st丹科(st丹科技股票)

　　今天继续更新ST系列的2017年第三篇，也是2017强盗摘帽系列的第九篇，ST易桥

　　黄色是我已经全部分析完毕的，大家可以关注我的专栏查看。

　　近期迎来摘帽狂潮，因为近期比较忙，所以没有跟住进度，亚星化学已经吹响了摘帽股的集结号，那么我也准备从次新股上转战过来，近期做的浙江仙通和埋伏了浙江金科，还算有点收获，今天出了大部分仓位准备接盘ST股了，迎接审判吧，好了不废话了，还是老风格上干货，咱们先来看财报st丹科：

　　然后看一下摘帽公告：

　　实际上ST易桥的摘帽是靠通过定增募集资金购买神州易桥合并年报报表实现了公司主营业务盈利，也就是咱们常说的，并购重组获得通过之后靠子公司盈利来变相转型行业来摘帽。而他的主营行业明胶产业依旧是亏损的，值得关注的是，ST易桥是去年卡着最后监管层严打跨界并购的末班车完美上车的，可能是最后一只跨界并购并没有置换原有资产的资本运作，而神州易桥的实际控制人并没有去采取常见的股份+现金方式来入股ST易桥，而是全部是股份，这是需要莫大的勇气的，这是跟钱过不去st丹科？谁给他这么大的勇气和信心全部持股，后面我们再详细分析。

　　大家可以看到，实现年报盈利4500万，主要是靠企业互联网的净利润1个亿给填补的窟窿，其原来的主营产业，明胶类毛利率已经接近10个点了，继续同比降低，从这个趋势中可以看出，ST易桥会逐步的退出明胶市场转型到企业互联网服务这里。

　　而它的这次资本运作其实也很坎坷，最后还是有条件审核通过：

　　而这次重组并购的主要内容和承诺如下：

　　看似美好的重组安排，最终还是没有阻挡神州易桥在2016年刚刚重组之后就被戴帽的悲剧结局，而本次重组的红利只能留在2016年的年报才能兑现实现摘帽，重新回到正常股票上来，而我们来分析一下神州易桥年报和当初牵手之后的兑现情况：

　　1. 2016 年实现营收4.12亿元，同比增长53.16%st丹科；净利润4582 万元

　　2. 出售青海明杏子公司，剥离部分传统亏损业务；全年实现扣除非净利润8349 万元，完成2016 年度业绩承诺的104.36%。

　　3. 公司2016 年收购无锡两财税公司，和腾讯，霍尔果斯，前海，百望等战略合作方面成果显着，展现了其超强的战略眼光和执行力

　　4. 主营业务虽然由原来的传统明胶，转型到明胶产业+互联网产业，几乎各占一半营业额，但是毛利率和贡献度，几乎全部是神州易桥新增，上市公司更名也说明了这个问题。

　　5. 按照合并报表和预期承诺兑现的计算，神州易桥2016-2018年合并报表利润分别为：4500万元、3亿元、5.08亿元，对应2016-2018年EPS分别为0.06元、0.39元、0.66元，对应PEG远小于1，白马股的体现。所以股价在15~20之间才算合理估值。

　　6. 本次重组是2016年重组新规之前几乎最后一张跨界重组的船票，实际控制人彭博全部以都是股份的形式入主上市公司，对自己的发展充满信心，三年的非流通也锁住了大部分的流通盘。

　　然后我们分析一下现在公司的主营业务和发展防线：

　　这里我们就不说它的明胶业务，主要是现在的盈利项目和主攻方向：

　　其主要发展方向就是这三个方面：

　　1．

　　其在财税业务有得天独到的优势，耕耘这么多年，已经拓展到全国，主要对象还是中型企业和小微企业，航母级的国企类因为有各种你懂的关系并没有过多染指，而这项业务也是它盈利金字塔的最底层，说是地基一点不为过，而去年两会提到的税改也会在这块业务上增加它的扩张性，2017年的税改要从2016年的重点工作安排进展到全面推进了：

　　2.

　　其100+的推进计划，是将公司业务从原来的单一财税服务，拓展到中小微企业从传统本地实业转型到企业互联网+：

　　3.

　　现代企业服务，为中小企业提供三方服务，对接社会资源，我们的服务体系已覆盖20个省市自治区、350余万用户。从工商代办、财税外包、办公服务，到协助企业获得法律顾问、资金支持等服务，我们为企业提供顺利办标准服务、顾问团定制服务，为不同行业及领域的企业提供专业解决方案。

　　综上所述，其盈利模式在原有的财报税务系统之上，加速企业互联网业务布局，有望打造海量级企业大数据平台，持续发展动力十足，且在A股市场上也具有很好的稀缺性。

　　然后我们从技术面上来分析一下：

　　那就不得不先要介绍一下公司的掌舵人：彭聪

　　一开始彭总是在给联想打工的打工仔，后来跳出来自己创立了神州易桥一步一个脚印最终登陆A股成为一方霸主，其发展历程也是艰难坎坷，同样是毕业于长江商学院，个人简介什么的大家感兴趣可以去百度，如此年轻的董事长和掌舵人你告诉我不会玩资本运作是不是自己都不信？所以冲着彭总的信心和魄力，我也会关注神州易桥接下来的A股历险记。

　　从股东人数来说，在2016年有过一次大幅递减30%之后，至今再次减少了10%左右，筹码相对集中，其从戴帽之后股价全年并没有太大的振幅，其主力筹码成本区在9.5附近，伴随距离年报摘帽越来越近之后，如今股价已经来到12附近，而去年元旦熔断区的巨量缺口是在13.87到13.98，而如今申请摘帽在2月27日，按照深交所的10个交易日回复，大概率在3月9~10日左右会停牌摘帽，而这个区间内正是两会进行的区域内，今年两会不出意外的对全国中小微企业的政策和税改方案都会刺激题材的炒作，那么届时摘帽+两会题材双概念的驱动下，很可能会刺激股价起飞，而我们按照去年类似的摘帽品种，三元达来对比它，很可能在摘帽前的价格会到达距离13.87一个涨停板的位置靠下，就是12.00，今天的股价是11.9，那么涨幅空间最大只有11个点，也就是2个涨停的空间。其在摘帽前的顶部就是在13.5左右，摘帽前不愿意冒险的资金会跑在公告前，简单说就是今天完成反包会有一波继续向上的多头进攻，目标在13.5，而到下周四五股价还会回到12附近。这样就可以理解了吧。至于摘帽之后，个人短期一个月内看高一线到14.5元附近。

　　本文纯模拟盘交流，尤其是最后的神棍股价计算，纯属主观臆测，请勿根据本文进行投资，盈亏自负！

　　$上证指数(SH000001)$$*ST易桥(SZ000606)$$亚星化学(SH600319)$