漫天飞舞流言重挫市场 下周或以小幅盘整为主_拍拍贷官方站登录

高位盘整（High backing and filling）：此种盘整是股价经过一段时刻的上涨后，涨势阻滞，股价回旋扭转不坚定，多方已耗尽能量，股价很高，上涨空间有限，庄家在头部逐渐出货，一旦主力撤离，由多转空，股价便会一举向下打破。此种盘整一般以矩形，园弧顶形状呈现。

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11月18日，承前一个买卖日的反弹惯性，深沪两市再次震动上扬，上证指数和深圳成指别离上涨了0.81%和1.23%。

虽然对至今仍然在商场中据守的出资者而言，暴降之后的持续反弹犹如暴风雪后温暖的阳光相同弥足珍贵，但惊魂未定的出资者并没有从中获取多少安慰和欢喜，于忐忑不安中忧虑着是否还将有下一次暴降风暴再度袭来。

自11月11日红十月发动的持续上涨行情忽然见顶，至11月17日，上证指数在短短的一周时刻内大跌了8.88%，近300点的暴降简直将出资者近下半年以来的出资盈余悉数吞噬殆尽，连续来临的单个买卖日的百点长阴、各种靠谱不靠谱的利空风言风语，让整个商场从牛市发动的一片欢娱顿然转为惨痛的摇摇欲坠和高度惊惧的任意充满。

在非常短的时刻内，我国股市呈现的近300点暴降，对出资者来说是一次残暴、苦楚的洗礼，虽然没人知道导致这次暴降的实在原因和暗地推手，可是人类痛定思痛的习性初步让整个商场在反思。

上海一位不肯泄漏公司和个人身份的某闻名期货公司中层告知记者，“对商场决心的判别，一般的做法是参照下一个月主力期指合约的表现，而在深沪两市现货商场连续不断的暴降期间，IF1012合约的走势非常平稳，应该不存在太大的底子面的系统性危险。本轮暴降的实在原因或许与一些投机资金人为操作有关。”

而闻名指数专家、统计学博士毛迅表明，“深沪股市大跌，产品期货投机资金以高度投机手法对我国股市的第一次绑架和血洗，此次血洗是投机资金使用指数准则存在的系统缝隙，经过传达谣言、资金操作操控权重股影响商场来完成。”

漫天飘动谣言击垮股市

我国股市每运转到一个要害关头，总会有各种利多或利空的谣言漫天飘动。

11月11日，上证指数最高上冲3186.72点，10月以来发动的牛市行情在这一天到达了巅峰。

或许应验了美好时刻总是时刻短的这句话，在当日盘中就初步有加息和上调印花税的传言鬼魂在商场上空四处飘扬，在利空传言的影响下，深沪两市当日敏捷冲高回落，给人留下了深入的行情阶段性见顶之形象。

虽然上调印花税之风闻很快被权威部门及时弄清，但传言却像最终一根稻草压垮骆驼一般将大盘击垮。

11月12日，上证指数大跌了162点，高达5.16%的跌幅一会儿将商场5日、10日、30日均线支撑一举击穿。

在随后的日子里，深沪两市跌落走势一发不可收拾。

11月16日，上证指数狂泻119.87点，跌落3.98%，深圳成指跌落7%;11月17日，上证指数再度倾泻了55.68点，跌落1.92%，深圳成指跌落4.61%;而沪深300指数跌势愈加凶狠，每一次的跌幅都大大超过了上证指数。

在这急剧动乱期间，虽然印花税风闻被弄清，但更多其他的谣言又初步纷繁撒播。

先是某公募基金总经理被双规，接着是基金仓位到达88%的高位后团体大幅减仓，最终是高盛主张卖空我国股票。

过后证明，上述传言悉数为捕风捉影。

传言被双规的老总只是去医院做了个小手术，基金仓位虽然有所减轻，但只需两成的股票型基金仓位减持至70%，高盛卖空实际上是向其香港的短线买卖客户宣布的操作主张，和我国股市底子面毫无相关。

本报前期报导《当股市遭受“范式”惊惧中》曾清晰指出，山雨欲来风满楼，在惊惧之中，风闻的效果往往胜过本相自身，或许“范式惊惧”只是是一个初步，真实的比赛还在进行。

那么，到底是什么样的一股力气如此热心传达捕风捉影的谣言，其背面终究暗含着什么样的不可告人的动机呢?

谁在张狂诽谤?

“当我国亿万股民沉浸在久别的大牛市行情时分，一场神不知鬼不觉的诡计正在策划和行为中。大约20家券商在期货商场初步使用这波很软弱的牛市，干大赚一笔的阴谋，他们逆势而为，暗暗树立空单大仓。此刻的股市现已是压抑两年的火山，一发不可收拾，两市成交量屡打破创纪录的5000亿成交量，没有人置疑这是一个大牛市的初步。可是也有不高兴的，这些不高兴的便是那些树立空仓的期货组织。10月26日初步，股市成交量直线上升，预示行情将向上打破。现实上，作为我国股民牛市最大的心理障碍便是3000点，这个点位现已被重复打听。11月14日，以3%的涨幅强力打破。屡次上涨的股市形成了股指期货做空组织的巨大亏本，11月合约将于11月19日交割平仓。时刻只是一周，假如此间股市不能跌落，他们将形成10亿元以上的亏本，反之则能获取惊人的暴利。”

上述这段让人震动的言辞，是记者于11月18日在MSN老友谈天群里看到的。

那么，真有人使用股指期货的杠杆效应及其手握的重金，经过操作现货、期货两个商场获取暴利吗?

那位上海某期货公司的专业人士告知记者，“咱们的大客户都是这么干的，股票现货和股指期货一起操作，相互套利。”

毛迅博士告知记者，“现在参加股指期货买卖的组织，有80%来自产品期货，他们的自有资金或许有限，但使用财政杠杆可以产生巨大的商场影响力，有些组织彻底有实力操作股票现货商场指数来在股指期货商场上盈余。”

投机资金操作牟利的筹码

“股指期货商场底子没有价值出资，彻底是以趋势投机买卖为主。在以往，股指期货和股票现货两个商场联络不大，我们各自玩各自的游戏，本轮暴降是股指期货和股票现货的初次联动磕碰。” 毛博士说道。

据毛介绍，无论是产品期货和股指期货都存在一大批空头。他们经常是现货、期货同一个方向做投机。本年以来，尤其是下半年以来，大宗产品、股票现货商场的大涨，让这些投机资金遭受了现货和期货双双亏本的重创，他们时刻在寻觅咸鱼翻生的机遇。

“自本年以来，股指期货的空头资金一向经过融券招商银行和我国安全两只股票做空股市，可是砸来砸去，没有对商场产生任何影响，融券和股指期货的空单一起呈现了严峻亏本。毛博士指出，”本年10月以来的牛市行情便是由有色金属、煤炭板块带动起来，其上涨动力源自大宗产品、石油产品期货的大涨。本轮行情与产品期货的昌盛有着直接关系。

据了解，股指期货空方资金在融券招商银行和我国安全两只股票镇压股市失利后，跟着牛市行情的持续开展，这些空头到了生死存亡的紧要关头。所以，空方资金背面的各种实力一边分布各种貌同实异的利空谣言，一边想办法损坏股市上涨的节奏，乃至不吝采纳极端冒险的行为。

在投机资金狂拉石化双雄营建商场头部假象之前，他们现已在股指期货商场上成功地搞了一次鬼。

11月2日，IF1012合约推出。开盘当天，投机资金人为将合约点位推高至3700点左右，在随后的三个买卖日内，12月主力合约连续呈现大跌。

但是，12月合约的大跌并没有彻底改动商场走势，投机资金只得将黑手伸向股票现货商场，所以有了狂拉石化双雄一幕的演出。

11月11日，空方资金忽然狂拉我国石油和我国石化两只权重股，成功的营建了大盘阶段性见顶的空袭预警信号。

“因为我国石化和我国石油两只权重占上证指数的算计权重高达15%左右，只需少数资金即可轻松影响上证指数的走势，从而经过上证指数影响沪深300。空方拉动中石油、中石化的行为非常冒险，一旦商场朝着他们预期相反的方向开展，这些资金将有或许赔得血本无归。”毛如此点评空头资金的自救行动，因为中石化、中石油大涨有或许带动大盘持续上扬。

在毛博士看来，正是我国石油、我国石化在上证指数中的权重畸高，为投机资金操作股票商场供给了缝隙。

毛指出，沪深300指数的市值占沪市市值的比重达60%，理论上，沪深300指数走势应该影响上证指数，但现在一切都反过来了，本源在于上证指数编制的权重结构失衡，单个股票走势可以严峻影响整个商场。现在有个严峻的实际，便是作为股指期货买卖标的的沪深300指数，并不能代替上证指数，上证指数在出资者心目中的前史方位现已不或许不坚定。

“上证指数权重结构不合理是我国商场指数的系统性危险，有必要赶快改动这一局势，不然，跟着商场开发程度的进步，索罗斯等世界炒家使用这一缝隙将给我国资本商场带来无法估量的商场危险。”毛博士指出了我国商场指数存在的准则性缝隙和危险。

“上证指数的编制办法应该与沪深300、上证50相一致，现在的上证综指选用的编制规则是总股本加权均匀，而并非流转股股本加权均匀，现在的实际是仍有适当一部分的市值不能自在流转，新上市的大盘股尤为显着。假如上证指数的编制办法，改用自在流转股本权重编制，这样一来，即便商场谣言满天飞，在投机资金不能操作的条件下，商场的震动亦不会如此剧烈。” 毛博士主张上证指数对编制缝隙进行修补。

在现在国内外的经济形势下，A股仍然是国内储蓄资金、产业资本首要的流向，一起也是世界热钱要点装备的目标，股指大幅跌落的概率并不高，相反大跌反而是出资者逢低介入的良机

股指本周的大幅跌落，好像在印证A股商场走势的一条新的规则：在股指期货正式推出之后，A股商场的振幅正在显着扩大，上涨和跌落的方向性运转更为显着。这也在必定程度上告知出资者，顺势而为是怎么的重要。

就近期股指的跌落而言，除了商场对方针预期的改动要素外，近来股市撒播的某基金大佬被“双规”的谣言也是“功不可没”。虽然过后证明这又是一次谣传，但股指的跌幅却成现实，对商场人气的损伤也已然形成。

在笔者的形象中，自股指期货推出之后，相似的传言产生的频率呈快速添加之势，其对股指的影响也越来越大，虽然传言制造者的意图是否在期指尚难有结论，但这种传言频发的现象明显值得出资者留意。幸亏监管层对此也有所发觉，本周证监会等五部委推出的《关于依法打击和防控资本商场内情买卖的定见》明显是一剂对症良药。

虽然央行近期加息和再次上调存款准备金率，以及国务院正在拟定按捺价格过快上涨的办法，都说明方针现已呈现拐点，加息周期现已发动。但方针的调整明显仍将以经济持续平稳开展作为条件(当然增速的下调将不可避免)，因而股指近来的快速大幅跌落明显有对方针调整反响过度之嫌，商场预期的收紧速度明显比实体经济快了太多。

一如笔者上星期所指出的，在现在国内外的经济形势下，A股仍然是国内储蓄资金、产业资本首要的流向，一起也是世界热钱要点装备的目标，股指大幅跌落的概率并不高，相反大跌反而是出资者逢低介入的良机。

详细到现在的股指运转来看，上证指数60天均线的支撑效果在本周有所表现，股指是否会就此打开反扑尚不清晰。从近期的商场成交量状况来看，萎缩速度较快，商场人气需求一个重新聚集的进程，因而下周股指仍将以窄幅震动为主旋律，但信任回补10月11日留下的缺口方位已是回调的极限位，也便是股指低点应在2747点邻近，跌破2700点的概率极低。不过，因为商场成交量的萎缩，要想快速打破前期3000点邻近的密布成交区的难度也很大，打破这一区域仍需求机遇。

至于世界商场，跟着爱尔兰危机的暂时平缓，欧元汇率有所反弹，现在的世界汇市，欧美在比拼的是谁的经济更差，某种意义上是坏消息在主导商场，因而估计汇市下周也将以小幅盘整为主，呈现趋势性行情的机遇不大，出资者可静待出资机遇的到来。