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两桶油百度股权结构魔咒-牛市为何难逃“两桶油魔咒”? - 大盘走势

wx头像 wx 2021-12-17 16:01:41 6
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现在上证指数的编制办法更有利于大本钱,而中小投资者仅仅因为资金和门槛的约束而被套牢。因而,编制上证指数更合理的办法是选用沪深300编制法,按权重核算成交量和实践流转股。

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上星期的a股,最抢眼的事情是中石油(咨询买卖)和中石化(咨询买卖)的涨停,受并购风闻音讯影响。

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可是,“两桶油的咒骂”再次显现了它的威力。当天有近40%的股票跌落,第二天不只要20只股票跌落,还有80%以上的股票跌落。指数在接下来的三天里显现出继续的调整。

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老投资者了解两桶石油的咒骂。咒骂是指股票,中石油和中石化两家公司在商场上权重过大,导致其涨停带动商场大幅上涨,而其价格跌落将导致指数大幅跌落。所以商场上一向有一句话叫“两油一立,大盘见顶,两油轰鸣,小油哆嗦,两油上升,股票卧下”。

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商场的总结也不是没有道理。因为在以往的熊市中,两桶油的咒骂被重复验证。组织往往借机提两桶油出逃。人们普遍认为,石油石化的涨停往往是商场中期见顶的时分。

可是牛市为什么会呈现两桶油的咒骂呢?比方上一年12月5日和本年1月5日的涨停之后,上证指数也阅历了短期调整。商场人士普遍认为,“两桶油咒骂”的底子原因是上证综指的规划歪曲。

据报道,上证指数是经过对整个样本的总股本进行加权来编制的。因而,在a股总股本中独占鳌头的中石油,成为上海股市最大的重量级股,占比12%左右。相同,中石化以总股本1210亿股位居上证指数前列。

因而,在4月27日上证指数上涨133.7点中,仅两桶石油奉献了37点,占比27%。此外,我国银行(咨询买卖)、农业银行(咨询买卖)、工商银行(咨询买卖)、我国人寿(咨询买卖)等金融股总市值也打破1万亿元人民币,这几十只股票对当日商场的奉献值超越60%。

而沪市的股票一般都是以国企市值大的蓝筹股为主,总股本中很大一部分其实是不能流转的国有股,能实践流转的股本很低。

以中石油a股为例,其总股本为1830亿元,流转股本为1619亿股。看起来流转股数量很大,但中石油持有的流转股数量是1580亿股。这部分股权其实是终年确定的。假如把这部分丢掉,真实的流转股本钱只要40亿股左右。

即便这部分悉数参加买卖,在4月27日收盘价14.65元的基础上,也只需要580亿左右。

4月27日中石油营业额89.7亿元,中石化营业额100.8亿元。当日上海股市总成交量为9752亿元。所以主力用了2%左右的资金,却发挥了27%的力气。假如按杠杆率算,杠杆率超越10倍。

与此同时,因为期货,股指等卖空东西,首要资金可以对期货股指进行卖空对冲。更偶然的是,在4月27日收盘后,两桶石油否认了兼并的传言,中石油也交出了7年来最糟糕的季度陈述。成果两桶油的股价第二天暴涨暴跌,80%以上的股票跌落。

到4月30日收盘,中石油股价较高点跌落近12%。在涨停当天和第二天在高位买入的投资者有

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