产业基金是什么(产业基金的比例)

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文| 抚州银监分局 谢刚 傅坚

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责编：陈惟杉

（本文刊发于《我国经济周刊》2018年第4期）

视觉我国

工业基金指一种对未上市企业进行股权出资和供给运营办理服务的利益同享、危险共担的调集出资方法，即经过向专业出资者私募发行基金比例建立基金公司，由基金公司自任基金办理人或另行托付基金办理人办理基金财物，从事创业出资、企业重组出资和基础建造出资等工业出资。

国务院、财政部自2010年起公布了一系列文件加强对当地政府债款的监管，尤其是《关于加强当地政府性债款办理的定见》和新预算法的出台，使得当地政府的传统融资途径受限，当地政府的融资难度加大，而工业出资基金由于其灵敏的方法和聚集本钱的功用，正在成为当地政府融资的新挑选。

抚州辖内城商行工业基金签约金额超35亿元

现在，江西抚州辖内城商行工业基金开展迅猛。至2017年7月底，辖内4家城商行（江西银行、九江银行、赣州银行、上饶银行）均与各级政府签约建立工业基金，算计签约15只、签约金额35.18亿元，累计投进金额 28.68亿元。

依照银行征集资金来源，首要分为两种方法：一是信贷资金13只，金额 34.2 亿元，占97.2%；二是理财资金两只，金额0.98亿元，占2.8%。依照投进方法：一种是建立有限合伙公司投进，另一种为托付借款方法投进。以上15只基金悉数由其总行批阅，当地组织视同借款办理，均列入表外科目核算。

抚州辖内城商行基金运作的两种方式

抚州辖内城商行基金运作摸式首要有两种：一种是公司型工业出资基金。城商行总行与省级政府协作，引进第三方险资建立具有独立法人资格的基金公司。由城商行分行担任寻觅适宜的出资项目并做前期的项目查询，基金公司担任进行批阅，批阅后采纳托付借款方法托付城商行进行资金投进，资金首要投向城市基础设施建造。如江西银行主张的复兴基金，该基金是由江西银行总行主导主张，江西省政府、和平洋财物办理公司参加的有限合伙性质的基金公司。基金初期规划500亿元，其间由和平财物办理公司以险资出资60%，江西银行与省政府共出资40%。该基金投进具体操作流程为江西银行各分支行进行项现在期挑选和查询，并将开始调查结果报总行批阅，总行提交基金公司批阅，基金公司与被投进主体签定相关协议，经过江西银行分支行以托付借款方法投进资金，现在复兴基金经过江西银行抚州分行在抚州辖内发放托付借款类事务5笔，算计18亿元。

另一种是契约型工业出资基金。城商行总行选用资管方案、信任和私募基金的方法将资金投进到工业基金中，该类基金不具有独立法人资格，需求托付基金办理公司办理运作基金财物。如九江银行经过购买中航信任的信任方案，将信贷资金投入信任公司。信任公司再与当地政府渠道公司或类渠道公司、基金办理公司建立有限合伙企业，信任公司作为有限合伙企业的优先级，当地政府渠道公司或类渠道公司作为劣后级，期限为5年，期满由劣后级回购优先级股份。九江银行现在在抚州辖内投进的工业基金余额8.504亿元，笔数7笔，较2017年年头添加0.504亿元。其间有4只为土地工业基金，用于购买土地。有两只为企业帮扶工业基金，用于支撑园区开展和新能源轿车电池工业；另一只为市政建造基金，用于基础设施建造。

危险安在？

一是流动性危险。现在辖内各行协作的基金项目期限一般在3～7年，出资期限较长且半途不能随意撤资，财物流动性较弱，银行资金来源首要为信贷资金和理财资金，期限多在一年期内，期限错配严峻。

二是信誉危险。工业基金首要获益于方针企业的运营现金流及赢利，方针企业的存续运营和本钱增加都直接影响着工业基金的获益与亏本。融资主体或其首要依靠的增信主体的信誉状况可能会发生信誉危险。

三是操作危险。现在，我国没有出台标准工业基金运作的法规。实际操作中，该类事务操作环节及法令文本较多，在合同签定的过程中存在着许多金融、法令等专业问题。经办人在任一环节呈现过失，都会导致不可估量的结果。操作过程存在必定的危险。

四是存在“明股实债”的状况。在部分工业基金中，当地政府融资渠道公司与城商行约好了股权回购的时刻和利率，并终究经过当地财政预算买单，危险仍由当地财政兜底。

监管主张

实在防备流动性危险。这些基金存续的期限根本在5年以上，资金来源超越八成为信贷资金或理财资金，而信贷资金或理财资金多以一年内短期为主，两者无法做到期限匹配，存在流动性危险，需加强对银行流动性危险的监测。

亲近重视信誉危险。现在城商行发放的基金事务首要会集在基础设施建造和工业园区建造两大范畴，承贷主体首要会集在政府渠道公司或是渠道公司引荐并供给担保的企业，而抚州市辖90%以上的政府渠道公司现在没有本身运营性现金流，且该事务90%都是信誉放款，渠道公司的财物负债率较高，本身财政压力较大，一旦方针改变，难以保证银行资金安全退出。

实在防备操作危险。一是防备法令危险：由于该项事务触及公司较多，银行与渠道公司、合伙企业、基金办理人等等要签定一系列的法令文书，中间环节较多，要防备法令危险，清晰各方法令责任。二是资金监管危险：通道事务的资金划转都要经过几家银行，且最终资金划入渠道公司账户或渠道公司引荐的企业账户，该项事务的派生存款金额较大，要加强对资金的监管力度，防备资金被移用。

加强对基金协作人运营的监管。要派驻对工业基金运转方式了解的客户经理到合伙企业进行监管，一方面及时把握基金协作人运营状况、严重决议计划及商场利率动摇状况；另一方面加强对当地政府项目建造进展的监管，如果是经过政府渠道公司担保的企业，要重视其企业的生产运营状况及商场改变状况。