代销公募基金(代销公募基金业务)

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　　上周要闻回顾

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　　中国

　　1）陆家嘴论坛释放监管信号

　　本周五一年一度代销公募基金的陆家嘴论坛在上海再度举行。该论坛因主办方为上海市政府和金融界的监管头头们而备受关注：即俗称的一行(央行)三会(证监会保监会银监会)，这些头头们的发言也往往被视为下一步金融监管或改革的风向标。

　　央行信号：

　　有望放松民营及社区银行审批代销公募基金；加速金融机构破产立法。这意味着以后我们身边会涌现多更多样性的金融服务机构代销公募基金；而有破产风险的金融机构(尤其是P2P)，不会因为有出现问题的风险而收紧，而应确保有一个良好的退出机制保护投资人的利益。

　　证监会信号：

　　将进一步加强监管；在注册制推行之前，IPO审核不会放松；强化分红制度。

　　证监会发言人非常明确的强调代销公募基金了加强信息披露和对中小投资者的保护，强调了保证投资者的知情权、参与权及分红权。看来投资者们可以预期一个更加透明的市场和持股分红啦。

　　保监会：

　　推动各类新保险产品上市。

　　最近几年保险市场的发展一直很迅猛，不过不可否认的是我们的保险市场依然存在产品结构单一、代理销售乱象丛生的情况。对保险市场的进一步发展改革有利于消费者有更多产品选择及获得更透明的产品信息。

　　2）时隔四个月离岸人民币再度跌破6.6

　　在岸人民币随着端午小长假停止了交易，而离岸人民币则在本周五再度跌破6.6。

　　在岸人民币汇率受央行的政策影响较大，受到管制较多。而离岸人民币主要用于进出口结算，受国际因素，特别是海外经济金融局势的影响较多。“两岸”人民币一直存在汇差，且会通过多个渠道互动。在目前国际金融市场有较多不确定因素的影响下（美联储加息、英国退欧等），离岸人民币一方面反映了近期国际市场对人民币贬值的预期，另一方面也可能会传导到在岸人民币。

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　　海外市场

　　1）美国：将缓慢加息，不要过度解读就业报告

　　美联储的就业状况指标进一步恶化，然而耶伦发表声明称对经济大体乐观，美联储很可能会缓慢升息。但市场普遍估计6月加息概率降低。

　　2）英国：支持“退欧”民调领先，英镑下挫

　　一旦英国退欧，将极大影响其与欧盟间现有贸易规则及金融交易关系，经济将受到不小的冲击。此前显示支持退欧阵营略领先于留在欧盟阵营的民调结果出炉，即引起了英镑兑美元一个月以来的最大跌幅。

　　3）黄金/美元

　　近期国际金融市场波动频繁，不确定性增加。黄金市场逐步攀升；相应美国国债也受到市场追捧，价格上涨，收益率达新低。

　　美元指数受此前疲软就业指数影响，下跌后逐步回升；本周对（在岸）人民币一直处于波动。

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　　投资品类述评

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　　中低风险

　　活期产品

现金类产品

　　固定收益类

　　1.银行理财

　　1)上周回顾

　　本周在售的794款银行理财产品，平均预期收益率3.83%。

　　除结构性产品外，本周11款产品（占比1.39%）预期收益率在5.00%及以上，其中预期收益率达到6.00%及以上的产品1款。

　　2)下周发售简述

　　本周在售的688款银行理财产品，平均预期收益率3.76%。除结构性产品外，本周4款产品（占比0.58%）预期收益率在5.00%及以上，其中预期收益率达到6.00%及以上的产品0款。

　　*来源：新浪财经普益标准联合出品，“银行理财排行榜”

　　2.万能险

　　目前市场上万能险的预期年化收益多在5%-7%之间，一般有预期保证收益(市场约在2%-3%)。

　　随着保监会三月出台新规要求立即停止销售不满1年的中短存续期产品，并要求逐年减少1-3年期限产品，预期未来市场是3年内短期万能险产品将同比减少。

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　　中风险

　　1. 基金：热点不断，风险不减

　　1)公募发力“沪港深”主题基金，追逐热点需谨慎

　　随着A股加入MSCI的一系列努力，对深港通的开通逐渐成为市场热点，而自去年起第一只沪港深基金始发，截至今年5月30日，已有20余只沪港深主题基金成立，另有7只沪港深基金在发或将要发售。基金新产品永远都不乏热点，追踪热点的时候更要深入了解资金的具体投资策略和适用性。

　　2) 公募基金年内清盘数已达9只，投资不忘看规模

　　从2014年起第一只遭清盘的债券基金起，到目前为止市场上已有44只基金选择清盘，其中基金规模偏小是主要原因。

　　除了是否有清盘风险，基金规模其实也会影响基金经理的投资绩效、基金管理成本等多种因素，投资者在投资基金时也应考虑基金规模。

　　2. 债券：绿色产业债券或迎广阔空间

　　为践行国家“绿色发展”理念，证监会及上交所自3月来联合部署针对绿色环保企业发行债券的试点工作，包括对绿色公司债券募集资金使用和信息披露提出了针对性要求、设立绿色公司债券预审核及上市挂牌“绿色通道”等，以提高其预审核及上市挂牌效率。

　　今年前5个月中国已申请获批绿色债券超过1000亿元。试点以来首只绿色债券已于本周在上交所成功上市。

　　3. 指数基金

　　目前大指数市盈率仍较低，适宜继续定投。

　　4. 可转债

　　可转债仍在价值修正阶段，部分转债已经出现到期收益率转正情况，可继续关注投资机会。

　　5. 极简投资

极简版

　　场内

　　场外

标准版

　　场内

　　场外

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　　高风险

　　1.股市：

　　本周股市清淡，一直处于窄幅震荡区间。但随之而来的6月下半段，将迎来MSCI宣布A股考评结果(6/15)、万科复牌(6/18)、英国退欧公投(6/23)等众多大事件的考验。

　　2. P2P：

　　1）e租宝案最迟7月侦查结束

　　e租宝于在2015年12月被立案侦查，按照法规，随后移交监察机构、法院审理等步骤算下来，最早今年10月就可获一审判决，最晚今年年末也应有宣判结果。

　　而受害者的赔偿处理还要等到按键调查结束之后才能进行。

　　2）“三行一会”央行发言人称应对互联网金融(P2P)应完善监管，建立有序退出机制

　　维护金融稳定不是保护业内机构都不失败，不出任何风险。投资者或可预期监管提出互联网金融的退出方案。

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