春华资本(春华资本团队都有什么人)

春华本钱从0到1000亿规划，仅用了10年。如此短的时刻内能有如此大的规划离不开暗地操盘手胡祖六的运筹帷幄。整理春华本钱的开展头绪，发现在前期募资期间，得安全、泰康等稳妥巨子相助；在出资项目期间，得阿里系“帮扶”。“靠着”胡祖六的“人脉”，春华本钱资金项目两者兼具，规划不断扩张，为其后期大手笔布局君乐宝、美赞臣、战略出资智联招聘铺平道路。

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9月9日，利洁时集团在官网发布一份全球声明，宣告我国婴幼儿养分品事务出售给春华本钱的买卖，已在当日正式完结。

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依据买卖协议，春华本钱以22亿美元（142亿元）收买利洁时旗下美赞臣大中华区事务92%股权，完结控股。

这笔22亿美元的买卖再次将春华本钱推上热度论题，上一次仍是因为蚂蚁股权的作业。

整理春华本钱的开展头绪，胡祖六无疑在其间扮演着无足轻重的人物，靠着本身的“人脉”，不管在出资项目仍是募资上，都风生水起。

1 “藏身”暗地的胡祖六

揭露材料显现，胡祖六结业于清华大学工学硕士，美国哈佛大学经济学博士。

从胡祖六的经历来看，可谓光鲜十足。1991年至1996年担任IMF高档经济学家；1996年至1997年担任达沃斯世界经济论坛首席经济学家；并长时刻为我国的金融变革、国企变革以及微观经济政策供给研讨剖析和主张。

1997年他应聘参加高盛并任职至2010年，任职期间担任董事总经理、合伙人暨大中华区主席。

在高盛时，胡祖六对多项严重买卖发挥了重要作用。其间包含，2006年高盛入股工商银行一案，高盛出资集团入股金额到达25.8亿美元；2009年，我国安全并购深开展买卖。

2010年4月，胡祖六离开高盛，于2011年9月创建春华本钱集团（Primavera Capital Management Ltd，简称“春华本钱”），团队合伙人翟海涛、黄匡杰、浩瀚等都曾在高盛作业。

值得注意的是，作为一位深谙本钱运作的大佬，胡祖六“藏身”暗地，将自己与公司“切开”。

春华本钱旗下有人民币和美元基金，因为美元基金在国外无法查询，而国内私募基金因为存案制能够查询到胡祖六的“本钱”动作。

在国内的两大私募基金办理人为春华（天津）股权出资办理有限公司（简称“春华出资”）、春华秋实（天津）股权出资办理有限公司（简称“春华秋实出资”），注册地均在天津，法定代表人均为王学清。

基金业协会网站显现，春华出资现在存案了7只基金，春华秋实出资则存案了24只基金。

图片来历：基金业协会

企查查数据显现，春华出资建立于2009年12月16日，注册本钱1300万元；春华秋实出资建立于2011年3月25日，注册本钱1亿元，实控人为明德春华（天津）财物办理有限公司（简称“明德春华”）。明德春华建立于2015年12月4日，注册资金1亿元，胡元满、王学清别离持股99.95%、0.05%。

而胡元满是胡祖六的妹妹。

从可查的股权联系来看，胡祖六与这些“春华系”的公司不存在明面上的股权联系，早在2014年胡祖六便将春华出资的法人变为王学清，自此“切开”了与“春华系”的股权联系。

妹妹走上台前，自己“藏身”暗地，这样的操作好像是为了某些本钱运作。后期蚂蚁股权“贱卖”更是将其推上风口。

2 春华本钱的两位“贵人”

曾任高盛集团董事长和CEO的亨利·保尔森在《Dealing with China》一书中曾这样点评胡祖六：“他人脉很广，他了解了解我国微观经济，了解上层优先考虑哪些作业，也知道为了做成那些作业需求采纳哪些行动。”

胡祖六人脉很广，这点能够从其经历傍边看出。

胡祖六曾在多个企业和公益组织任职，担任包含大自然维护协会亚太理事会的联合主席、外交联系协会全球参谋委员会和哈佛大学全球参谋委员会成员、香港特别行政区政府战略开展委员会委员和香港证券及期货事务督查委员会参谋委员会委员等。

2021年5月10日，普林斯顿高级研讨院录用胡祖六为理事会成员。8月，胡祖六被委任为香港买卖所我国事务咨询委员会开创成员，其他成员包含招商银行前行长马蔚华、高瓴本钱张磊。

此外，企查查显现，胡祖六现在在7家公司任职，其间包含高盛高华证券（监事）、工商银行（独立董事）、蚂蚁科技集团（独立董事）、成都乡村商业银行（董事）、泰康稳妥（董事）、民生金融租借（独立董事）、百胜我国（独立董事、董事会主席）。

人脉广在春华出资的后期帮了大忙。

初期建立的春华本钱除了胡祖六的明星光环，并没有成绩加持，只能做些“边角料”出资。

康鹏化学是春华本钱建立后参加的第一个私有化项目。2018年11月，春华将其持有的康鹏有限悉数股权（出资额6500万美元）转让，转让对价5.07亿元。春华本钱该笔出资收益约20.84%，年化收益率约2.78%。

2011年11月，春华本钱出资心连心化肥（01866.HK）约5100万美元。依据港交所布告，截止2020年12月末，春华本钱持有心连心1.13亿股（市值约2.67亿），持股份额达9.61%。

跟着2021年股价的大涨，春华本钱也开端大幅度减持，上半年减持6000万股，持股降至5%以下。从时刻来看，这笔出资较为曲折，收益也仅在本年股价大涨表现出来。

此外，春华本钱还在2012年出资了迅雷，2014年退出，两年的出资收益约3倍；2015年出资乐视影业；2016年出资艾瑞咨询，同年春华系联手西王食物收买加拿大闻名运动养分与体重办理健康食物龙头Kerr公司80%的股权，而现在西王食物早已不复当年。

从前期春华本钱的出资项目来看，并不“干流”，更像是为了“套利”。但是改变发生在出资蚂蚁金服之后，春华本钱开端一再与阿里系有交集。

2015年，春华本钱取得蚂蚁金服的股份。一家“名不见经传”的出资组织能进入蚂蚁金服，这在其时PE圈看来是一件难以想象的作业。2016年4月的B轮融资，春华本钱持续跟投。

有意思的是，2013年胡祖六辞任大自然维护协会(TNC)我国主席，接棒的是刚“退休”的马云。随后挨近5年的时刻里，春华本钱的出资项目，简直清一色有浓重阿里系的痕迹。

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图片来历于摄图网

“跟着”阿里系，春华本钱一再呈现在抢手出资项目中，这也让春华本钱刷了一波存在感。不再“小打小闹”，而是出手阔绰。

2016年3月，菜鸟网络宣告完结首轮融资，春华本钱位列其间；同年9月，蚂蚁金服和春华本钱将别离向百胜我国出资5000万美元和4.1亿美元；2017年4月，滴滴完结55亿美元融资，春华本钱与苹果一起进入滴滴股东名单；同年11月，大搜车宣告完结3.35亿美金E轮融资，阿里巴巴领投，春华本钱跟投；2018年9月，大搜车F轮融资，春华本钱和晨兴本钱领投，阿里巴巴跟投；同年12月，蚂蚁金服与春华本钱两方出资哈啰单车40亿元。

春华本钱官网显现，到2020年9月底，春华本钱出资了近60家细分职业的高增长及龙头企业。所投项目包含阿里巴巴、百胜我国、字节跳动、快手、菜鸟网络、昌盛优选、滴滴出行、哈啰出行、小鹏轿车、蔚来轿车、蚂蚁科技集团、君乐宝乳业、陆金所等企业。

除了阿里，春华本钱还有一个绕不开的“队友”安全。

2019年11月，春华本钱联手安全本钱、君乾股份完结对君乐宝51%的股权收买，此次收买买卖对价达人民币40亿元。而在2018年12月，陆金所取得了13.3亿美元的融资，由春华本钱领投。

安全不只与春华本钱一起参加出资，一起仍是春华系的LP。

金融组织作为LP出资春华本钱，最早呈现于2011年，安全人寿、我们人寿、中银集团出资有限公司三家LP一起建立春华秋实（天津）股权出资合伙企业（有限合伙）。

同年，胡祖六借安全信任通道发行了其旗舰基金秋实信任基金，安全立异本钱以LP身份与春华本钱建立春华（天津）股权出资合伙企业。

而泰康人寿则是直接出资春华本钱的美元基金。

2013年，泰康人寿与春华基金签订协议，向春华基金出资。2016年3月，泰康人寿旗下项目公司作为LP出资3000万美元，认购春华基金建议并办理的美元基金。

与安全相似的是，春华本钱也出资了泰康人寿，如此互相“绑定”不免让人“质疑”。

明显，在春华本钱强大的过程中，安全与阿里多少扮演着“贵人”一角。

3 从并购到创投，春华本钱能否仿制此前的成功？

春华本钱当时现已是办理规划超1000亿元的头部PE。

大也意味着有满足的本钱去出资大体量的项目，22亿美元“截胡”美赞臣我国事务就是典型代表。与此一起，跟着国内“低垂的果实”被组织分食，像蚂蚁集团、滴滴、字节跳动等一批新经济代表走向老练阶段，很多的PE组织开端寻觅前期项目。

2020年，中后期基金宣告杀入VC现已成为一股潮流。2月高瓴官宣以100亿规划建立高瓴创投。专心消费职业的老牌PE天图本钱也宣告建立创投品牌。

春华本钱也顺潮流“推出”春华创投。

2020年12月14日，一个名为春华创投的大众号发布了一篇推文，在B+轮领投了一家制药企业“不知道君”。

推文中表述：春华创投是春华本钱集团旗下专心于前沿科技范畴的前期出资基金，其主要出资范畴包含人工智能及其相关笔直使用、新一代工业互联网、医疗科技等，出资事例包含：健世科技、冰洲石科技、不知道君、Zap Surgical等。

不过从当下我国本钱市场来看，因为出资次序的泾渭不明越来越明显，传统PE基金等候项目老练再投入的路数或许现已“过期”。这也意味着它们需求去找更前期的项目。

虽然PE做VC都是股权出资，但互相的危险偏好、报答要求以及操作方法等都有不同。这些传统的中后期基金在向前走的时分，势必会遭受曲折。

而春华本钱作为一家规划超千亿的头部PE，开端去寻觅前期项目，没有了大佬的“相伴”，春华本钱能否仿制此前的成功，需求更长的时刻去调查。