内地配资主要有四种形式:
1、第一种是比较常见的单账户配资形式。即配资人将确保金打入配资公司建立的个人账户,然后资金方按必定杠杆份额打入杠杆资金,进行操作。
券商营业部在这个过程中充任的人物便是监管资金,以确保不会呈现配资人挣了钱却分不到钱的状况,也要确保配资公司不会卷走确保金。这种形式的配资常见于各大券商营业部。乃至有营业部的白叟戏言,没有这些配资户,许多营业部的生计都难以为继。
2、第二种是两融账户绕标形式。这是一种相对荫蔽,但许多配资公司都喜爱选用的形式。
出资人在证券公司开立两融账户之后,打入资金,券商两融最高能够按1.5倍的杠杆进行融资,而在此之前,出资人或许还做了一次夹层(由于是个人行为,许多时分监管比较困难),这种形式的实践杠杆率比较高。
假设出资人出1个亿的资金,能够做1个亿的夹层,然后经过两融加1.5倍的杠杆,出资人此刻的杠杆能够放到4倍,而出资人给配资人的杠杆,当下遍及的做法是3倍至4倍,那意味着,终究配资人能够运作的资金杠杆已达16倍。
据记者查询,最近不少券商的两融绕标事务被叫停或遭到严管,但仍有一些配资事务在运用这种形式。据券商营业部人士介绍,两融成本年化一般不会超越8%,而配资成本年化可到达14%乃至以上的水平,这意味着中心有6%左右的套利空间。关于配资公司来说,吸引力很大。
3、第三种是信任形式。这是一种看上去相对合规的形式。
依据银监会58号文(《关于进一步加强信任公司危险监管作业的定见》),信任产品优先受益人与劣后受益人出资资金装备份额原则上不超越1:1,最高不超越2:1,不得变相扩大劣后级受益人的杠杆份额。也便是说,配资公司能够经过发行信任产品进行运作。
同理,配资公司出资1亿元,依照1:2的杠杆,能够将资金扩大到3亿元,而假如配资公司中心做一个夹层的话,杠杆能够放得更大。不过,这种形式有一个缺点,据业内人士介绍,依照规则,2倍杠杆信任产品需求装备至少20%的固定收益产品,因而资金功率或许会相对偏低。
4、第四种是走香港通道形式。这也是简单被商场疏忽的一种形式。
据业内人士介绍,经过香港券商配资并不是一件不合法的工作,并且融资利率比较低,大多在3%至4%之间,杠杆水平能够做到6倍。
内地金主能够在香港券商建立账户,打入确保金之后,能够将账户让给配资人操作,并经过沪股通或深股通进行股票买票。
其间,客户和配资方的议价空间更大。在近期A股大涨期间,尽管美元体现并不强势,但港元却一再触及“弱方兑换确保”,而债券商场和房地产商场波澜不惊,这表明不少资金在经过港元兑成人民币买入A股。
(以上内容节选自证券时报)