瑞信发表报告表示中石油股价,对中石油(00857)发盈警不感意外,公司第二季有245亿元人民币(下同)中石油股价的管道资产重估收入,故去年核心业务实际上亏损。该行认为,现股价包含市场对中石油潜在重组中石油股价的预期(分拆管道资产),再上升空间有限,维持“中性”评级及目标价7港元。三桶油中首选中海油(00883),其次中石化(00386) 最后中石油。
报告提到,中石油预计去年盈利降70-80%,显示第四季每股盈利约0.03-0.05元,轻微好过该行预期及符合市场预期。认为按季业绩改善主要由于油价上升,化工产品利润强劲,以及城市门站气价自去年11月上升约10%。
该行预期,中石油、中海油以及中石化将出现资产减值及储备减值,但中石油中石油股价的资产减值幅度应下跌至估计约40亿元,远低于2015年的285亿元。
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