[银联汇率]加仓模式开启！南下资金净买近4000亿 两大板块最受青睐

展望2023年，港股持续成为各方组织重视的焦点，私募全体持续增配港股。

尽管阅历了近两个月的强势反弹，组织关于港股后市体现仍旧达观。数据显现，自10月31日以来恒生指数、恒生科技累计上涨近34%、47%，部分要点布局港股的百亿级私募成绩快速“回血”。

即便在大幅反弹之后，港股相对估值仍然处于前史可比区间下沿，成为私募基金和ETF资金等大型出资者进一步增配港股的重要原因。并且跟着国家方针支撑“途径企业在引领开展、发明工作、国际竞争中大显身手”，南下资金加仓科技股。全年来看，到12月23日，南向资金年内净买入3775亿元。自2014年沪港通注册以来，接连第九年保持净买入。

在出资方向上，港股商场的持股集中度有所提高，组织出资者关于港股互联网、医药等板块更为喜爱，特别是头部互联网企业尤为垂青。

私募全体持续增配港股，南下资金加仓科技股

在11月份敞开反弹之后，国内组织出资者持续加码港股。一方面是私募全体持续增配港股，另一方面是南下资金经过恒生互联网ETF等持续买入。

依据华润信任阳光私募股票多头指数(CREFI指数)最新月报显现，到11月末，在CREFI指数成份基金的股票资产中，中证500指数成份股均匀装备比例为11.29%，环比10月末下降2.99个百分点。港股均匀装备比例则为21.3%，环比10月末上升2.82个百分点。

值得注意的是，这并非私募首月增配港股。据华润信任计算，到10月末，CREFI指数成份基金的股票资产中，港股均匀装备比例为18.48%，较9月末上升2.01个百分点。

在跨境ETF上，南向资金持续流入。依据数据显现，到11月末，年内南向资金已接连11个月净买入，其间，10月、11月别离净买入680.55亿元、463.81亿元。全年来看，到12月23日，南向资金年内净买入3775亿元。自2014年沪港通注册以来，接连第九年保持净买入。

其间，互联网科技类港股ETF最受欢迎。数据显现，到12月23日，四季度以来恒生科技指数ETF(513180)比例添加84.5亿份，增幅显着。从月度数据来看，11月恒生科技指数ETF(513180)比例添加21.4亿份。从全年比例改变来看，到12月23日，年头至今比例添加225.16亿份，增幅到达274%，增幅最大。

“11月份以来港股敞开大幅上涨行情，内资在阶段性博弈中完成了对外资的成功，这在港股前史上尚属初次。”安全证券分析师薛威以为，在港股10月份的持续下行中，外资出于惊惧心情不断兜售，而南下资金则持续逆势买入，11月港股敞开大幅上涨行情，外资从头流入。内地出资者经过南向途径不断添加对港股的出资，内地组织和个人出资者关于港股的定价权不断增强。

港股估值仍有向上修正的空间，互联网、医药板块最受喜爱

尽管阅历了近两个月的强势反弹，组织关于港股后市体现仍旧达观。特别是，2022年中心经济工作会议关于数字经济和途径经济，会议着重“支撑途径企业在引领开展、发明工作、国际竞争中大显身手”，组织出资者关于港股互联网、医药等板块更为喜爱。

聚鸣出资创始人刘晓龙表明：“因为前期跌幅较大，美联储加息大概率挨近结尾，港股可能是阶段性更优的装备挑选，因而咱们11月把港股和中概股仓位提高到了前史最高水平。”

中欧瑞博掌门人吴伟志近期也表明，现在中欧瑞博实践持仓傍边，港股公司的权重现已超越A股公司的权重。吴伟志以为，我国存在一批具有全球抢先竞争力的立异药企业，但前期因为商场失望心情稠密，职业全体堕入调整。站在当下，立异药范畴，尤其是港股商场的立异药板块，呈现了一大批值得研讨和出资的企业。别的，互联网板块中的优质企业现在性价比也较为凸显，跟着全球流动性改进，后续有望体现亮眼。“尽管11月以来头部互联网企业已有所反弹，但估值还不贵，咱们会持续持有。”

百亿私募基金涌津出资以为，当时看，商场大环境现已逐渐向好，企业方面尽管商业逻辑发生了严重改变，可是股价现已充沛的price-in，企业估值现已和受镇压后的职业基本面匹配，并存在必定程度的轻视。

涌津出资以为，港股中有许多新式职业的龙头公司，在职业逆势期的市占率进一步提高，竞争力得到了加强，那些能够不断推出立异产品，能够习惯新环境的公司将在未来锋芒毕露、不断做大，出资人需求有才能辨认出职业界最优异的公司。一起，港股的轻视值历来就不是出资的危险，而是关于出资人的巨大时机。从长时间视角看，港股仍旧存在着优异的公司处于前史的底部区域，在出资过程中，能够多研讨公司的价值，而把股价的动摇作为能够使用的时机。

（文章来历：券商我国）