周期股继续走强有难度 股市反弹或将谢幕_601919股吧

洗盘：盘动作能够呈现在庄家任何一个区域内，根本意图无非是为了收拾商场剩余的起浮筹码，举高商场全体持仓本钱。庄家为达炒作意图，有必要于途中让低价买进，毅力不坚的散户抛出股票，以减轻上档压力，一起让持股者的均匀价位升高，以利于实施做庄的手法，到达牟取暴利的意图。

獐子岛成绩快报？獐子岛成绩快报

6月29日：假日美股重挫 A股能否逆行

今天可申购新股：葫芦娃、四会富仕、锦盛新材。今天可申购可转债：本钢转债、瑞达转债...

吴晓波出售股份,吴晓波出售股份

吉祥轿车股票？吉祥轿车股票

1956年5元多少钱?为何“海鸥”五元单张能上万?_出资币寻觅未来钱币保藏黑马_出资币趋势出资方案调整法游戏职业最新商场研讨（6月29日）ST仰帆:转让福泽园（北京）文明发展有限公司100%股权暨相关买卖的布告 ST仰帆 : 关于转让福泽园（北京）文明发展有限公司100%股权暨相关买卖6月30日抢权5只高送转股

买卖型开放式指数基金,买卖型开放式指数基金

消费股和周期股是股票商场中的两大阵营，他们的运转改动，能够部分反映出出资者对未来经济远景的判别，以及对商场危险的预期。可是，最近几个买卖日，这两类股票的走势却并不能带来更多有用信息：周期股和消费股轮动速度非常快，经常是“各领风骚三两天”。那么，周期股和消费股终究谁更具出资吸引力呢?

周期股继续走强有难度

主持人：周期股毫无疑问是本轮商场反弹的领军板块，可是在通过较大起伏上涨后，不少出资者以为此类股票的估值修复进程现已完毕，继续上涨动能缺少。请谈谈周期股假如继续上涨，需求哪些条件支撑。

华泰证券研讨所：从前史上看，估值较低的周期性职业打开较大行情要至少满意以下两个条件之一：要么有宽松的钱银环境以支撑其未来的成绩预期，要么其成绩现已进入快速增加期。

2003年石化、钢铁、轿车、煤炭以及金融等职业的成绩处于高速增加进程中，“五朵金花”在弱势中有远超商场的体现，其成绩的快速增加是首要的推进要素。2006-2007年显着资金和成绩条件都具有，所以周期类职业打开了一波较好的行情。2009年虽然成绩条件尚不具有，但其时极宽松的资金环境和出资影响方针下的出资数据高增加，彻底能够支撑周期类职业未来成绩迸发的预期，因而周期类职业也走出了一波长时间升势。

可是，当时低基数效应消失，出资、出口拉动力削弱，经济步入减速通道，在此布景下，假如下流需求继续回落，大部分职业的去库存压力将加大，特别是产能过剩、竞赛剧烈的中心工业品。考虑到房地产调控以及房地产出资的下滑，咱们判别年内以房地产为产业链的周期类上市公司成绩难以进入快速增加期，周期性职业的赢利不能支撑其趋势性的估值上升，加之仍然偏紧的资金环境，周期类职业的行情仍应定位为反弹可等候而回转需等候。

航空证券：近期大盘在高位呈现震动调整走势，银行、地产、煤炭、钢铁等权重板块呈现回调，对商场人气产生了必定负面影响。作为前期逼空行情的主力军，周期股呈现调整走势首要仍是遭到了音讯面的影响，因而方针预期是周期股未来走势的要害。

7月份PMI数据下滑的音讯，实际上早已增加了出资者对下半年经济增速下滑的忧虑，方针放松预期也由此产生。可是，考虑到房价仍然较高，一旦未来有新的地产职业紧缩方针出台，那么下半年调控方针松动的预期将会逐渐下降，方针调控假如再度从紧，后市主力做多周期股的热心将会削弱。此外，从世界大宗产品价格走势来看，未来接连上涨仍然缺少动力。此前的上涨首要仍是美元价值降低的要素形成的，实际上大宗产品的价格一时还很难依托需求的增加来推进反弹。因而，有色金属等资源股后市反弹空间有限。

在机械板块方面，2010年的靓丽中报成为机械板块发力上涨的动力。关于机械板块后市的行情来说，成绩增速能否坚持安稳增加是要害。近来，有关方面表明，上半年机械工业产销的快速增加得益于国内外微观经济形势的好转，也遭到去年同期基数较低的影响。本年机械工业产销增速将呈现前高后低、逐渐趋稳的态势。关于机械板块来说，后市将有分解走势呈现。

消费股 “提价”供给短期动力

主持人：在周期股近期震动的时分，消费股往往能取得体现时机。从短期以及长时间趋势看，消费股是否具有走强才能?

航空证券：近期非周期性股票仍然与周期性股票呈现出“跷跷板”效应。受今夏暴雨洪水等影响，农产品价格近期继续上涨。依据商务部监测，7月5日至8月1日四周时间里，食用农产品价格周环比继续上涨，涨幅分别为0.5%、1%、0.7%和0.3%。由此可见，7月份的CPI数据反弹的或许性极大，现在商场也有7月份CPI有望创出年内新高的说法。在此预期下，农林牧渔、食品饮料、批零交易等板块成为商场资金追逐的目标。7月份的CPI等一系列数据将在8月中旬发布，消费概念股短线时机仍可参加。

华泰证券：国内经济增加动力正在产生巨大改动。跟着房地产价格松动、出售下滑，估计下半年固定财物出资将继续下滑;而出口受世界经济复苏软弱的影响，也难以成为增加首要动力，各方面都对消费成为国内经济增加的安稳动力寄予厚望。近来关于收入分配变革的呼声一向不断，咱们以为，收入分配变革将促进我国消费增加，在必定程度上成为传统产业减速和新式产业没有成为首要动力之前的增加动力。

数据也显现，我国现已迈入了劳动力本钱进步和收入结构改动的进程，体现最为显着的是，中低收入阶级收入数据显着上升。咱们以为，这有利于消费需求特别是群众消费品需求，而消费类职业特别是食品饮料制造业和服装制造业有一个显着的特色，便是品牌企业在赢利率和商场占有率上具有显着优势，职业会集度仍处于不断进步进程，这使得这些职业的龙头公司能够长时间获益于职业的景气增加，盈余才能相对安稳，长时间股权报答远景好，在经济下行周期具有较高防御性。

商场反弹是否已完毕

主持人：从出资视点看，资金更倾向于消费类股票仍是周期类股票，其实能部分反映对商场全体危险的判别。那么就短期而言，A股商场是否面对较大调整危险呢?

华泰证券：咱们以为，商场真实的回转应产生在经济底、方针底、估值底堆叠的时分，在当时只要估值底较为确认的情况下，商场仍难言走出震动筑底阶段，八月较七月震动危险将加大。不过，当时商场估值水平较前史而言仍处低位，经济虽然回落却仍能坚持必定增速，回转需等候，但布局正其时，主张随震动逐渐布局并坚持操作灵活性，特别是掌握轻视值板块和消费类职业的时机。

值得注意的是，虽然当时金融、地产、采掘板块的估值仍然处于前史低位，但对这些职业仍主张亲近重视方针预期。因为行情仍定坐落反弹而非回转，当时对这些周期性职业需求坚持阶段性参加的战略。而从经济转型的长时间远景，以及居民收入增加、消费晋级的视点动身，咱们主张对白酒、葡萄酒、啤酒、乳品、服饰、零售、旅行、保健、消费电子产品和信息服务职业长时间加以重视。

航空证券：从大盘近期的调整来看，其调整的形式好像并非意味着2319点以来的反弹行情现已完结，三季度的中线反弹行情通过强势收拾后有望进入新阶段。以往大盘见顶时，往往呈现“题材股首要调整，权重股断后”的调整形式，而现阶段商场热门仍会集在题材股方面。那么，大盘股的领跌就有故意镇压洗盘的嫌疑。

经济数据的发布、光大银行等新股的密布发行或被利用为镇压股指的东西。能够说，经济数据的具体情况决议了后续方针的拟定和组织。数据不抱负，微观调控松动，保经济增加的方针就会出台，反而利好股市。因而，估计跟着光大申购完毕、经济数据发布，商场在方针面明亮后，有望重拾升势。出资者可重视本轮反弹上升通道下轨2550点邻近的支撑。

近一段时间，世界农产品尤其是粮食作物期货价格接连大幅上扬，几无调整。关于出资者而言，农产品价格的上扬或许并不只是意味着相关个股的阶段性时机，从前史经验看，农产品期货的爆炒往往是一轮大的财物价格上扬的最终阶段，农产品价格一旦见顶回落，有或许意味着本轮A股反弹，乃至有或许是2008年11月以来的这轮大等级反弹的完毕。

小麦走势抢先股市

本周，在俄罗斯继续高温枯燥导致山林大火的音讯影响下，小麦期货张狂上涨，现在期价已较6月底的低点大幅上扬70%左右，是1972-1973年以来最为微弱的涨势。三大粮食作物中，玉米、稻米期货也都创出了本轮反弹新高。遭到农产品期货价格暴升的推进，A股相关的职业、板块如种业、制糖、农药、水产品、饲养等全体涨幅抢先大盘，中粮屯河、敦煌种业等相关个股在7月初以来的反弹中涨幅都超过了40%。

与原油、黄金、工业金属等期货种类比较，农产品期货商场容量相对较小，一起也较易遭到气候等不可抗力影响，控制难度较大，一般并不是商场资金的主战场。从前史经验看，只要在股市、楼市、原油、金属期货等大容量商场进入行情结尾，资金开端退出之后，农产品期货商场才会得到大规模增量资金的介入。一起，也是因为农产品期货商场容量相对较小，而农产品自身出产周期较短、不易保存的特性，使农产品的炒作具有时间短、烈度大的特色，价格暴升暴跌，资金快进快出。农产品这样一轮行情完毕，往往意味着大的财物类别轮动的完结，或许大的商场时机发掘完毕，商场或许呈现方向反转。

咱们调查商场上一轮牛熊转化时的前史走势能够看到，小麦期货与股市比较，先行目标的含义适当清晰。小麦期货在2007年9月18日创出高点;标普500指数10月9日创下1565.15点前史高位，上证指数10月16日创下6124点前史最高点。在尔后的走势中，咱们也注意到，在A股以及小麦作出“M”型双头的进程中，小麦期货也是先行探出低点，先行反弹。

A股反弹已近结尾?

咱们调查近两年以来的农产品期货走势，在世界股市、原油、工业金属等种类2009年探出大底、继续反弹的一起，农产品走势疲弱，全体呈弱势震动态势，稻米期货乃至从2009年四季度开端绵绵跌落达8个月之久。有意思的是，当干流商场在本年5、6月间创出高点转入震动时，一轮农产品牛市悄然迸发。应该说，推进这轮行情的要素与2007年三、四季度时有许多相似之处。

首要，世界经济通过接连上升之后，推进经济上升的方针效应开端衰竭，美国、欧洲、日本乃至以我国为代表的新式商场最近几个月遍及呈现经济增速放缓痕迹，先行目标PMI逐月下滑，被称为世界经济复苏火车头的我国7月PMI创出了17个月新低，汇丰编制的PMI指数乃至跌到了扩张缩短分界线50以下。受此影响，世界股市全体走势趋于疲弱。虽然近期美国股市在微弱的中期成绩影响下明显反弹，但商场遍及预期本年一、二季度成绩或许将会是中期高点，美股反弹或许难以为继。

其次，咱们看流动性。因为首要经济体均以极度宽松的钱银方针应对上轮经济危机，美国、欧洲、日本基准利率一向维持在零或许挨近零的极低水平，世界性的流动性宽松乃至是流动性过剩一向没有改动。虽然前一段时间欧洲债款危机一度推高商场利率，LIBOR急剧反弹，但跟着欧债危机影响的逐渐衰退，LIBOR呈现松动开端下行，美联储本周放出预备再度放松银根的方针信号后，LIBOR更是大幅跌落。

商场时机的缺少、流动性的富余，使得农产品成为热钱仅有的挑选，气候要素对农作物价格的利好更是使得农作物价格的上涨有备无患，这些布景与三年前何其相似。需求咱们警觉的是，虽然本轮农产品行情还没有完毕的痕迹，可是，“倏而往，忽而来”一向是农产品行情的特色，一旦本轮行情完毕，咱们关于股市未来的走向有必要进步十二分警觉。