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本轮券商上演IPO潮,既可以提高品牌知名度,又可扩大业务资金量,因为2016年来券商利润大幅下滑,需要通过上市来募集资金,进行各项创新业务,谋求发展。
2016年地方银行纷纷登上A股市场,2017年将是券商的表演秀!券商上市潮正卷土重来,上一次券商上市潮出现在十年前。
2006、2007年券商股集中上市的背景是,券商刚从4年熊市中走出来,百废待兴,急需扩大业务,需要大量的资金。
本轮券商上演IPO潮,既可以提高品牌知名度,又可扩大业务资金量,因为2016年来券商利润大幅下滑,需要通过上市来募集资金,进行各项创新业务,谋求发展。
券商再度迎来上市潮
中国证监会数据显示,截至1月12日,券商行业中,财通证券、天风证券、中泰证券、国联证券、东莞证券、长城证券、华林证券、华西证券等8家券商处于正常待审状态,浙商证券处于中止审查状态证券股ipo;而中国银河已经完成新股申购等程序,即将挂牌交易。
此外,还有4家区域性券商在辅导备案当中,分别是红塔证券、国联证券、恒泰证券和财达证券。
2017年1月17日,交银国际已正式向港交所提交香港主板上市申请,或将成为第9家登陆港股的香港中资券商。
2016年,东方证券、光大证券、招商证券、中信建投完成H股IPO动作,使得香港上市的中资券商增至13家。
券商靠天吃饭,改变了吗证券股ipo?
券商行业历来有“三年不开张,开张吃三年”,“靠天收”这一说法。
回首2016年,对于监管趋严以及行情交投清淡的券商而言,绝对是艰苦的一年。据上市券商公开数据统计,2016年中信证券依旧是证券行业中的最能赚钱的,以75.25亿元的净利润稳坐“榜首”之位,国泰君安、广发证券位列第二、第三位,全年盈利也超过60亿元,分别为73.98亿元、61.78亿元。
相比之下,山西证券、太平洋证券、国海证券赚钱能力就相对较弱,3家券商2016年累计净利润分别为3.75亿元、4.85亿元、9.8亿元。与此同时券商净利润下滑50%是常态。告别2015年牛市的“盆满钵满”,2016年上市券商盈利能力都出现了不同程度下滑。
剔除华安证券和国泰君安后,20家上市券商中只有东兴证券、西部证券、国金证券、国海证券、东吴证券、广发证券、长江证券和华泰证券8家券商净利润同比下滑低于50%,其余12家均在50%以上。其中,东方证券、山西证券、西南证券净利润同比下滑超过了60%,分别为74.99%、71.61%、68.53%。
华创证券分析师洪锦屏介绍,从收入结构来看,2016年证券行业经纪业务、投行业务、自营业务、资管业务四大板块的收入占比分别为36%、20%、16%和9%,结构逐步优化。
券商行业竞争加剧
经纪业务是券商行业传统主要营收收入来源,近年来,随着监管部门取消佣金下限限制、行业竞争日趋激烈、互联网金融及互联网移动终端蓬勃发展,此部分收入要想重塑辉煌,越来越难!
除了经纪业务外,商业银行、保险公司、基金管理公司和信托公司等其他类型的金融机构利用其在营业网点、客户资源等方面的优势,在资产管理、金融产品销售、债券承销等业务领域,与证券公司展开了日趋激烈的竞争。
如在资产管理方面,截至2016年6月末,招行累计实现中间业务收入100亿元,同比增长逾一倍,占全行非息净收入的23.6%。招行资管业务的核心任务是管好2万亿元理财资金,目前主要投向债券、同业资管、债券融资、权益市场等领域。此外,其资产管理板块在大力提升投资能力,开辟“委外”模式。
同时,部分商业银行等金融机构和互联网企业,还积极寻求通过并购等方式直接进入证券行业,进一步加剧了行业的竞争。
高附加值服务或是出路
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为,目前券商的盈利模式,在业务方面同质化的程度上仍比较高,但“靠天吃饭”的阶段基本终结,未来的发展潜力,一方面来自于创新,另一方面来自业务特色的扩展,高附加值业务必须全面强化。
齐鲁资管首席经济学家李迅雷则认为,券商必须对自身的业务模式进行深刻变革,亟待由现有的通道服务提供者向综合金融服务提供商转变,盈利模式将从现有的以交易佣金为主向按资产、按增值服务收费的全新盈利模式转变。
从券商A股上市的角度,业内人士指出,券商上市后获得足够的资金支持,会有业务扩张的动力,但不能仅停留在网点和规模的扩张上,应该上升到专业人才储备和培养上。另外,应该在业务创新和“走出国门”方面有实质性的行动,以拓展生存空间,拓展业务种类,提供更高附加值的金融服务。
中信证券2016年下半年深入推动由“中介服务型投行”向“产业服务型投行”转变,还继续建设和强化在“一带一路”沿途国家的业务能力,完善内部及跨境协同机制。国泰君安则在2016年设立了国际业务发展协调委员会,搭建起香港金控平台基础功能架构,推进覆盖跨境高端客户、协同实现跨境业务。
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