大V观点：把握两会政策窗口 布局四条投资主线_淄博万昌科技股份有限公司

讯：10:13财联社2月26日讯，沪指冲高回落翻绿，地产、银行、稳妥等权重板块均纷繁走弱。小盘题材股体现强势，创业板指数涨0.8%。09:57财联社2月26日讯，地产股早盘团体走弱，新城控股大跌8%，保利地产、招商蛇口跌超7%，万科A、金地集团、广宇开展、绿洲控股等个股纷繁下挫。

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大V观念：掌握两会方针窗口 布局四条出资主线

李大霄：狗年喜迎开门红 A股调整后依然有期望

客观来讲，在我国资本商场越来越理性和敞开的年代，A股的回温暖向好，不只和国内经济状况直接相关，也和世界商场的走势、以及A股在世界资本商场的比较优势有着亲近的联络。

一、美股惊惧性跌落行情告一段落，为A股的开门红发明了安稳的外部环境

本轮全球性的股市大跌行情，是从继续走牛8年的美股开端的。短短10个交易日，道琼斯指数最多跌落超越10%，衡量商场惊惧心情的 VIX指数上升到50邻近，触及2015年8月以来的前史高点。

依照商场的遍及判别，美联储加息的预期、以及美股长时间上涨带来的高估值隐忧和获利盘危险，是导致美股大幅跌落的重要原因。

在我看来，美股大跌必定程度上开释了商场的估值和获利盘危险，加之美联储加息预期逐步落地，商场心情逐步回稳，美股后续行情的安稳也是能够等待的。

事实上，在A股休市期间，美股呈现了继续上涨行情，道琼斯指数现已克复一半失地。在美股企稳反弹的布景下，A 股完成补涨也是天然而然的工作。

二、新年期间国内消费数据的亮丽体现，为A股开门红奠定了坚实的经济基础

咱们能够看到，新年黄金周期间，国内消费数据也有不错的体现：零售餐饮完成了9260亿的销售额，同比增加10%；新年档票房到达56.8亿，同比增加69.6%；旅行收入4750亿元，同比增加12.6%，部分旅行线路的机票乃至了呈现一票难求导致的天价现象。

国内消费商场的微弱体现，是我国经济转型晋级的重要体现和印证，是我国经济企稳上升的重要支撑，然后也为A股的逐步回暖奠定了经济基础。

三、A股较低的估值使其在全球范围内具有充沛招引力

现在，上证指数的PE(市盈率)是15.55倍，PB(市净率)是1.67倍；上证50的PE估值是12倍，PB是1.41倍；沪深300的PE是14.5倍，PB是1.7倍。与之比较，道琼斯指数的PE是24.67倍，PB是3.96倍；纳斯达克PE是32.2倍，PB是5.17倍；恒生指数的PE是13.19倍，PB是1.36倍。相对而言，A股特别是其间蓝筹股的估值在全球范围内仍是具有必定优势的。

跟着A股世界化趋势日益显着，这种估值优势也是保持A 股安稳和逐步走强的重要因素。

四、MSCI挨近，招引更多国内资金提早进场

依据上一年达到的协议，本年6月，MSCI将正式施行，这是A股商场本年最确认的利好事情之一。到时，规划巨大的外资将连续涌入A股，A股商场的供求关系将产生活跃的改变。

在这种确认性状况下，为了享用外资带来的流动性溢价，许多出资者特别是外资或许都会赶在6月之前完成对A股的布局，然后对当时及上半年的行情起到重要的助推效果。从现在股市开户数和成交量的状况剖析，外资进场的热心仍是十分高涨的。

五、A股或许和港股比翼齐飞

沪港通和深港通的注册，使内地和香港股市构成了安稳的双方沟通机制，双方商场的关联性也越来越高。这种环境下，研讨A股，天然不行忽视港股商场的体现。毋庸置疑，2017年是港股大放异彩的一年，恒生指数全年上涨超越35%，超强体现雄冠全球。

港股之所以大幅上涨，除了经过深港通和沪港通南下的资金对港股的支撑之外，中心政府对港股的注重和港股本身的不断革新也是重要原因。

近年来，中心政府将港股定位从头提高到全球金融中心的方位，对港股的开展供应了重要的方针支撑。咱们看到，商场风闻前证监会主席史美伦女士将或许出任港交所领导，港股的位置有望大幅提高。

此外，港交所也吸取了之前的经历和经验，开端研讨接收不同股权结构的创新式企业到香港上市。这一点也标明，以腾讯为代表的高科技股或许在港股逐步生长强大，港股将成为具有了本乡企业、国企布景的企业、还有高科技股三支重要力气的世界化股票商场，上市公司结构将变得愈加合理。

在这种环境下，香港商场未来的兴隆是值得等待的，而且很有或许会跟A股商场比翼齐飞，构成一个香港、深圳、上海一起开展、一起昌盛的局势。

现久别的大涨行情。各大指数节后全线跳空高开，沪指两日涨幅挨近3%，而且成功站上年线，商场心情从头回暖。

广发证券戴康：掌握两会方针窗口 布局四条出资主线

2018年全国两会于3月3日和3月5日在北京开幕，结合本年两会以及历年两会主题的规则，主张依据2018年全国两会要点议题“左边”布局两会主题行情。此外，2月26-28日行将举行的十九届三中全会将要点环绕国家机构变革、两会人事引荐等议题打开，“三中全会+两会”方针共振进一步增强主题出资活跃度。

怎么布局“两会主题”？

依据之前会议(十九大、中心经济工作会议、当地两会、国常会等)开释的信号，2018全国两会要点议题或许包括制作强国、三大攻坚战、变革敞开、村庄复兴等方面。咱们主张环绕以下四条主线布局“两会主题”：1)高质量开展主线。供应侧变革正逐步从“量的去化”转向“质量优化”，主张要点重视“去杠杆”方面变革行动(如国企改、债转股等)和“补短板”方面方针推动速度较快的先进制作业(如5G等)。2)变革敞开与区域规划主线。2018年是变革敞开40周年时点，对外环绕“一带一路”战略，要点重视自贸区(主要是自由港建造)、粤港澳大湾区等；对内要点重视雄安、海南等区域性出资时机。3)村庄复兴及扶贫主线。“一号文”布局攻坚“村庄复兴”，精准脱贫是村庄复兴的条件，要点重视群众消费(食物、新零售)、新能源(光伏、风电)、农业(土地流通、规划化饲养栽培)等范畴。4)工业长效机制建造主线。要点重视工业环保和地产租售同权等。

(来历：李大霄、戴康）