事件性走势波涛汹涌 新牛市或下半年启程_股东大会职责

固定收益（fixed income）：是出资者按事前规定好的利息率取得的收益，如债券和存单在到期时，出资者即可收取约好利息。固定收益类出资指出资于银行定期存款、协议存款、国债、金融债、企业债、可转化债券、债券型基金等固定收益类财物。咱们可以依照银行定期存款、国库券等金融产品的特性来了解“固定收益”的意义，一般来说，这类产品的收益不高但比较安稳，危险也比较低。

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尽管日本9级地震对全球资本商场构成了震动性的影响，但还不或许改动包含A股在内全球商场原有的根本形势。无论是A股的指数动摇，仍是一些收益股“见风使舵”的炒作，均是一种短期行为，对行情的全体趋势还起不到主导效果。

日本大地震对A股产生了短期的心思冲击，也对本已失守3000点的行情起到了助跌效果，但非本质性要素。真实促进行情反弹3000点无功而返的是A股自身的根本面要素：一是，“两会 ”后，操控通货膨胀并且“还要操控钱银流动性”被再次引人注重。最近发行的一年期央票发行利率到达3.1992%，超越了3%的一年期存款利率，使得商场对钱银紧缩预期再次增强。二是，商场的通胀预期再度增强，通胀形势决议了现在的调控方针还不会松动，流动性环境仍是继续收敛的趋势。三是，从钱银供给增速、信贷、PMI 指数、工业生产指数等反映的状况来看，“继续紧缩调控必定会危害经济增加”的现象现已开端闪现，后期或许会呈现3到5个月通胀强度增、经济增速降的阶段性滞胀形势，在紧缩调控“习以为常”之后，商场注重焦点正在转向经济与公司盈余预期的下降，使得估值修复性反弹后的周期性职业股遭到新压力。

从本周一开端，四地利间里日本政府总共向金融商场注资了37万亿日元，折合人民币到达2.86万亿元，视商场状况日本政府后续或许还会继续向商场注资。世人皆知，日本政府债款率已超越160%，其现在向商场巨额注资只能靠“印钞机”来进行。须知，在2008年世界金融危机时，我国政府的影响方案才4万亿，且是分两年施行的;美国在前两年两次开动“印钞机”，总的规划也不过9000亿美元，约合5.9万亿人民币。可见，本次日本政府因为特殊需求，向商场注资的速度与规划是前所未有的。需求深化注重的是，本次日本政府注资是直接把资金注入金融商场，而非向遭到地震重创的日本大企业进行补助，也没有用于赈灾的其他实体范畴，在现在商场动乱时期，这股注入的流动性还显现不出什么威力，只起到维稳效果。但流动性迟早是要发酵的，尤其是日元利率自身超低，向来被世界资本商场视为低成本拆借的头号钱银。因而，到了下半年，一方面因为日本进入重建时期，世界收购需求加大;另一方面，在商场安稳之后这股被注入的流动性假设不及时回收，必将促进全球流动性再次很多，新式商场的通胀压力与财物价格泡沫的压力必定再次加大。这种预期的逐步构成将对现阶段A股行情能起支撑效果，从而使A股在中期趋势上呈现愈加杂乱的震动收拾形势。

从2009年7月份以来，A股现已五次冲击3000点，本次冲击再次夭亡后，3000点已成为A股行情新的牛熊分水岭。短期行情上受这个分水岭限制，下有权重股“垫底”，左受钱银方针与通胀形势影响，右受外围商场的牵连还难以有用包围。在现在方针、通胀、经济、外围要素均处高度杂乱时期，国内方针与经济根本面形势对行情的主导性要素相对更强一些，因而，现阶段行情仍会是杂乱性震动中相对偏弱的形势，个股行情也继续杂乱无序。不过，从略为久远的趋势来看，跟着现阶段一系列紧缩办法施行到位，现在“通胀强度增、经济增速降”的形势鄙人半年有望演变为“通胀成顶、经济筑底”的新形势，再加上下半年日本重建加大世界收购(有利于中国经济)，以及注资后廉价日元向全球资本商场发酵的效果，到时A股有望能真实打破盘局，迎来新牛市的征途。

A股在周三因 “日本核忧虑”未过度恶化而涨，周四因 “核忧虑”显着恶化而跌，收盘沪综指跌1.14%报2897.30点，深综指跌1.76%报1284.96点。除此之外，国内食盐抢购也等于直接加重了人们对日本状况的忧虑。因相关不着边际的流言，A股中一些个股涨得极端“愚笨”，如云南盐化 、涪陵榨菜等。有人诽谤说碘盐能抗辐射，还不过瘾，接着又有人诽谤说，榨菜也有相似成效。

昨日笔者提示些危险，首要原因是忧虑中外民众和出资者的心情随时可变，而该危险或许较工作自身的杀伤力更大。从实际状况看，现在日本，乃至英美等官方或民间均越来越忧虑，这的确进一步引发了金融商场紊乱。日股进一步跌落，日元也已于周四上午升破历史纪录高点。

笔者对立粉饰太平，却愈加对立诽谤。以核辐射忧虑和食盐抢购来说，就有显着诽谤成分在内，当然也有民众不理性成分在内。别的，官方和专家们的驳斥流言不管用也是重要原因之一，这值得咱们有关方面反思。

日本曾在二战期间有过核武器爆炸事情，即便这样也未必会影响我国，况且仅仅核电厂的走漏。退一万步来说，假设核辐射的确很厉害，就像流言所说，那么笔者以为在这种状况下吃啥东西也都不会管用的，这几乎不必多想。

不过已然大都人过度忧虑，那么怎么说都没用的，在出资上就应避开初始阶段因这种团体误解而构成的丢失，这也是近期笔者多次提示“张望”的原因。笔者个人绝不信任该核辐射有过大的杀伤力，但这在紊乱和从众的商场中是彻底没有用的。美国前总统罗斯福有句话应更能精确地描绘这种情形：最大的惊骇是惊骇自身。

现在的A股和整个世界金融商场盘已是“无厘头”走势，主张好动脑子的出资者或剖析师仍是省省心，不必多想多猜，因世上最难猜的便是人心。只需人心稳了，大盘自稳;人心不稳，大盘自跌。

出资者专一可研讨的是包含原油在内的产品期货走势，假设这些物价目标在日本还没来得及投入巨资时已涨到天上，那么就该完毕张望，以兜售股票为主，反之即可持原仓位张望，不要胡乱生意。

日本状况有或许使全球经济复苏进程受阻，至少出资者应防范这种或许性。在这种“滞”的状况下，那么最可忧虑的便是“胀”了，因后者会使影响行为非但无益，反而有极大坏处，稍处理不小心就或许使全球经济堕入不可自拔的泥潭，彼时新旧对立、新伤旧痛极易一同迸发。

因为隔夜美股大跌以及日本核走漏暗影难消，上日刚刚企稳反弹的A股商场昨日再度跌破2900点。但从当日沪综指环绕2900点重复抢夺以及个股热门此伏彼起看，近期大盘很或许构成区间震动，期间的个股时机则会层出不穷。

短期内将现区间震动

继上日遭到日股护盘大涨而上涨的A股商场，昨日开盘前就遇上为难：一是隔夜美股大跌2.04%，欧洲股市跌幅也挨近，二是当日买卖的日经指数开盘后曾暴降近5%，这无疑给A股蒙上暗影。

受此影响，沪市大幅低开23个点，并敏捷跌破2900点。可是，跟着日股跌幅敏捷收窄以及很多大盘股的快速拉升，大盘连连走高，并一度跳过上日2934的最高点，到达2935点。但是，“两油”等权重股的活泼拉升再次引发了出资者的慎重。尽管代表权重的白线急速走高，但黄线却不乐意紧跟，个股跷跷板效应呈现。终究大盘终究仍是不断回落。尤其是最终一个小时，从前体现强势的很多大盘股也加入了跳水队伍。大盘收盘于2897点，拉出一根上影线长达29点、实体9点、下影线12点的“阴螺旋桨”。

尽管股指低收于2900点下方，但在隔夜美股跌2.%以上的状况下，昨日沪市仅跌1.14%，并一度翻红，阐明本周二下探的2850点支撑极强。所以，假设日本核走漏事情不进一步恶化，沪市短期内很或许构成2850点到2950点的区间震动。

事情性行情此伏彼起

人们注意到，尽管核走漏事情让出资者反常慎重，但面临危机，近期商场更多体现为轻“危”重“机”。为何会呈现这种倾向呢?最首要仍是因为金融地产等大都权重股市盈率极低，大盘没有系统性危险，股指跌落空间很小，很合适个股炒作。

正是在这种布景下，既有防核辐射药、防辐射服装等个股，又有太阳能、风能等清洁动力板块炒作。昨日，跟着国务院作出调整核电规划、暂停批阅核电新项目的决议后，早市太阳能、风能继续活泼外，作为清洁动力的水电板块以及保持正常电力需求的火电板块一起活泼。因为惯例发电需求煤，所以煤炭板块也大受追捧。更让人啼笑皆非的是，生怕海水被污染，商场呈现抢购食盐，以至于股市中的相关个股兰太股份、云南盐化奔上涨停。

事情性行情的来势之猛无疑让人侧目。例如上市后一直走下降通道的华锐风电本周二竟大涨了约5%，风电、太阳能的龙头金风科技 、天威保变在长时间走弱后，竟然呈现了涨停。以往走势极弱的超级大盘股长江电力昨日盘中大涨6%以上。

由此可见，现在商场的做多能量及做多气氛都是极为激烈的。一旦商场呈现趋势向上气势，做多能量就会敏捷喷射。

在不确定性中寻觅确定性

尽管上述事情性炒作大都归于无中生有，但此类现象多少可以给咱们供给了极为名贵的思路：那便是人们彻底应该从核走漏事情这一适当不确定的事情中，寻觅未来确定性的出资时机。

剖析近期炒作道路，绝大大都归于借题发挥，例如昨日的食盐概念和前几日的碘概念。至于防辐射药、防辐射服装等也差不多，因为核辐射现象究竟仅限于日本，并且是否真实需求都说不清。第二类尽管与此有必定相关性，但时机不会很大，例如昨日炒作的火电股和煤炭股。因为核电规划有调整，短期内仍然会继续注重火电动力，但中长时间削减火电的方针不会由此而改动。

第三类则确的的确值得出资者注重的，那便是本来作为首要开展的新动力三驾马车的核能、风能、太阳能，跟着核电规划的调整，后两者的商场份额将会大大提高，而太阳能相对而言又愈加真实。咱们注意到，近来很多发达国家纷繁决议从头审视核电方案，太阳能和风能的需求将会成为全球性趋势。所以本轮太阳能、风能的炒作很或许会继续适当长一段时间。