基金经理收缩战线吃药过冬_600110

最牛基金司理王亚伟VS王炯:缩短阵线吃药过冬

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关于后市，基金司理们“异口同声”：慎重，防护。

刚刚出炉的基金二季报闪现，在比拼谁家仓位更低的上半年，基金司理能做的仅仅是缩短。曩昔三年成绩表现最好的华夏大盘精选基金司理王亚伟和本年以来成绩表现最强的东吴双动力基金司理王炯，对商场均持续持慎重态度。

王亚伟：

缩短防卫，喜爱水泥股

到2008年6月30日，华夏大盘精选基金份额净值为5.256元，其二季度份额净值添加率为-19.81%，同期成绩比较基准添加率为-21.02%。

王亚伟称，2008年二季度，股票商场持续调整，印花税的下降尽管引发了短期反弹，但在世界油价持续创出新高、农产品(000061)价格居高不下、通胀压力难以得到缓解的布景下，商场预期货币政策持续紧缩，企业盈余添加面对压力，加上“巨细非”解禁的压力不断累积，商场很快从头步入调整格式。

为操控体系性危险，王亚伟采纳了缩短防卫的战略，添加了持有现金和债券的份额，并对股票结构进行调整，减持了地产、钢铁、机械等周期类股票。

关于未来商场，王亚伟指出，跟着商场不断跌落，危险得到进一步开释，阶段性和局部性的出资机遇逐渐闪现，但全体出资机遇的降临仍需要等候微观经济形势的明亮和出资决心的康复，需以长线心态对待。

王炯：

“喝酒吃药”过冬

王炯以为，经济步入下降周期和企业盈余下滑，是出资者在2008年下半年不得不面对的问题。从经济周期和股市周期的前史演绎剖析成果来看，商场的触底进程取决于世界经济对动力需求的缩短，终究构成赢利添加的底部，这决议了商场底部区域的构成。

王炯称，现在A股商场2007年静态市盈率在21倍左右，跟世界商场比较估值合理。但在微观经济未见好转之前，逐级跌落的股价和不断调低的盈余猜测，构成互为向下的负反馈现象，出资者的非理性行为或许使得股票商场被严峻轻视。

但就基本面剖析而言，王炯指出，现在商场的估值水平已经在必定程度上反映了周期性及盈余下滑的危险，并为长钱的出资者供给杰出的选股和入市机遇，“依据慎重的出资角度，咱们仍将采纳防护的出资战略，要点装备盈余添加远景确认的消费类股票。”

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数据直击

基金抱团：职业和持股集中度齐增

59家基金公司的362只基金2008年二季报21日发表结束。依据国金证券(600109)的计算，基金持股的职业集中度（前三职业占股票出资份额）较一季度增1.23个点，而134只可比股票型开放式基金的持股集中度也添加。

依据计算，二季度基金持股排名前三的职业是金融业（占基金净值份额13.23%），采掘业（占基金净值份额8.76%）和金属、非金属（占基金净值份额6.26%）。二季度基金持股的职业集中度（前三职业占股票出资份额）为40.05%，与一季度38.82%比较，增1.23个百分点。

与此同时，基金持股的集中度也明显添加。依据国金证券计算，134只可比的股票型开放式基金本年二季度的持股集中度为48.4%，而一季度这一数据为46.92%；86只可比的混合开放式基金本年二季度的持股集中度为46.37%，而一季度这一数据为44.51%；33只可比的封闭式基金本年二季度的持股集中度为55.7%，而一季度这一数据为52.06%。

其间，占股票出资份额增持前十位的股票分别是西山煤电(000983)、我国神华(601088)、盐湖钾肥(000792)、我国安全(601318)、长江电力(600900)、中兴通讯(000063)、金牛动力(000937)、潞安环能(601699)、大秦铁路(601006)、中信证券(600030)。而占基金股票出资份额减持前十位的股票则为万科Ａ(000002)、招商银行(600036)、保利地产(600048)、华裔城Ａ(000069)、烟台万华(600309)、金地集团(600383)、民生银行(600016)、深开展Ａ(000001)、福耀玻璃(600660)、华夏银行(600015)。

华夏大盘前十大重仓股明细

序号 代码称号数量（万股）公允价值（万元）占基金财物净值份额

1 600570 恒生电子(600570)1076.3451 15607.00404.40

%2 600867 通化东宝(600867)580.0000 9036.40002.55

%3 000888 峨眉山Ａ(000888)1112.0959 7795.79232.20

%4 600135 乐凯胶片(600135)1640.1644 7774.37932.19

%5 600239 云南城投(600239)349.1200 7554.95682.13

%6 000877 天山股份(000877)1000.0000 7530.00002.12

%7 600831 广电络(600831)825.2251 7195.96292.03

%8 000159 世界实业(000159)487.5767 6650.54621.88

%9 000819 岳阳兴长(000819)460.0000 5648.80001.59

%10600425 青松建化(600425)550.3324 5283.19101.49

%记者点评

王亚伟对新疆板块的重视在其二季报中表现得酣畅淋漓，尤其是对新疆水泥板块。除峨眉山Ａ、岳阳兴长等“保存种类”外，“天山股份”、“青松建化”这样的小市值股票也进入了其前十大重股队伍。

东吴动力前十大重仓股明细

序号 代码 称号数量（万股） 公允价值（万元）占基金财物净值份额

1600096云天化(600096)570.492535142.338011.22

%2000568泸州老窖 (000568)952.117328649.20969.14

%3002053云南盐化 (002053)685.403717923.30685.72

%4600153建发股份 (600153)1000.000014330.00004.57

%5600176我国玻纤 (600176)593.021313520.88564.32

%6000063中兴通讯 214.767413444.43924.29

%7002038双鹭药业 (002038)397.75969466.67853.02

%8600664S哈药 714.06897983.29032.55

%9000538云南白药(000538)267.27587240.50142.31

%10000983西山煤电 142.12777106.38502.27%记者点评

王炯一季度对金融股的大手笔减持，成果了她本年的冠军成绩。在二季报里，金融股在其前十大重仓股消失得无影无踪，“喝酒吃药”熬过冬季成为她的挑选，泸州老窖、双鹭药业、S哈药、云南白药，在其前十大重仓股里竟占了四席。更值得重视的，中兴通讯除了是王炯的重仓股，仍是华夏基金旗下另一猛将——孙建冬（华夏盈利混合基金司理）的第一大重仓股。

关键词: 吃药过冬基金司理阵线