车联网概念股(车联网概念股龙头老大)

　　兴民智通（002355）

　　双积分、5G共同助推新能源车联网高速成长

　　工信部正式发布“双积分”办法车联网概念股，新能源汽车发展迎确定性支撑，2020年产量有望至少达200万辆。工信部发布《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》，传统能源乘用车年度生产或者进口量大于3万辆的乘用车企业，设定新能源汽车积分比例要求。明确平均燃料消耗量（CAFC）自2018年起开始考核，新能源汽车积分（NEV）自2019年开始考核，2019年的NEV负积分可由2020年正积分抵扣。相比《意见稿》，细节微调，整体目标不变，充分保障新能源汽车高速发展。参照《节能与新能源汽车技术路线图》，到2020年新能源汽车年销量超过200 万辆，长期看，新能源汽车销量拥有广阔的成长空间：2016 年车联网概念股我国新能源汽车产销仅约50 万辆（汽车产销量共约2800 万辆），新能源汽车保有量仅约100 万辆（总共汽车保有量接近2 亿辆）。

　　5G提前大规模商用，车联网黄金时代到来。5G以全新的网络架构，提供峰值在10Gbps以上，用户体验速率将达到1Gbps，网络性能相较4G实现10倍以上的跃升，超高可靠性、超低时延特性从根本上大幅提高车联网通信效率。中国移动投资8000亿建立的5G网络已经进入商用倒计时，大规模商用将提早到2019年，而车联网恰恰是5G的杀手级应用场景，5G提前商用将助推车联网的发展进程。

　　公司全面布局车联网产业链，新能源车联网入口优势显著，有望打造新能源车联网平台龙头。公司全面布局车联网产业链，控股英泰斯特（T-BOX新能源汽车前装市场超30%份额）、控股九五智驾（自主研发车联网运营TSP服务）、参股广联赛讯（智能车载终端）和彩虹无线（UBI车险），定增14.6亿元加码建设T-BOX产能、扩大智驾运营规模。公司在新能源汽车T-BOX车联网终端入口价值十分显著，积极建设新能源汽车国家三级监测体系（企业监测平台、地方监测平台和国家监测平台），有望打造全新的新能源车联网平台龙头。考虑定增实施完成及2018年英泰斯特全面并表预期后，预计兴民智通2018-2020年实现净利分别为1.59亿元、2.09亿元、5.25亿元，三年CAGR近81%，公司有望高成长。

　　盈利预测和投资评级：基于审慎性原则，在非公开发行未最终完成时，不考虑增发对股本的摊薄及对业绩的影响因素，不考虑英泰斯特2018年继续并表49%股权对应业绩的影响因素，预估公司2017/2018/2019 年EPS 分别为0.17/0.23/0.33 元，对应的PE 分别为71/53/38倍。公司在新能源汽车产业高速发展、5G车联网时代来临的两大趋势下，打造车联网数据入口优势，建设车联网平台生态，看好公司发展，维持公司“买入”评级。

　　风险提示：T-box产品渗透率低于预期车联网概念股；车联网发展进度低于预期，非公开发行不能顺利完成，英泰斯特剩余49%股权收购进度低于预期的风险。

　　分析师：宝幼琛 S0350517010002 分析师：周绍倩 S0350516070001

　　一致预期

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　　【分析师承诺】

　　本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具

　　本报告。本报告清晰准确地反映车联网概念股了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点

　　而直接或间接收到任何形式的补偿。

　　【国海证券投资评级标准】

　　行业投资评级

　　推荐：行业基本面向好，行业指数领先沪深300 指数；

　　中性：行业基本面稳定，行业指数跟随沪深300 指数；

　　回避：行业基本面向淡，行业指数落后沪深300 指数。

　　股票投资评级

　　买入：相对沪深300 指数涨幅20%以上；

　　增持：相对沪深300 指数涨幅介于10%～20%之间；

　　中性：相对沪深300 指数涨幅介于-10%～10%之间；

　　卖出：相对沪深300 指数跌幅10%以上。

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