半年报拉开帷幕 沪市岳阳纸业、航天通信率先披露_次级债券

半年报拉开帷幕 沪市两公司首先发表

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岳阳纸业、航天通讯首先发布半年报

前者净赢利劲增164.38%，后者净赢利下降89.40%，扣除非经常性损益后则大增245.75%

岳阳纸业(600963)和航天通讯(600677)两家公司首先发表了2008年度半年报。

获益于纸张出售价格上涨，岳阳纸业上半年完成净赢利12330万元，同比增加164.38%。陈述期内，岳阳纸业调整了产品结构，中止了新闻纸的出产，轻涂纸销量大幅上升，轻涂纸经营收入同比增加了163.45%。

航天通讯上半年完成净赢利4472万元，同比下降89.40%，首要是因为上一年同期公司获得了一次性的巨额土地出让收益，扣除非经常性损益后的净赢利同比增加245.75%。公司上半年经营收入为173328万元，同比增加24.18%。

航天通讯一起预告了三季度成绩，因为上一年同期控股子公司揭露拍卖土地获得巨额收益，估计公司2008年1-9月归属于母公司的净赢利同比大幅下降到达5000万元以上，但估计扣除非经常性收益后的净赢利同比增加可达200％以上。 （我国证券报）

煤炭公司中期成绩估计增加82%以上

本年1-5月，煤炭职业赢利增加97.8%，远高于全国工业。而在一季度成绩大起伏增加的基础上，煤炭上市公司坚持中高速增加态势，估计中报成绩均匀增幅将达82%以上。

价格受干涉后持续上涨

早年5个月数据看，煤炭供求整体较为严重，是推进2008年以来煤炭价格上涨的首要要素。虽然发改委自6月20日起在全国范围内实施电煤价格暂时干涉，并且各地方政府也相继出台相应干涉政策措施，但从煤炭商场体现来看，无论是煤炭产地仍是煤炭中转地均呈现持续上涨的态势。

从中转地秦皇岛煤炭价格来看，6月下旬以来呈现持续大幅上涨态势。7月7日，发热量为6000大卡以上的大同优混创出980元/吨的前史新高，较6月16日860元/吨上涨120元/吨，涨幅为14%。与上一年同期比较，上涨490元/吨，涨幅高达100%；与年头比较，上涨430元/吨，涨幅为78.2%。

煤炭产地方面，6月下旬以来，各煤种价格呈现持续上涨态势，但涨幅较前期放缓。以煤炭榜首大省山西各地区价格走势来看，除了动力煤、无烟煤坚持较高增加之外，焦煤价格涨幅显着放缓。

从三大煤种价格走势来看，虽然动力煤实施了暂时干涉，但商场价格持续呈现高增加的态势，这首要在于现在现已进入用煤旺季，供求严重局势较前期有所加重。焦煤价格则因为前期涨幅过大，且下流钢价有所走弱，因而，近期上涨动力不强；无烟煤价格则受供给偏紧以及下流尿素价格上涨推进，持续坚持了较快上涨态势。

世界价格构成有力支撑

进入6月下旬以来，虽然世界煤炭价格曾因为短期上涨起伏过大而呈现过显着调整，但在供求基本面偏紧的支撑下，持续坚持了上涨态势，并不断创下前史新高。

7月4日，全球煤炭商场风向标澳大利亚动力煤价格创下194.8美元/吨的前史新高，较上一年同期上涨127美元/吨，涨幅高达188%；与年头比较，上涨105美元/吨，涨幅高达117%，高出秦皇岛煤炭价格同期涨幅近40个百分点。

欧洲方面，7月4日，欧洲三港三个月远期交货动力煤基准价创下219.6美元/吨的新高，较上一年同期上涨143美元/吨，涨幅为185%；与年头比较上涨90美元/吨，涨幅为70%。

因为推进世界煤炭价格上涨的要素未来将会持续增强，世界煤炭职业景气未来一段时期依然处于上升通道中，煤炭价格依然具有上涨动力，将对国内煤炭价格构成有力支撑。

二季度成绩将高于首季

2008年以来，在煤炭价格上涨的推进下，煤炭职业赢利大幅增加，1-5月，全职业赢利增加97.8%，高于全国均匀水平77.7个百分点，在各职业赢利增速中排名榜首，充沛表明晰职业较高的景气量。

从煤炭上市公司一季报看，煤炭公司均匀赢利增加率为53%，其间金牛动力(000937)、兖州煤业(600188)、西山煤电(000983)、开滦股份(600997)净赢利同比增加别离高达80%、113%、70%、150%。关于煤炭公司二季度成绩，因为煤炭公司尤其是焦煤公司在3月份以来进行了屡次价格上调，因而，能够预期煤炭公司二季度成绩将会高于一季度。

截止到现在，现已有多家煤炭公司对2008年中期成绩发布了预增布告，其间，金牛动力、开滦股份、神火股份(000933)、西山煤电、兖州煤业、国阳新能(600348)估计中期成绩将别离较上一年同期增加150%-200%、150%、80%-120%、50%-100%、100%、50%-100%，咱们估计煤炭公司中期成绩均匀增加将在82%以上，而全年成绩增速也将在72%以上。

保持"看好"出资评级

咱们要点盯梢的13家煤炭上市公司中期成绩增加均匀将到达82%以上，全年成绩均匀增速将在72.6%以上，远高于商场均匀水平。从估值来看，以2008年7月10日收盘价核算，煤炭公司2008年、2009年均匀动态市盈率别离为20.9倍、16.5倍，处于商场均匀水平，咱们以为现在估值未能反映职业高景气量以及成绩的高增加，煤炭股出资价值被轻视，咱们保持煤炭职业"看好"出资评级，给予我国神华(601088)、平煤天安(601666)、西山煤电、上海动力(600508)、金牛动力"买入"出资评级。

首份券商半年报露脸华安证券盈余1.71亿元

首份券商半年报昨日在银行间商场露脸。上半年华安证券盈余1.71亿元，仅占上一年8.08亿元盈余的20%多。

上半年，华安证券手续费收入4.87亿元，约为上一年收入的30%；承销收入37万元，出资收益亏本1897万元。值得重视的是，该公司的赢利表中公允价值变化收益为负1亿多元。（我国证券报）

宏源证券中期成绩大幅预降

本报讯（记者马岚）券商中期成绩下滑已显山露水。今日，宏源证券将发布2008年中期成绩预告，数据显现，公司2008年中期净赢利将同比呈现大幅下降，下降起伏约为66％左右。（京华时报）

关键词: 半年报沪市帷幕航天通讯岳阳纸业