丹东港债券违约国园证券 资金链借新还旧模式令人质疑银行没风控

　　日前，丹东港集团有限公司（下称“丹东港”）发布公告称，2014年度第一期中期收据（债券简称：14丹东港MTN001，债券代码：101473011）已构成实质性违约。就在债券违约的背面，丹东港“借新债还宿债”的资金链运营形式让人大开眼界。而其银行贷款存在违约的可能性，也让人质疑银行风控安在？（》》》丹东港债券违约震慑商场 引爆“东北惊魂案”）

　　10月30日，丹东港在公告中这样说道，因为公司有息债款负担重，短期付出压力较大，到2017年10月30日日终，公司已向保管组织划付敷衍利息5,860万元，尚未能依照约定将“14丹东港MTN001”的回售部分本金准时足额划至保管组织。该事情严峻危害了债券持有人利益，已构成实质性违约。

　　鉴于此次违约事情，联合资信确定将丹东港主体长时间信用等级由AA下调至C，将“14丹东港MTN001”、“15丹东港MTN001”和“13丹东港MTN1”的信用等级由AA下调至C。评级“C”等级意味着不能归还债款，会严峻影响丹东港其它融资需求。

　　丹东港的债款翻滚首要依托银行贷款以及债券发行。从近年来的财报与运营状况来看，丹东港的确是在“拆东墙补西墙”。丹东港在2015年净赢利到达近期极点，2016年该集团运营收入添加，但赢利却有所跌落。2016年年报的信息显现，丹东港近几年的债券融资的意图均为调整债款结构。特别是从2016年起，该公司的债券征集资金用处状况均清晰为用于归还公司债款。

　　到本年6月末，丹东港负债总额为426.52亿，负债率高达75.96%；其间有息债款为371.12亿，一年内到期有息债款为170.9亿。对此丹东港也表明“短期有息债款规划较2016年底有所上升，短期偿债压力较大”。

　　中债资信剖析以为，从丹东港财物状况剖析，整体财物质量较差、变现难度较大。中金固收也剖析表明，现金流方面，丹东港运营现金流长时间无法掩盖巨大的出资开销，存在较大自在现金流缺口。

　　商场忧虑，丹东港后续巨额债券、银行贷款都存在违约的可能性。

　　2017年半年报显现，到6月30日，丹东港共取得包含国有大行、股份行、城商行、农商行、政策性银行在内的15家银行授信346亿元，已运用210亿元。其间交行34.8亿元，剩下14.1亿元；农行3.29亿已用完；民生银行11亿元，剩下6亿元；中国银行105亿元，剩下83.5亿元；工商银行40亿元，剩下5亿元，5255万元展期；建设银行24.7亿元，剩下7700万；进出口银行58亿元，剩下19.1亿元；安全银行20亿元，剩下17亿元；丹东银行10.7亿元，剩下2亿元。此外，光大银行、营口银行、辽宁银行、广发银行、农商银行、华夏银行分别为2.45亿元、6亿元、2亿元、2亿元、6000万、8000万授信，均已用完。

　　从上述数据能够看出，中国银行授信额度最高。丹东港偿债压力巨大、财务状况恶化，为何相关银行在授信时“视若无睹”，而是“蒙眼”狂奔？相关银行授信百亿，风控安在？

　　有剖析指出，“瘦死的骆驼比马大”的运营信条，让银行痴心不改。另一方面，依据银行的查核压力，只需企业规划足够大，肯承受利率高定价，能满意“造”存款的基本要求，银行就有放贷的内涵动力。

　　而笔者发现，中国银行“踩雷”不止丹东港一家。ST吉恩、东北特钢也在其间。

　　愈陷愈深的债款危机，以及难以扭亏的成绩，正成为ST吉恩将被停止上市的最大推手。11月28日，ST吉恩发布最新金融组织债款逾期公告称，经过财务部门计算，到当天，公司本金累计逾期金额达69.90亿元，欠息累计金额11.22亿元，算计债款逾期额度高达81.12亿元。

　　而依据ST吉恩上一年9月30日发布的一份逾期告贷及欠息明细表相关数据显现，中信银行一家的告贷总额就达22.85亿元，高居头号借主。此外，包含中国银行（12亿元）、进出口银行（10.2亿元）、吉林银行（5.3亿元）、农业银行（4.75亿元）、渤海银行（4.6亿元）在内的银行告贷金额也跻身借主第二至六位。

　　此前，东北特钢曝出接连债款违约，财务状况日益恶化，终究发动破产重整程序。2017年8月11日，大连中级人民法院裁决，东北特钢破产重整计划取得经过。据悉，在东北特钢集团层面的债务申报中，中国银行以近56亿元债务居首，中国银行大连中山广场支行被指定为债务人会议主席。（钟静平）

丹东港债券违约借新还旧 中国银行授信百亿风控安在