表态，乃至称“不知情”。英达证券研讨所所长李大宵也以为，政府向航空公司直接注资行为近5年来从未有过，仅仅个案，不会演变成一个趋势。 (21世纪经济报导 冯青 邢莉云)

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