观点：市场担忧政策收紧 元旦之后或会迎转机_现货白银开户

高息股（High interest rates in the previous session）：假如股息率能到达4%-5%，确实应属高息股。尽管说，企业经营情况不达观，对高息股的要求不能太高，但考虑到出资股票要承当商场危险，所以股息率比一年期存款利率最少要高2个百分点。对A股来说，咱们将股息率水平定在4.25%以上。由于A股的个人出资者取得的现金盈利要上缴10%的盈利税，所以，股息率要到达4.7%左右。一般来说，息率多在5%以下，4-5%以上的往往就被称作高息股了，许多高息股指数或许高息股基金一般出资的便是这些息率在至少3%以上，一般能够到达4-5%的股票。

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6月30日：短线大盘还有回调要求 7月行情

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昨日，商场持续大幅下挫，央行表态称把安稳价格总水平放在愈加杰出的方位，引发商场关于未来方针收紧的忧虑，大盘跌破半年线的支撑。上证指数收报于2732点，跌落48点，跌幅为1.74%。沪市成交量为987亿元，较之前一日有所萎缩。

个股普跌格式在昨日盘中再度接连，两市上涨家数尽管比周一有所添加，但仍然不到15%。形成大盘跌落的主要原因，仍是个股趁波逐浪的普跌。涨幅居前的个股以题材股为主，热门联动效应不强，重组股大连热电涨停。跌幅榜上，除了近期的强势种类大幅补跌，新能源、信息技能类板块首要调整，如凯迪电力、浪潮信息等个股跌停。

音讯面上，近期的央行会议传递的信息标明，2011年要仔细施行稳健的货币方针，增强金融调控的针对性、灵活性、有用性，把安稳价格总水平放在愈加杰出的方位。商务部最新数据显现，现在食物价格在阅历了前三周的跌落之后，近一周又呈现了上涨的气势，而生产资料价格指数在接连三周跌落之后，最近两周也康复上涨。不少券商研究陈述指出，“稳健”的货币方针或许意味着“紧缩”，下一年一年或许仍有至少3次的加息。

虎年行情只剩下短短三个交易日，在一片震动行情中，全年行情收阴已成为大概率事情。纵观全年体现，消费和科技等板块领涨，相反，以银行和地产为代表的周期性板块则体现低迷。在年底之际，除了对本年出资思路的反思外，出资者更多的开端重视下一年的商场展望和出资布局。

近来，银河基金发布了下一年出资战略陈述，判别下一年商场全体将震动上行。该基金标明，现阶段A股商场全体估值处于前史低位，相关于海外商场、我国香港商场均具有优势，因而现在估值具有较强的支撑。且股票年化收益率相关于出资其他财物而言具有较强的吸引力。在现在管理层意在操控房地产商场的出资需求的布景下，估测当时股票商场的出资吸引力得到了进一步的提高。

纽银基金CEO胡斌以为，最能影响A股商场行情的要素归结起来有三点，依次为流动性、方针面、商场心情;年关挨近，资金面严重是常规，而回购利率大幅走高，标明商场流动性严重;受紧缩预期的影响，加之现在商场也匮乏热门，商场心情偏慎重，因而年底前保持弱势震动的格式很难改动。可是2011年的商场仍是值得等待的，“震动向上，部分牛市”为下一年的行情特色。

短期来看，年底的行情已成鸡肋，跟着大盘量能的萎缩，短线即使打开反弹，其空间也是相对有限，出资者应着眼于下一年的布局。

根本面上看，加息和朝韩形势是限制大盘涨不动并且呈现跌落的最大原因。加息是早有预期，仅仅时机上出乎咱们的意料，发生在咱们都以为年内不会加息的当地，算是一个措手不及吧。至于朝韩形势，不是咱们能操控的，只能静观事态开展。在此情况下，场外资金不乐意出场，场内资金又找不到做多的催化剂，盘久必跌的经历逻辑导致了这次破位。

从片面上判别，行情的开展是十分不利于多方的。假如非要给多方找一些理由的话，能够找出一些类似于“不破不立”的话来自我安慰。当然，从价值规律视点，能够找到很足够的理由。咱们知道现在的上证50的估值缺乏12倍，这在前史上都算是很低的，仅仅他们没有体现的催化剂罢了，才没有在多方的反击中发挥作用。可是，只需有催化剂呈现，他们能够带领多方敏捷收复失地。当然，这些都是片面臆断。事态的表面现象是多方溃败了，作为中小出资者不需要考虑的太远，完全能够见机行事依据事态的演化调整自己的战略并进行客观的对待。

咱们从经典的技能剖析办法波涛形状上看一看。上证指数归于典型的abc震动走势，这种走势是从3478点开端的。3478到2319点的跌落为一个大的abc走势，从2319点的上涨是小的abc上涨，而现在从本年的11月11日的3186点开端，又进行了一次小的abc跌落调整，现在走在c的过程中。从这种形状上看，调整应该并没有完毕。可是从中期均线体系看，60日均线和120日均线都是支撑上涨的，最最少关于多方来说，还有反扑的时机，这便是变数。由于中小板的形状现已完结了四边形的走势，创业板的“奔波形状”也完结的十分完美，而深圳综指还不算有用跌破，所以各个指数彼此印证的结果是，大盘走势确实存在变数，最大的心思安慰便是指数从2319点上涨打破120日均线之后没有反抽，这在前史上并不多见，所以咱们能够理解为是打破半年线的反抽行为。一旦反抽完毕开端上涨，上证指数在形状上就有或许构筑一个头肩形状。可是呈现这种反扑的走势，是要有条件的。

首要，咱们要能找到多方反扑的催化剂。解铃还要系铃人，假如朝韩形势完全缓和了，无疑能给多方带来一些反扑的关键。假如咱们把现在的跌落理解为朝韩形势的重压下导致的，那么重压免除便是上涨的最好理由。其次，元旦之后或许在时刻上能找到一些窗口。由于2010年完毕了，无论是基金也好、险资组织也好，都不乐意在这几天内向商场泄漏他们下一年的运作思路。所以干脆比及元旦往后，把本年的组合和成绩画上一个句号并把成绩做差，等下一年打一个美丽的翻身仗。横竖差都差了，不在乎多差一点。再加上从3478点以来的行情原本便是以震动为主的，所以，从大方向看，不具有构筑大熊市的条件。至于货币方针，我一向觉得这样的货币方针调整，尤其是关于房地产方针的调整对股市是有利的。仅仅这种有利要素被其他短期不利要素掩盖了。一旦脱节短期不利要素的影响，这种有利要素会被放大式的反映在商场上。

我始终以为下一年行情要比本年好做。一是由于咱们股改导致的巨细非解禁在下一年将挨近结尾，二是下一年为“十二五规划”的元年，三是2010年是一个跌落年，下一年上涨的概率添加。既如此，跌下来不该该是割肉而应该是去据守或许趁机为下一年做准备。